L’effondrement rapide de la Silicon Valley Bank a envoyé des ondes de choc dans le système financier américain au cours du week-end – beaucoup se demandant comment le 16e prêteur du pays, qui s’adressait à des milliers de startups technologiques innovantes, pouvait échouer de manière aussi spectaculaire.
Avant la semaine dernière, SVB avait 209 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Sa chute est considérée comme la deuxième plus grande faillite bancaire de l’histoire des États-Unis.
La pandémie de COVID
Les racines de l’échec de la banque remontent aux premiers jours de la pandémie de coronavirus, lorsque la Réserve fédérale a maintenu les taux d’intérêt proches de zéro afin de stimuler la croissance pendant une période de grave contraction économique.
Le secteur de la technologie a largement profité de l’argent bon marché qui flottait et alimentait des valorisations vertigineuses qui, selon les analystes, étaient peut-être exagérées.
SVB a été l’un des principaux bénéficiaires de l’aubaine. En 2021, les startups soutenues par du capital-risque ont levé un total impressionnant de 330 milliards de dollars, soit le double du montant de l’année précédente.
En seulement un an, SVB a vu une augmentation de 100% du montant d’argent déposé sur ses comptes.
En 2018, SVB avait 49 milliards de dollars de dépôts. À la fin de 2020, ce nombre avait doublé pour atteindre 102 milliards de dollars. En 2021, la banque détenait 189,2 milliards de dollars.
À la fin de 2022, le nombre avait légèrement diminué pour atteindre 175,4 milliards de dollars, les clients étant choqués par un marché faible pour les introductions en bourse. Plus récemment, plus de 90 % des dépôts de la banque dépassaient le seuil d’assurance fédéral de 250 000 $.
SVB avait investi l’argent dans des titres et des obligations adossés à des créances hypothécaires à long terme et à rendement plus élevé. Cependant, lorsque la Fed a relevé les taux d’intérêt, la valeur de ces investissements a chuté.
Compte tenu de la chute des revenus du secteur technologique ces derniers mois, la banque a eu du mal à combler le trou béant de son bilan.
novembre 2022
JPMorgan a averti que les “pertes non réalisées de 16 milliards de dollars” de la Silicon Valley Bank pourraient constituer un risque sérieux, selon un rapport d’analyste examiné par The Post.
27 février 2023
Greg Becker, PDG de SVB, a vendu pour 3,6 millions de dollars d’actions de la société moins de deux semaines avant que la société ne révèle l’étendue de ses pertes.
Becker a déchargé 12 451 actions – la première fois en plus d’un an que le PDG a vendu des actions de la société mère SVB Financial Group, selon les documents réglementaires.
Goldman Sachs embauché
Moody’s Investors Service, l’agence de gestion des risques, a déclaré aux dirigeants de SVB qu’elle se préparait à abaisser sa cote de crédit.
L’avis de Moody’s a contraint SVB à se tourner vers le géant de l’investissement de Wall Street Goldman Sachs dans l’espoir de mettre sur pied un plan pour lever des fonds propres et apaiser les investisseurs effrayés par les craintes de liquidité, selon Insider.
8 mars
Les efforts de Goldman n’ont pas été couronnés de succès – et ils n’ont pas été aidés par une conférence téléphonique désastreuse jeudi dernier que le PDG a tenue avec des clients.
Becker a cherché à calmer les investisseurs et les entrepreneurs technologiques, qui, a-t-il reconnu, «commençaient à paniquer».
“Ma demande est de rester calme parce que c’est ce qui est important”, a déclaré Becker aux auditeurs lors de l’appel.
“Nous vous soutenons depuis longtemps – la dernière chose dont nous avons besoin que vous fassiez est de paniquer.”
Le même jour, SVB a annoncé qu’elle lèverait 2,25 milliards de dollars suite à une perte après impôts de 1,8 milliard de dollars dans divers paris sur des titres.
9 mars
La pénurie de liquidités de SVB et ses tentatives de calmer les investisseurs ont été largement rapportées par les médias. La banque a alors annoncé qu’elle tentait de se vendre, sans succès pour trouver des acheteurs.
10 mars
La Federal Deposit Insurance Corp. a saisi les actifs de SVB, marquant la plus grande faillite bancaire depuis Washington Mutual au plus fort de la crise financière de 2008.
La banque a fait faillite après que les déposants – principalement des travailleurs de la technologie et des sociétés financées par du capital-risque – ont commencé à retirer leur argent, créant une ruée sur la banque.
12 mars
Les régulateurs financiers ont fermé le prêteur commercial Signature Bank basé à New York, alors même que le président Biden défendait les actions du gouvernement et déclarait que les contribuables ne paieraient pas la facture du sauvetage.
Le gouvernement fédéral a annoncé un plan pour protéger l’argent des déposants et les rendre entiers tout en s’engageant à ce que cela ne se fasse pas au détriment des contribuables.
