2024-04-29 03:15:23
Créer un portefeuille d’investissement idéal s’apparente à la sélection d’une équipe de cricket, explique Arvind Kothari, Smallcase Manager et fondateur de Niveshaay. “Tout comme les joueurs de cricket sont choisis en fonction de leurs compétences, nous organisons également notre portefeuille à partir d’un pool d’options d’investissement qui ont non seulement des caractéristiques de spécialiste ou de polyvalent en elles-mêmes, mais qui ont également un facteur X pour surperformer le marché, ” il dit. Extraits édités d’une discussion :
Un mélange idéal pour la sélection d’une équipe IPL est un joueur polyvalent, un quilleur, un batteur ainsi qu’un grand défenseur tous ensemble. Compte tenu du scénario actuel, de la volatilité du marché et des attentes de correction, quelle serait la composition de portefeuille idéale que vous recommanderiez aux investisseurs ?
Arvind Kothari :« Aucune stratégie unique ne convient à tous ». Le marché est si dynamique que vous avez besoin à la fois de Virat Kohli, quelqu’un qui peut performer de manière constante dans toutes les conditions, et de Ravindra Jadeja, quelqu’un qui assure cet équilibre et cette stabilité.
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Créer un portefeuille d’investissement idéal revient à sélectionner une équipe de cricket. Tout comme les joueurs de cricket sont choisis en fonction de leurs compétences, nous sélectionnons également la composition de notre portefeuille à partir d’un ensemble d’options d’investissement qui présentent non seulement des caractéristiques de spécialiste ou de polyvalence en elles-mêmes, mais qui comportent également un facteur X pour surperformer le marché. Notre portefeuille d’investissement se concentre principalement sur des secteurs à forte croissance qui ont un potentiel de croissance futur important et qui devraient connaître de bonnes performances, tels que Make in India, les tendances du recyclage, la transition énergétique, la consommation et la défense, entre autres.Selon les observations des dernières années, les Chennai Super Kings et les Mumbai Indians ont été des artistes constants, tandis que les Sunrisers Hyderabad et Kolkata Knight Riders ont montré des performances très irrégulières. De même, que recommanderiez-vous à vos investisseurs ? Doivent-ils investir dans des secteurs/entreprises affichant des performances constantes ou doivent-ils opter pour une entreprise à haut risque/rendement élevé (très volatile) ?
Arvind Kothari : La première règle en matière d’investissement est de savoir où l’on investit. Les idées peuvent être empruntées mais pas la conviction. La stratégie d’investissement est basée sur plusieurs facteurs tels que l’objectif d’investissement, l’horizon temporel et l’appétit pour le risque de l’investisseur. La question de savoir si la génération d’alpha sporadique au fil des ans est plus valorisée que les rendements constants dépend de situations et de préférences financières uniques. Notre réflexion de second ordre nous aide à jouer une histoire qui est souvent sous-étudiée en raison des incertitudes impliquées et qui a le potentiel de générer des rendements démesurés. Cela les rend moins perturbateurs face aux changements rapides et leur permet de bénéficier d’un avantage concurrentiel pendant de longues périodes.
Cet IPL, Mayank Yadav a été mis en avant comme une découverte/héros de la saison. De même, suggéreriez-vous une action ou un secteur émergent pour cette année ?
Arvind Kothari : Il est fort probable que de nombreuses franchises soumissionneront pour Mayank Yadav lors des enchères de la saison prochaine et obtiendront, à juste titre, une prime énorme. De même, nous recherchons activement des secteurs et des entreprises qui se sont distingués dans leurs domaines respectifs. Nous nous concentrons sur les entreprises capables de mettre en œuvre efficacement leurs stratégies commerciales, d’obtenir de solides performances financières et de gagner des parts de marché lorsque les conditions macroéconomiques les favorisent.
La transition du statut d’émergent à celui de leader commence là où une performance constante, une présence élargie sur le marché et des fondamentaux financiers solides peuvent propulser une action vers l’avant. Cela peut générer une dynamique, attirer davantage d’investisseurs et potentiellement initier un cycle de croissance positif. Heureusement, nous avons pu identifier des acteurs émergents prometteurs dans des secteurs tels que la défense, l’ESDM, l’énergie et les énergies renouvelables et continuons de croire que ces mêmes secteurs ont beaucoup à offrir dans les temps à venir.
Les Royal Challengers Bangalore, bien qu’ils n’aient remporté aucun IPL, leur équipe est toujours composée d’artistes Key Star. Concernant la création de portefeuille, les investisseurs devraient-ils se concentrer uniquement sur les classes d’actifs clés ou sur une combinaison complète de classes d’actifs ?
Arvind Kothari : Le cricket exige toujours que les joueurs s’adaptent à différentes oppositions, dans différentes conditions et dans tous les formats. De même, la volatilité, l’incertitude, les perturbations, les crises et les chocs font partie intégrante du marché des capitaux ; L’allocation d’actifs entre différentes classes d’actifs comme les actions, les obligations, l’or, l’immobilier, etc. doit être effectuée de manière à s’adapter à cette dynamique changeante. Il n’y a peut-être pas qu’une seule bonne combinaison lors de la conception d’un portefeuille car elle implique une série de facteurs complexes. décisions qui sont de nature subjective. La proportion de répartition entre les différentes classes d’actifs peut dépendre de la capacité de prise de risque, des attentes de rendement, de l’horizon temporel, etc. de l’investisseur. Il est crucial d’aligner ces facteurs lors de la construction d’un portefeuille et de prendre en compte le risque et le rendement associés à la recherche d’alpha.
Punjab Kings 11 a un très fort potentiel pour bien performer en IPL, avec un grand mélange de joueurs dans l’équipe. En ce qui concerne les marchés, pensez-vous qu’il existe un ou plusieurs secteurs en particulier qui n’ont toujours pas performé mais qui présentent un potentiel élevé ou de fortes opportunités de croissance dans les temps à venir.
Arvind Kothari : Tout comme un solide mélange d’acteurs qualifiés est la clé du succès des Punjab Kings dans l’IPL actuel, avoir une exposition à des actions et des secteurs prometteurs est crucial pour une croissance potentielle élevée à l’avenir. Deux tendances majeures en Inde sont actuellement la fabrication et la consommation, offrant des opportunités d’investissement intéressantes. Le secteur manufacturier indien affiche une croissance durable grâce à des politiques gouvernementales robustes, au développement des infrastructures requises et à une traction décente de la dynamique changeante du secteur manufacturier mondial, c’est-à-dire Chine +1. Le renforcement du secteur manufacturier qui en résulte, la présence d’une importante population de jeunes et d’une classe moyenne en plein essor sont des moteurs importants de croissance à long terme qui se répercutent finalement sur une consommation plus élevée. En particulier, le thème de la premiumisation dans le secteur de la consommation discrétionnaire devrait bien fonctionner, car la taille actuelle du marché global du luxe en Inde devrait croître de 3,5 fois pour atteindre 200 milliards de dollars d’ici 2030. Nos recherches rapides indiquent une demande croissante d’articles haut de gamme dans divers domaines. des secteurs tels que l’immobilier, l’électronique, l’automobile et les vêtements de marque par rapport à des alternatives plus abordables.
En général, les Indiens de Mumbai ont démarré lentement en perdant les premiers matches, mais reviennent souvent plus tard dans le tournoi. Voyez-vous des similitudes avec un secteur/une action en bourse ? Suggérez-vous aux investisseurs particuliers d’évaluer en fonction des performances passées et d’investir sur un horizon à long terme ?
Arvind Kothari : L’adage « lentement et régulièrement gagne la course » sonne toujours vrai. Prenez, par exemple, le parcours IPL des Indiens de Mumbai ; malgré un début difficile, ils ont obtenu le plus grand nombre de titres ex aequo, démontrant l’importance de la résilience et de la stratégie à long terme. De même, nous accordons la priorité aux secteurs et aux actions qui ont démontré une croissance constante et établi une position dominante sur le marché au fil du temps.
Lors de la construction d’un portefeuille, il est essentiel de prendre en compte à la fois la performance historique et la qualité de la gestion. L’évaluation des performances passées d’une entreprise nous aide à comprendre sa résilience et ses capacités de prise de décision stratégique dans différentes conditions de marché. Simultanément, l’évaluation des antécédents de la direction nous permet d’évaluer sa capacité à saisir les opportunités émergentes et à propulser la croissance future, en instaurant la confiance dans sa capacité à fournir des résultats cohérents. Nous croyons fermement qu’il est important de conserver les investissements réussis sur le long terme tout en suivant constamment leurs évolutions.
Dhoni jouera probablement sa dernière saison IPL avec un nouveau capitaine Rituraj Gaikwad dirigeant l’équipe avec ses conseils. Dhoni et Gaikwad agissent comme systèmes de soutien et aident l’équipe CSK à bien performer. De même, existe-t-il un secteur et un secteur adjacent qui se propulsent mutuellement et que les investisseurs devraient surveiller ?
Arvind Kothari : Avoir un mélange de joueurs expérimentés et de nouveaux joueurs est crucial pour le succès d’une équipe. Les joueurs expérimentés apportent un leadership et une expérience précieuse, agissant comme mentors et modèles pour les jeunes joueurs. Les nouveaux joueurs apportent de nouvelles perspectives et des idées innovantes, injectant de la créativité dans les stratégies de l’équipe grâce à leur enthousiasme, améliorant ainsi le système de soutien global de l’équipe.
L’interdépendance entre les secteurs est au cœur d’une économie prospère, où la force de chaque secteur alimente et soutient la croissance des autres. Un secteur intéressant et ses secteurs adjacents qui se propulsent mutuellement sont le secteur de l’énergie et celui des biens d’équipement. Alors que le secteur de l’électricité englobe la production, le transport et la distribution d’électricité, le secteur des biens d’équipement comprend les industries impliquées dans la fabrication de machines, d’équipements et de composants. Le secteur de l’électricité dépend des biens d’équipement pour le développement des infrastructures. Les équipements tels que les turbines, les générateurs, les transformateurs et les lignes de transmission sont essentiels à l’établissement de centrales électriques et à l’expansion des réseaux électriques. Des investissements importants dans le secteur de l’électricité stimulent la demande de biens d’équipement. L’augmentation des dépenses consacrées aux projets de production d’électricité, à l’expansion du réseau et aux installations d’énergies renouvelables stimule la croissance du secteur des biens d’équipement. À l’inverse, un secteur des biens d’équipement robuste indique une activité économique saine et un développement des infrastructures, attirant les investissements dans le secteur de l’électricité. Il convient de surveiller de près les entreprises opérant dans ces secteurs.
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