Avec “des investissements encore faibles” aujourd’hui il est “urgent d’accélérer sur le Pnrr”, prévient-il dans une analyse approfondie le centre d’études Confindustria. “La dynamique des investissements fixes en Italie s’est pour l’essentiel arrêtée en 2023 (tendance de -0,2% au 3ème trimestre), par rapport aux rythmes brillants de 2021-22”, notent les économistes de Via dell’Astronomia. “Ceux de la construction ont davantage baissé, mais la baisse s’est étendue aux machines et équipements (-0,4% au 2e, -0,9% au 3e)”. “Il y a une timide reprise”, la dynamique des investissements “pourrait s’améliorer cette année. C’est essentiel pour la croissance à court et à long terme”.
“Le premier semestre pourrait enregistrer une tendance stagnante des investissements, mais une modeste reprise est attendue par la suite, grâce à l’amélioration du crédit et à la mise en œuvre du Pnrr”, estiment les économistes du centre d’études Confindustria, dirigé par Alessandro Fontana. .
Après avoir “atteint des points bas vers la fin de 2023”, glles indicateurs « dressent un tableau de stabilisation des investissements, plus de baisse : au quatrième trimestre, les conditions d’investissement se sont améliorées, même si elles sont restées négatives ; l’incertitude, cruciale pour les décisions de dépenses des entreprises, réduite au cours des 3 mois jusqu’en janvier 2024 ; les commandes des entreprises productrices de biens d’équipement se situent juste au-dessus des minimums, avec une reprise en janvier ; cela se traduit par une légère reprise de la production du secteur fin 2023 ; la demande (mesurée par les commandes manufacturières) s’est peu améliorée début 2024″. Et il existe “les dernières données plus optimistes pour les investissements dans la construction”, avec en décembre “une forte reprise, peut-être liée à l’expiration du super bonus à la fin de 2024″. l’année”.
En matière de prêts aux entreprises, la CSC constate une “baisse en douceur. La tension sur le crédit bancaire commence à s’atténuer pour les entreprises italiennes” même si “elle est pire que dans d’autres grands pays européens”.
La baisse du crédit, due aux taux élevés qui compriment la demande et au resserrement de l’offre, a donc un impact sur la compétitivité de l’industrie manufacturière italienne. Des données plus courtes montrent cependant qu’en Italie, la baisse des prêts a presque disparu (-0,3% en décembre ” “
L’impact des « taux élevés » demeure, mais ils devraient « s’atténuer ». Le coût du crédit aux entreprises en Italie a augmenté rapidement depuis mai 2022, où il était de 1,19 %, pour atteindre 5,46 % en décembre 2023 (avec un pic à 5,59 % en novembre). Il s’agit d’un taux plus élevé que celui payé par les entreprises en Allemagne (5,19 %), en Espagne (5,02 %) et en France (4,87 %). Cela pèse sur les coûts des entreprises italiennes et sur leur compétitivité par rapport à leurs partenaires européens. Cependant, les perspectives d’une baisse des taux de la BCE dans les prochains mois alimentent l’attente d’une modération du coût du crédit, ce qui pourrait faciliter les investissements dans la seconde partie de l’année ; au contraire, début 2024, cela pourrait retarder les décisions d’investissement en attendant que la baisse se concrétise”.
Pour la mise en œuvre du Pnrr « près de 41 milliards d’euros ont été dépensés jusqu’à présent sur 194,4 des ressources du FRR (21%), dont seulement 13,1 en 2023. L’essentiel des dépenses concerne des mesures préexistantes et/ou des incitations fiscales (Ecobonus “, Crédits d’impôt Transition 4.0). En 2024-26, les dépenses atteindront des niveaux sans précédent et difficiles avec le risque de ne pas pouvoir les atteindre dans les délais : plus de 42 milliards rien qu’en 2024”. Un “signe encourageant” vient “des presque 100 milliards de ressources déjà engagées par les exécutants du plan”.
Pour plus d’informations Agenzia ANSA La richesse financière des familles augmente, portée par les BTP et les actions – Actualités – Ansa.it Au cours de l’année 2023, la richesse financière des Italiens a augmenté de près de 80 milliards, pour atteindre 5.216 milliards, soit 552 milliards de plus qu’en 2019, soit avant la pandémie. (POIGNÉE)
Pour les économistes de Confindustria, c’est “la remodulation du Pnrr était positive, qui concentre davantage de ressources sur des investissements d’environ 12 milliards sur 14 (6,3 pour la transition 5.0, 2,5 pour les chaînes d’approvisionnement vertes et les technologies nettes zéro). L’utilisation d’outils automatiques pour accélérer les dépenses et garantir la réalisabilité des objectifs est également positive. » « Cependant, une grande incertitude demeure quant aux sources de financement de remplacement pour les mesures en dehors du plan, ce qui pourrait affaiblir les investissements dans les infrastructures. La mise à disposition des mesures nécessaires à la mise en œuvre du plan remodulé sera lancée dans les prochains jours” et “de nombreuses entreprises reportent les investissements en attendant la définition des bénéfices (transition 5.0)”.
L’industrie est sur le point de mettre fin à la récession
Dans un “début 2024 avec des tarifs plus élevés pour un pétrole plus long et plus cher, mais une plus grande confiance et des services en expansion”, le centre d’études Confindustria voit “des lumières et des ombres” sur la situation et les prévisions économiques. “Le PIB italien, qui a augmenté fin 2023 (+0,2%) grâce aux services et à la construction, est soutenu au premier trimestre 2024 par une confiance croissante et une inflation juste au-dessus des minimums. L’industrie semble sur le point de mettre fin à la phase de ralentissement. , mais les taux resteront élevés plus longtemps que prévu. » Et “le frein aux flux commerciaux demeure dû à la réduction des transits dans le canal de Suez”, notent les économistes de Via dell’Astronomia.
L’analyse « Joint éclair » du centre de recherche de la Via dell’Astronomia retrace tous les principaux indicateurs et prévisions économiques. Il souligne “l’ampleur de l’écart entre l’Italie et la zone euro” en raison d’une inflation qui, en Italie, “a légèrement augmenté en janvier (+0,8% par an, contre +0,6%), en raison d’un “effet de base” défavorable sur les prix. Elle a également augmenté en janvier. L’Espagne (+3,5% contre 3,3%), l’Allemagne (+3,1% contre 3,8%) et la France (+3,4% contre 4,1%) ont diminué : dans la moyenne de la zone euro, elle a baissé de seulement +2,8% contre 2,9% en décembre”. Dans le même temps, “le calendrier des baisses de taux s’allonge. Les attentes du marché concernant les taux d’intérêt restent faibles, mais indiquent que la lente décélération des prix pourrait entraîner un retard”, et “maintenant, la première baisse est attendue en mai, et non plus en mars”. Avril. Les taux souverains ont été peu touchés.”
Sur le front de l’emploi, « l’amélioration des indicateurs. En décembre 2023, le taux d’emploi est passé à 61,9% (contre 59% fin 2019), le taux d’activité à 66,8% (contre 65,5%), tandis que le chômage est tombé à 7,2% (contre 9,7%). L’expansion de l’emploi a perdu de son élan en novembre-décembre et est désormais étroitement liée à l’évolution de l’activité économique.
Tandis que « le redressement du pouvoir d’achat des salaires, amorcé au printemps 2023, devrait se renforcer en 2024 et soutenir, seulement partiellement, la consommation des familles ».
Pour la consommation, “des signaux mitigés jusqu’à présent. Les ventes au détail ont baissé en décembre (-0,5%, mais +0,1% sur 3 mois), mais en janvier la confiance des familles et des commerces a de nouveau augmenté. Oui Le financement de la consommation par l’épargne est qui sera effectivement reconstitué grâce à l’augmentation du revenu réel. Les avis sur l’opportunité d’acheter des biens durables sont négatifs, en raison des taux élevés”.
“Les services sont le moteur” de l’économie. Mais dans l’industrie, le déclin s’atténue, en lien avec le rétablissement de la confiance des entreprises (qui reste faible) et les attentes de stabilisation de la production indiquées par les entreprises dans l’enquête rapide CSC. Les exportations « se redressent dans un contexte de nouveaux risques : la tension persiste en mer Rouge. Dans le scénario mondial, il y a « une stagnation dans la zone euro ». Aux USA “signes de freinage”. La Chine « en expansion ».
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2024-02-17 15:41:00
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