Comment la fragmentation alimente l’inflation

Cette fragmentation a des conséquences durables sur les marchés des capitaux. La plus importante, selon moi, est qu’un rééquilibrage des échanges qui sera moins axé sur la productivité et l’efficacité entraînera inévitablement une hausse des prix dans les secteurs touchés.

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En utilisant l’exemple des chaînes d’approvisionnement avec la Chine, je veux expliquer pourquoi cela devrait être le cas. Dans le contexte des relations commerciales internationales, les capacités de production en Chine n’ont pas été créées par pitié, mais sur la base de considérations économiques manifestes : efficacité et avantages de coût dans la production, large disponibilité de travailleurs correctement formés, mise à disposition des infrastructures nécessaires, taille du marché potentiel des ventes, pour ne citer que les points les plus importants à citer. Si des arguments autres que l’efficacité ou les coûts sont plus importants, des prix plus élevés peuvent difficilement être évités.