1. Comment l’électricité européenne s’échange-t-elle ?
Le Royaume-Uni et les pays nordiques ont commencé à libéraliser leurs systèmes électriques planifiés au début des années 1990. Cela s’est transformé en un marché d’un billion d’euros où l’électricité est achetée et vendue au sein des réseaux régionaux et au-delà des frontières nationales. Une grande partie de cette croissance est venue de l’émergence des parcs éoliens et des panneaux solaires en tant que sources d’énergie importantes. La disponibilité imprévisible du vent et de l’ensoleillement a nécessité un plus grand volume et une plus grande complexité des échanges pour égaliser les pics et les creux de l’offre. Les commerçants peuvent désormais acheter et vendre de l’électricité par périodes de 15 minutes pour le même jour sur Epex Spot SE, le plus grand marché de contrats à court terme. D’autres équipes de trading se concentrent sur ce qu’on appelle « la courbe », ou des contrats à plus long terme. Ces commerçants étudient les tendances de l’approvisionnement en énergie et les changements subtils de la demande des ménages et de l’industrie pour gérer les contrats de livraison des années à l’avance. Plusieurs milliers de transactions sont conclues chaque jour.
2. Que fait un marchand d’électricité ?
Ce qui distingue les négociants en électricité de leurs pairs dans les secteurs du pétrole, des métaux ou de l’agriculture, c’est la quantité de données dont ils ont besoin pour suivre : quelles centrales électriques à combustibles fossiles fonctionnent, quelle quantité d’énergie est nécessaire pour la fabrication, quelles sont les tendances des prix du marché, la météo rapports et le mix global de production d’électricité. Certains opèrent sur plusieurs marchés, ajoutant encore plus de complexité à leurs calculs. Les marchés à court terme sont de plus en plus automatisés, mais les êtres humains conçoivent toujours les stratégies de trading. Sur les marchés à plus long terme, les traders analysent des facteurs tels que ce qu’il en coûtera pour faire fonctionner une centrale au gaz l’année prochaine ou la mesure dans laquelle la flambée des prix de l’énergie réduira la demande des usines de la région.
3. Comment le trading équilibre-t-il les grilles ?
La demande et l’offre doivent être adaptées à tout moment pour maintenir la tension stable et éviter les pannes. Le commerce entre les nations est basé sur un système d’enchères quotidiennes. Les services publics enchérissent sur le montant qu’ils veulent acheter et vendre sur une base horaire pour le jour suivant. Les ordinateurs des bourses nationales sont connectés à ceux des sociétés d’exploitation du réseau, permettant des flux basés sur des signaux de prix. Il existe également un marché intrajournalier pour les échanges transfrontaliers. La quantité d’électricité qui peut être achetée et vendue entre les pays est dictée en partie par la capacité physique « d’interconnexion » que les entreprises achètent à l’avance.
4. Qu’est-ce qu’une interconnexion ?
C’est un câble électrique qui relie deux marchés nationaux, par exemple sur les fonds marins entre la France et le Royaume-Uni, souterrain ou aérien sur des tours de transmission ou des pylônes. Ils ont tendance à avoir plus de capacité – parfois autant de puissance qu’un réacteur nucléaire peut produire – que les lignes électriques à haute tension typiques. Il en existe des centaines en Europe, et certains se connectent à des pays extérieurs au marché intérieur de la région. Les commerçants font des profits en exploitant les écarts de prix entre les nations. Mais les câbles jouent également un rôle plus important dans l’adéquation de l’offre et de la demande sur une zone plus étendue. Les prix record de l’électricité enregistrés en 2022 auraient été encore plus élevés s’il n’y avait pas eu d’interconnexions pour offrir aux acheteurs un plus grand choix de fournisseurs, rendant le marché plus efficace.
Les entreprises de réseau ont été occupées à relier les marchés nationaux pour faire face à l’imprévisibilité des sources d’énergie dépendantes des conditions météorologiques et profiter des prix plus bas de l’énergie verte. Tout dépend du maintien d’une fréquence de réseau stable, qui pour l’Europe est de 50 Hertz. Une panne dans une sous-station croate en janvier de l’année dernière a montré le risque pour l’ensemble du système de petits problèmes inattendus. La panne a obligé les gestionnaires de réseau à diviser le réseau européen en deux pour éviter les coupures de courant à l’échelle du continent. Ensuite, il y a des erreurs causées lorsque les gestionnaires de réseau ou les commerçants tâtonnent un calcul ou une frappe. En septembre, un service public régional français a accidentellement survendu d’énormes quantités d’électricité, obligeant l’opérateur de réseau du pays à demander des approvisionnements de secours au Royaume-Uni et à l’Espagne.
6. Comment les gestionnaires de réseau se préparent-ils pour l’hiver ?
Pour éviter les coupures de courant, les services publics ont généralement une marge de surcharge — un tampon en cas de problème. Ils peuvent également allumer des générateurs de secours et faire appel à leurs voisins pour stimuler les exportations. Les avertissements constants des autorités nationales ont incité les quelque 200 millions de foyers et d’entreprises européens à s’attendre à au moins quelques perturbations dans les mois à venir. La France est sortie tôt et a déclaré le 14 septembre qu’elle prévoyait d’émettre des alertes pour freiner la demande hivernale à plusieurs reprises au cours des six mois suivants. Pour les traders, la volatilité record du marché laisse présager quelques mois à venir. Certains sont sur le point de faire des profits énormes, tandis que d’autres perdront beaucoup d’argent s’ils font les mauvais appels.
Plus d’histoires comme celle-ci sont disponibles sur bloomberg.com
