Hong Kong a perdu du terrain face à son rival régional Singapour, selon une analyse du Financial Times des prix de l’immobilier, du trafic aérien et d’autres indicateurs, soulignant le défi auquel le territoire chinois est confronté lors de sa réouverture au monde après des années de contrôle de la pandémie.
Ces dernières semaines, John Lee, le directeur général de Hong Kong, a lancé une campagne pour convaincre le monde qu’en dépit de Covid-19 et d’une répression brutale de la sécurité, le territoire chinois est non seulement ouvert aux affaires, mais reste le premier centre financier d’Asie.
Pourtant, les données montrent que Hong Kong a payé le prix de ses strictes restrictions et quarantaines en cas de pandémie, tandis que Singapour a fait des gains.
« La trajectoire pour que Singapour devienne le centre financier de l’Asie. . . cela prend du temps. Cela ne se fera pas en un an. Mais si j’étais le gouvernement de Singapour, je serais très heureux de la direction que prennent les choses », a déclaré Michael Marquardt, directeur général pour l’Asie d’IQ-EQ, une société de services aux investisseurs.
L’importance régionale de Hong Kong a été renforcée par sa situation aux portes de la Chine continentale. La ville vient à peine de rouvrir aux touristes après trois ans au cours desquels de nombreuses compagnies aériennes internationales ont arrêté leurs services.
En revanche, Singapour a été l’un des premiers pays d’Asie à rouvrir ses frontières pendant la pandémie. L’année dernière, Hong Kong a perdu sa position d’aéroport le plus fréquenté de la région au profit de Singapour, selon Sobie Aviation.
Plus d’avions sont arrivés à Singapour qu’à Hong Kong chaque mois depuis janvier 2022, selon les statistiques de vol. Les arrivées à Singapour ont maintenant atteint 70 % des niveaux d’avant la pandémie, tandis que celles à Hong Kong représentent un peu plus de la moitié de ce qu’elles étaient avant la pandémie.
Malgré la réouverture, de graves pénuries de main-d’œuvre à Hong Kong empêchent le retour complet des routes. Qantas a retardé le début de son service Hong Kong-Melbourne au milieu de l’année.
“L’aéroport est beaucoup plus fréquenté mais il est encore à une fraction [of before Covid-19]», a déclaré Kristian Odebjer, président de la Chambre de commerce suédoise à Hong Kong. « Il y a de sérieux goulots d’étranglement en termes de personnel au sol. Je pense que cela freine Hong Kong.
La répression du dirigeant chinois Xi Jinping contre les entrepreneurs technologiques a renforcé l’attrait de Singapour en tant que destination pour les élites riches – et leurs fonds.
Depuis la mi-2021, les dépôts en devises de Singapour ont augmenté de plus de 100 milliards de dollars, selon une analyse FT des données bancaires, tandis que les dépôts en dollars singapouriens restent stables. Les dépôts dans les banques de Hong Kong ont diminué depuis le début de 2022, ne s’arrêtant qu’en novembre lorsque la ville chinoise a levé les restrictions de quarantaine.
Le nombre de family offices à Singapour – des sociétés privées qui offrent des services de gestion de patrimoine – est passé d’une poignée en 2018 à environ 1 500 à la fin de l’année dernière, selon la société singapourienne d’analyse de données Handshakes. Hong Kong, désireux de regagner du terrain, accueillera le mois prochain une réunion «sur invitation seulement» pour certains des bureaux de gestion de patrimoine les plus riches du monde.
Les perceptions selon lesquelles Pékin était de plus en plus anti-entreprise et anti-richesse privée étaient “la principale raison de la migration des milliardaires chinois du continent ou de Hong Kong vers Singapour et d’autres endroits”, a déclaré Zhiwu Chen, professeur titulaire de la chaire de finance à l’Université de Hong Kong. .
“Dans le passé, ils l’ont peut-être garé à Hong Kong, mais déménagent maintenant à Singapour”, a déclaré Kevin Au, directeur du Center for Family Business de l’Université chinoise de Hong Kong.
Il est difficile de quantifier le nombre de personnes qui ont déménagé de Hong Kong à Singapour et les banques – hésitantes à ennuyer Pékin – restent réticentes à dire combien de personnel elles y ont déménagé au plus fort de la pandémie.
Certains s’étaient développés à Singapour avant même la pandémie, en particulier après l’introduction d’une nouvelle loi de sécurité stricte à Hong Kong en 2020 à la suite de manifestations et de troubles. BlackRock a doublé la taille de son bureau de Singapour en 2022, tandis que Wells Fargo a déplacé son hub asiatique de Hong Kong à Singapour l’année précédente.
Tout cela a contribué à faire grimper les prix de location à Singapour de 40 % au quatrième trimestre de l’année dernière par rapport à la même période deux ans plus tôt. Avec 140 000 Hongkongais entrant dans des programmes d’immigration tels que celui proposé par le Royaume-Uni, les loyers à Hong Kong ont chuté de 10% au quatrième trimestre par rapport à un niveau record au troisième trimestre de 2019.
Cela a également affecté la demande d’espace de bureau. Les niveaux d’inoccupation des bureaux de catégorie A dans le centre-ville de Singapour s’élevaient à 2,3% à la fin de l’année dernière, contre 11,1% à Hong Kong.
La proximité de Hong Kong avec la Chine reste un énorme attrait pour les investisseurs. En termes d’activité sur le marché des capitaux, Hong Kong est encore loin devant Singapour, avec un chiffre d’affaires boursier et une capitalisation boursière plus de sept fois supérieurs à ceux de son rival.
Dans le secteur de la gestion d’actifs et des services de conseil, Singapour comble rapidement son retard sur Hong Kong. En 2021, les actifs sous gestion de Singapour ont augmenté de 16 % pour atteindre 4 milliards de dollars, tandis que ceux de Hong Kong n’ont augmenté que de 2 % pour atteindre 4,6 milliards de dollars.
Plus largement, avec l’ouverture de Hong Kong et l’abandon par la Chine de sa politique zéro Covid, le FMI prévoit que Hong Kong connaîtra une croissance de 3,9 % en 2023, plus rapide que les 2,3 % de Singapour.
Certains Hongkongais pourraient encore revenir. “Il y en aura pour certains que la situation politique à Hong Kong est devenue intolérable [for]ils veulent partir et rester à l’écart, mais il y en aura peut-être qui pourraient changer d’avis et les conditions économiques au Royaume-Uni ou aux États-Unis pourraient ne pas être aussi bonnes que prévu », a déclaré Stuart Gietel-Basten, démographe au Hong Université des sciences et technologies de Kong.
