j’adore l’idée de convergence – ces rares moments où plusieurs histoires sur des problèmes très différents semblent toutes tomber sur la même «grande vérité», bien que sous des angles très différents. Hier a mis en évidence une telle convergence en trois parties. C’est une question d’argent et de bonheur, qui est à l’intersection des domaines dans lesquels je passe la plupart de mon temps : les marchés de capitaux et la finance comportementale.
Considérez trois questions : L’argent vous rend-il plus heureux, et si oui, pourquoi ? Plus précisément, chaque dollar supplémentaire que vous acquérez ajoute-t-il à votre joie, et de combien ? Où est le plafond ? Est-ce que tout le monde vit ça de la même manière ?
Deuxièmement, qui dans le monde de la finance a gagné beaucoup d’argent l’année dernière ? Nous avons les reçus, avec les noms et les dollars inclus.
Et enfin, pourquoi l’homme le plus riche du monde semble-t-il si misérable ?
Allons droit au but :
1. L’argent et le bonheur: La question en 4 mots “L’argent fait-il le bonheur ?” demande vraiment la mauvaise chose. Comme tant d’autres choses dans le monde de la finance, cela nécessite du contexte et un peu de nuance. Évidemment, si vous aviez faim, manquiez de sécurité, de soins de santé, d’un toit au-dessus de votre tête et d’autres besoins de base, vous ne seriez pas particulièrement heureux. Du moins, pas dans la société telle que nous la connaissons aujourd’hui.1
Peut-être qu’une meilleure question serait formulée comme suit : « Quelle est la valeur de l’argent au-delà de son utilité de base pour la survie ? Où les lois des rendements décroissants entrent-elles en jeu ? Où est la ligne où chaque X dollars supplémentaires crée peu ou pas d’augmentation du bonheur ou de la satisfaction de vivre ? » 2
Bloomberg rapporte des recherches qui ont révélé que “le contentement augmente régulièrement en fonction des revenus et s’accélère même à mesure que le salaire dépasse 100 000 dollars par an – tant que la personne jouit d’un certain niveau de bonheur de base pour commencer”.
Ce n’est qu’une partie de la torsion révélée par les dernières recherches : « Il y a un plateau, mais seulement parmi les les 20 % les plus malheureux de personnes, et seulement lorsqu’elles commencent à gagner plus de 100 000 $. (nous soulignons)
Cela suggère que votre vision et votre personnalité sont peut-être plus déterminantes de votre niveau de bonheur individuel que nous ne le pensions auparavant. Le recherche (avec lequel Danny Kahneman a collaboré) contredit une papier 2010 par Danny Kahneman et l’économiste Angus Deaton, qui ont trouvé des « plateaux » de bonheur entre 60 000 et 90 000 dollars par an.3
Donc l’argent peut acheter quelques bonheur, mais seulement jusqu’à un certain point autour de 500 000 $, à moins que vous ne soyez une de ces personnes malheureuses et malheureuses qui culminent autour de 100 000 $. Tout cela suggère qu’il est loin d’être aussi propre ou simple que nous l’avions imaginé auparavant.
2. La liste riche: La 22e édition de la Rich List, publiée par Institutional Investor, a également été publiée hier. Ils le décrivent comme “le classement définitif des 25 gestionnaires de fonds spéculatifs les mieux rémunérés, basé sur une combinaison de revenus de commissions et de gains sur leur propre capital”.
Les dollars sont assez étonnants : « Au total, les 25 premiers ont gagné 21,5 milliards de dollars en 2022, ce qui fait du total de l’année dernière le troisième plus élevé, après 2020 et 2021. Cela équivaut à une moyenne d’environ 860 millions de dollars chacun.
Voici le top 10 de la liste :
22e liste riche annuelle des investisseurs institutionnels
1. 4,1 milliards de dollars Kenneth Griffin, Citadelle
2. 3,2 milliards de dollars, Israël (Izzy) Englander. Gestion du millénaire
3. 1,9 milliard de dollars, Steven Cohen, Point72 Asset Management
4. 1,2 milliard de dollars, David Tepper, Appaloosa Management
5. 1,1 milliard de dollars, James Simons, Renaissance Technologies
6. 1 milliard de dollars (égalité), John Overdeck, investissements Two Sigma
6. 1 milliard de dollars (égalité), David Siegel, investissements Two Sigma
8. 900 millions de dollars (égalité), Ray Dalio, Bridgewater Associates
8. 900 millions de dollars (égalité), 900 millions de dollars, David Shaw, DE Shaw Group
10. 875 millions de dollars, a déclaré Haidar, Haidar Capital Management
Certains de ces chiffres annuels ressemblent aux gains à vie d’une génération précédente des 0,001 % les plus riches. Je ne sais pas si tous ces dollars ont rendu ces gens plus heureux, mais je peux vous dire que d’après mes observations, Steve Cohen aime être le propriétaire des Mets de New York.
3. L’homme le plus riche du monde est une personne malheureuse:
Comme si quelqu’un avait besoin d’une preuve que la loi des rendements décroissants s’applique également à l’argent, considérez cette discussion de mon collègue de Bloomberg Matt Levin discuter de l’homme le plus riche du monde et de sa tentative de trouver un peu de joie.
Ça va très mal:
“Je dois dire que personne ne rend le fait d’être milliardaire moins amusant qu’Elon Musk. C’est la personne la plus riche du monde ! Il a décidé d’acheter son jouet préféré pour qu’il corresponde davantage à ses goûts personnels, alors il l’a fait, et ça a marché ! Et pourtant, cela semble misérable tous les jours.
Elon semble avoir pris une série de décisions désastreuses, et cela pourrait être la source de son mécontentement. Ses aventures sur Twitter semblent nuire à Tesla, sa principale source de richesse. C’est peut-être ça le problème.
Ou pas, je n’en ai aucune idée…
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Une dernière réflexion : j’ai grandi dans la pauvreté, je travaille depuis l’âge de 12 ans et j’ai des souvenirs très précis de toutes les choses que je n’ai pas pu faire ou acheter parce que nous n’en avions pas les moyens. Et bien qu’ils aient pu me rendre temporairement malheureux, envieux ou frustré, ils m’ont également motivé à travailler dur pour que l’argent ne soit pas un facteur limitant dans ma prise de décision concernant la vie.
Peut-être que le malheur mène au bonheur…
Précédemment:
Et si Dunning Kruger expliquait tout ? 27 février 2023)
Procurez-vous des “No Men” (19 décembre 2022)
Analyse de la répartition des richesses (18 juillet 2019)
Sources:
Revenu et bien-être émotionnel : un conflit résolu
Matthew A. Killingsworth, Daniel Kahneman et Barbara Mellers
PNAS, 1 mars 2023
(PDF papier complet)
The Rich List : le 22e classement annuel des gestionnaires de fonds spéculatifs les mieux rémunérés
Par Stephen Taub
Investisseur institutionnel, 07 mars 2023
Il s’avère que l’argent fait le bonheur, au moins jusqu’à 500 000 $
Par Conrad Quilty-Harper
Bloomberg, 7 mars 2023
Les gardes du corps d’Elon Musk
Par Matt Levin
Bloomberg, 7 mars 2023
L’argent est important pour le bonheur – peut-être plus qu’on ne le pensait
Par Michèle W. Berger
Penn aujourd’hui, 18 janvier 2021
Un revenu élevé améliore l’évaluation de la vie mais pas le bien-être émotionnel
de Daniel Kahneman et Angus Deaton
PNAS, 4 août 2010
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1. Je suis certain que nous pouvons imaginer de nombreux scénarios où nous vivons dans un paradis tropical sans soucis et sans argent. Pour nos besoins, je décris le monde que la plupart d’entre nous habitons aujourd’hui.
2. Il y a une question entièrement différente de “Comment définissons-nous le bonheur?” Est-ce la satisfaction et le contentement plus profonds de la vie ou est-ce l’émotion plus éphémère du bonheur ?
3. Le plus À la manière de Danny-Kahneman L’aspect de ce nouveau document de recherche est qu’il est décrit comme une «collaboration contradictoire» où Kahneman réanalyse ses travaux antérieurs pour concilier ses découvertes antérieures avec des recherches et des données plus récentes. Il admet son erreur comme une exception à l’œuvre plus large. Il est plein du charme et de la classe que nous tenons pour acquis de Kahneman.
