Confiance en baisse : les banques fantômes chinoises se détournent de la propriété pour survivre

SHANGHAI/HONG KONG, 12 décembre (Reuters) – Pendant plus d’une décennie, le boom de la construction alimenté par la dette des promoteurs chinois a enrichi les banques parallèles du pays, désireuses de capitaliser sur les besoins d’une industrie en manque de crédit et trop risquée pour les banques traditionnelles. prêteurs.

Maintenant, à la suite d’une répression gouvernementale contre la frénésie d’endettement des sociétés immobilières, cette demande de crédit s’est effondrée – tout comme la plus grande source de revenus pour les banques parallèles, également appelées sociétés de fiducie.

Le secteur bancaire parallèle de la Chine – d’une valeur d’environ 3 000 milliards de dollars, soit à peu près la taille de l’économie britannique – se bouscule pour de nouvelles activités, notamment des investissements directs dans des entreprises, des family offices et la gestion d’actifs.

Il diminue également, avec des employés autrefois bien payés qui partent pour d’autres emplois après avoir récupéré de nouvelles offres. La situation difficile de l’industrie contraste fortement avec celle des principales sociétés financières chinoises, que la crise n’a pas encore sérieusement affectées.

“Tout le monde mangeait une bouchée de riz et survivait un jour de plus”, a déclaré Jason Hao, qui a quitté son emploi cette année dans une société fiduciaire de Shanghai après que son salaire a chuté de 4 millions de yuans (570 000 dollars) par an à environ 240 000 yuans ( 34 000 $).

Il travaille maintenant dans une société de gestion d’actifs.

Les données du site Web de suivi de l’industrie Yanglee.com montrent que 1 483 produits de fiducie liés à l’immobilier ont été vendus en 2022 jusqu’à la fin septembre, en baisse de 69,7 % par rapport à 4 891 au cours de la même période l’an dernier.

La valeur des transactions de 2022 était de 117,2 milliards de yuans, en baisse de 77,9 % par rapport à 531,3 milliards de yuans. Les produits immobiliers représentaient 8,7 % de tous les produits de fiducie en septembre, comparativement à environ 30 % le même mois au cours des deux dernières années.

Le Bureau national d’audit et le régulateur bancaire chinois ont tous deux examiné les comptes et les accords des sociétés de fiducie cette année pour les risques, ont déclaré trois personnes connaissant le sujet.

Le National Audit Office et le CBIRC n’ont pas répondu aux demandes de commentaires.

Lors d’une réunion interne en octobre, un cadre de Shanghai Trust, une entreprise publique qui se concentrait autrefois sur l’immobilier, a déclaré que les revenus avaient diminué de près de moitié cette année par rapport à l’année précédente, selon deux personnes ayant une connaissance directe de la réunion.

La société prévoit de se concentrer sur la gestion d’actifs et les family offices pour consolider ses finances tout en s’éloignant des prêts aux promoteurs, autrefois son cœur de métier, a déclaré l’une des personnes.

Shanghai Trust n’a pas répondu aux demandes de commentaires.

La priorité absolue pour toutes les sociétés de fiducie est désormais “comment effectuer la transition, qu’est-ce qui vous permettra de survivre”, a déclaré un autre employé de la société de fiducie, qui, comme les autres employés actuels interrogés pour cet article, a refusé d’être nommé en raison de la sensibilité de la question.

RISQUE DE CONTAGION

Les sociétés de fiducie ont été surnommées «banques fantômes» en raison de la façon dont elles opéraient en dehors de bon nombre des règles qui régissent les banques commerciales. Les banques en Chine vendent des produits de gestion de patrimoine, dont le produit est acheminé par des sociétés de fiducie vers des promoteurs immobiliers et d’autres secteurs qui ne sont pas en mesure d’exploiter directement le financement bancaire.

En raison du risque, les banques parallèles pourraient facturer des taux d’intérêt allant jusqu’à 18 %, bien supérieurs aux taux typiques de 2 à 6 % observés dans les banques au plus fort du boom.

Les inquiétudes concernant l’exposition démesurée aux promoteurs immobiliers ont augmenté cette année alors que le secteur en difficulté de la deuxième économie mondiale a rapidement ralenti.

Pékin a renforcé son soutien ces dernières semaines pour annuler une pénurie de liquidités qui a étouffé le marché immobilier, qui représente un quart de l’économie chinoise et a été un moteur clé de la croissance.

HORS OPTIONS

Au sein de l’unité fiduciaire de la China Construction Bank (CCB) et de Zhongrong International Trust, qui étaient auparavant l’un des plus grands banquiers fantômes de Chine, investir dans des fonds de capital-investissement et de capital-risque est devenu plus courant, ont déclaré deux personnes ayant une connaissance directe des entreprises.

CCB Trust souhaite investir dans des entreprises leaders dans des domaines de niche ; il a récemment investi dans Beijing Tianyishangjia New Material Corp, qui fabrique des matériaux utilisés dans les freins de train, a déclaré une personne qui travaille dans l’entreprise.

Zhongrong International Trust a travaillé avec les gouvernements locaux, y compris les autorités provinciales de Qingdao, pour trouver des contrats à un stade précoce dans la fabrication intelligente, a déclaré un cadre là-bas.

Avic Trust, basé dans le Jiangxi, a investi dans des entreprises de traitement des déchets, notamment en finançant des centrales photovoltaïques qu’il loue ensuite, a déclaré une personne ayant des connaissances directes.

CCB Trust, Zhongrong International Trust et Avic Trust n’ont pas répondu aux demandes de commentaires.

Dans certains cas, les sociétés de fiducie achètent des projets à des développeurs en difficulté et embauchent de nouveaux gestionnaires pour récupérer leurs pertes, selon les registres de l’entreprise et trois personnes dans des sociétés de fiducie qui sont au courant de ces acquisitions.

Ping An Trust, Zhongrong International Trust, Everbright Xinglong Trust et Minmetals International Trust ont tous acheté des sociétés de projet à des développeurs en difficulté au cours des derniers mois, selon les registres et les annonces des sociétés.

Ping An Trust, Zhongrong International Trust, Everbright Xinglong Trust et Minmetals International Trust n’ont pas répondu aux demandes de commentaires.

Pour Hao et d’autres anciens employés de fiducie, la recherche de stabilité des entreprises semble familière.

“Ma situation est maintenant meilleure qu’elle ne l’était lorsque j’ai quitté la fiducie, mais ne sera jamais aussi bonne qu’elle l’était au plus fort du boom lorsque j’étais là-bas”, a déclaré Hao.

(1 $ = 6,9905 yuan renminbi chinois)

Reportage Engen Tham à Shanghai, Clare Jim et Julie Zhu à Hong Kong; Montage par Sumeet Chatterjee et Gerry Doyle

Nos normes : Les principes de confiance de Thomson Reuters.