C’est pourquoi les cours des actions pourraient continuer à augmenter, selon DZ-Bank

Au début du mois, l’indice boursier allemand est tombé sous la barre des 15 000 points pour la première fois depuis mars 2023. Cela a créé une ambiance morose parmi les investisseurs. Mais la remontée des prix ces derniers jours laisse espérer un nouvel espoir pour une reprise de fin d’année. DZ-Bank prévoit également que le cours des actions pourrait continuer à augmenter.

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DZ-Bank voit de grandes opportunités de surprises positives

Les experts voient plusieurs raisons à la tendance à la hausse des cours des actions. D’une part, selon DZ Bank, le marché se trouve actuellement dans une phase de correction, déclenchée principalement par une augmentation des rendements réels, une hausse des prix du pétrole et un dollar américain plus fort. À cela s’ajoutent une économie chinoise en difficulté et des taux d’intérêt élevés.

Mais les analystes affirment également que ces défis économiques existent depuis longtemps et sont déjà intégrés dans les cours actuels, ce qui ouvre la voie à ce que l’on appelle des « surprises positives » sur le marché boursier. En d’autres termes : si des signaux positifs émanaient de l’économie au cours du dernier trimestre, cela se refléterait également dans les prix.

“La saison des rapports qui commence maintenant pour le troisième trimestre 2023 peut déterminer l’orientation du marché boursier dans les semaines à venir”, selon l’analyse. Et plus loin : « La croissance attendue des bénéfices trimestriels de -10%/+1,6% en Europe/USA nous semble prudente. » Cela signifie : cela pourrait être bien mieux.

L’analyse cite comme explication le fait que le quatrième trimestre a déjà été régulièrement bon. « Depuis le tournant du millénaire, le DAX a gagné en moyenne +6 % à cette période de l’année, l’Euro Stoxx 50 et le S&P 500 ont gagné chacun près de +4 %. Pour le DAX, ce résultat a légèrement augmenté à près de +7% les années où le troisième trimestre a été particulièrement mauvais (-5% ou pire)”, selon l’analyse.

Mais les analystes ne sont pas seulement encouragés par l’histoire, mais aussi par les marchés sur lesquels les sociétés du DAX réalisent des bénéfices : « Les principaux marchés de vente des sociétés du DAX se trouvent aux États-Unis et en Chine, avec un accent sur les produits haut de gamme. L’économie américaine se développe de manière robuste et nous ne nous attendons plus à une récession», écrivent les analystes. Les sociétés du DAX pourraient encore réaliser de bons bénéfices au dernier trimestre, d’autant que les bénéfices prévus sur douze mois des sociétés du DAX « ont augmenté en moyenne de +8% depuis le début de l’année ».

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L’escalade en Israël pourrait peser sur les cours boursiers

Malgré les bonnes perspectives globales, la DZ-Bank met également en garde contre certains risques. L’attaque du groupe terroriste Hamas contre Israël, qui a conduit à la guerre dans la région, est apparue récemment. Une escalade pourrait peser sur les marchés boursiers, par exemple en cas de diminution de l’approvisionnement mondial en pétrole. Toutefois, selon les analystes, l’histoire montre que ces phases géopolitiquement influencées « sont généralement limitées dans le temps ».

stm