D’une part, il prévoyait la déréglementation des taux d’intérêt minimum pour les délais fixes à partir de ce mardi 12 mars, et d’autre part appliqué une forte réduction du taux de politique monétaire. Par ailleurs, il a défini des modifications des règles d’accès à la fenêtre Pass.
De cette manière, le reste des taux du marché devrait afficher un mouvement similaire, voire plus. Selon les projections de l’Enquête d’Attentes (REM), Le taux d’intérêt réel restera négatif, au moins dans les mois à venir, Ils se souviennent de la Banque CMF. “Cela poursuit l’objectif de réduire le stock de passifs rémunérés et leur émission endogène via la liquéfaction”, ajoute-t-il.
Durée déterminée : combien ça rapporte maintenant
Le gouvernement affirme qu’un taux inférieur permet de « moins émettre » et Cela sera justifié aujourd’hui si une baisse de l’inflation se produit (moins de 15 %), mais il semble que le taux d’intérêt de référence ait effectivement baissé »de manière agressive » pour « pousser » le marché à se diriger vers le Treasury Swap cet après-midi, analyse l’économiste Fernando Marull.
Ainsi, en considérant une inflation de 15,8% pour février et de 14,3% pour mars, conformément à la dernière enquête sur les attentes du marché (REM), le taux réel d’un terme fixe passerait de -5, 8% mensuellement en février (éventuellement l’ex post est moins négatif et plus proche de -3/-4%) à -7,5% en mars, se rapprochant des -9,6% ex post atteints en janvier, ils maintiennent de Portefeuille d’investissement personnel (IPP).
Avec une taux de 70%le plus petit levé jusqu’à présent par les banques, et un rendement direct de 5,75% mensuel, une période fixe de 100 000 $ paieront 105 753,42 $ dans les 30 jours.
Rappelons qu’avec le TNA de 110 % qui s’appliquait auparavant à toutes les banques et un taux d’intérêt mensuel de 9,16 %, un terme fixe de 100 000 $ accordait 109 041,10 $ en 30 jours.
Une à une : les banques qui ont mis à jour le TNA
Cependant, Portée a pu accéder aux premières réactions de certaines entités financières face à la dérégulation du taux fixe. Certaines d’entre elles sont:
- Santander 70% TNA
- Patagonie 71% TNA
- BBVA 75% TNA
- Ville 75% TNA
- Uala 77% TNA
- Comafi 73,5% TNA
- Un TNA très élevé de 76,2 %
- ICBC 70% TNA
- Province 75% TNA
- Macro 75 % TNA
- Galice 70% TNA
- Banco Nación 75% TNA
- Banco Santa Fe 70% TNA
- Banco Entre Rios 70% TNA
- Banco San Juan 70% TNA
- Banco Santa Cruz 70% TNA
- Hypothèque TNA 75%
- Crédicoop TNA 70%
- Banque Meridian 75 % TNA
Impact de la mesure BCRA
Aucune incitation à rester au tarif (Marchés monétaires et comptes rémunérés), les investisseurs en pesos vont se tourner vers CER Bonds et entrez à la Bourse de cet après-midi, dit Marull.
L’économiste soutient que Le dollar CCL devrait également augmenter, puisque Un taux mensuel de 6,8 % ou moins, ajouté à un dollar de 1 000 $, peut « réactiver » la demande pour le dollar. Mais le dollar exportateur contribue à hauteur de 70 millions de dollars par jour (beaucoup), ce qui limite le rebond du dollar.
Enfin, les prêts liés au taux Badlar vont baisser de 20% (Badlar de 108 à 88%), prévient Marull.
Passes passives du BCRA : c’est ainsi que le taux de politique monétaire reste maintenu
Il convient de rappeler que le BCRA était tombé Le 18 décembre, le taux d’intérêt à terme fixe de 133% à 110% nominal annuel (TNA) pour les placements traditionnels de 30 jours. Ainsi, le rendement mensuel (TEM) de ces instruments d’épargne est devenu 9,04% (inférieur à l’indice des prix de ces derniers mois).
Et maintenant, allons plus loin, dans ce sens, en organisant une baisse de son taux de politique monétaire (celui des cols) de 100% à 80%.
Comme l’économiste Federico Furiase, bras droit de Luis Caputo“cela implique une baisse du taux effectif mensuel des pensions de 8,6% à 6,8% du taux effectif mensuel (TEM) et, donc, une réduction de l’émission monétaire endogène (due aux intérêts des pensions) autour de 530 milliards de dollars par mois, soit l’équivalent de 5 % de la base monétaire actuelle.”
D’autre part, la normalisation de la gestion des liquidités par le biais des pensions a été instaurée, c’est-à-dire “A compter du 18 mars, l’accès au guichet pass sera à nouveau exclusif aux entités financières régulées par la BCRA“. Ainsi, il a été établi à travers le Communication “A” 7977 du BCRA.