Conseils pour investir de l’argent : un ancien banquier de Goldman Sachs déballe ses valises

Est-ce le bon moment pour investir ? Quelle action dois-je acheter ? Et « Quand Lambo » ? (Quand réalisez-vous suffisamment de bénéfices pour acheter une Lamborghini ?). Ce sont les questions que se posent la plupart des personnes intéressées par la finance et recherchent des réponses en ligne. Holger Graf, professeur d’administration générale des entreprises et en particulier de gestion financière à l’Université d’économie et d’environnement de Nürtingen-Geislingen, fournit des informations fiables à ce sujet. Il est également co-animateur du podcast financier Marktgehisper et créateur de contenu avec son propre Canal Instagram.

Graf a récemment écrit un livre dans lequel il souhaite expliquer les liens fondamentaux du marché financier. Cependant, il ne faut pas prendre le titre « Quand Lambo ? » trop littéralement. L’expression est souvent – ​​mais pas exclusivement – ​​utilisée par les fans de crypto pour faire allusion au moment où suffisamment d’argent a finalement été collecté pour une Lamborghini.

Malgré le titre, l’objectif de l’auteur n’est pas de révéler de prétendues stratégies pour devenir très riche très rapidement en bourse (spoiler : cela ne fonctionne que très rarement de toute façon), mais plutôt de fournir aux profanes intéressés un aperçu et un aperçu très général à travers le marché financier.

Quiconque s’est déjà demandé ce que signifient les nombreuses lettres grecques que l’on lit dans la presse financière et entendez dans les podcasts, si les banques commerciales peuvent vraiment imprimer de l’argent facilement ou comment fonctionnent réellement les traders institutionnels dans les banques, trouvera ici les réponses.

L’idée la plus importante du livre : « Le monde n’est pas monocausal, mais multicausal et bien plus complexe qu’il n’y paraît dans un titre », explique Graf. “Mais cela peut être amusant de gérer cette complexité. Alors commençons :

Compte d’épargne vs marché financier : c’est pourquoi vous devriez investir en bourse

Bien sûr, on ne peut jamais dire ce que l’avenir nous réserve, car – comme le dit une boutade bien connue – les prévisions sont difficiles, surtout lorsqu’elles concernent l’avenir, et Graf ne peut et ne veut de toute façon pas donner de recommandations d’investissement. “Mais avec le recul, on peut dire : quiconque a investi dans un indice large tel que le MSCI World ou le S&P 500 et l’a détenu pendant au moins un certain nombre d’années n’a généralement pas perdu d’argent.” Bien sûr, il y a toujours des exceptions : « Au Japon, il a fallu plus de 30 ans pour dépasser les sommets de 1990. »

Mais au moins, le record historique a été battu. Cependant, si vous avez stocké votre argent sur un compte d’épargne, les choses seront probablement complètement différentes. «Depuis que la Deutsche Bundesbank a commencé à tenir des registres, le taux d’intérêt réel sur les comptes d’épargne a toujours été négatif en moyenne», explique Graf. Ce que cela signifie pour vous : Si vous laissez votre argent sur un compte d’épargne, les intérêts que vous percevrez sont inférieurs à l’inflation. En d’autres termes : votre argent perd du pouvoir d’achat.

Dans le passé, investir votre argent en bourse était une bien meilleure alternative – à moins que vous n’en ayez besoin à court terme. Car cela est également vrai : la bourse peut fluctuer fortement à court terme. Exemple actuel : depuis le début de l’année 2022, les prix se sont effondrés, parfois de manière significative, en raison de l’attaque russe contre l’Ukraine, de la hausse des prix de l’énergie et des taux d’intérêt (pour ne citer que quelques facteurs). Cependant, ils sont désormais rétablis.

D’où vient la peur des Allemands à l’égard de la bourse ?

Cela semble effectivement très prometteur. Ce sont surtout les personnes qui sont encore jeunes et qui disposent donc encore de nombreuses années pour profiter de l’évolution des marchés financiers (et compenser d’éventuelles pertes) qui pourraient envisager d’acheter des actions. Mais ils ne le font pas – ou alors ils le font trop rarement :

En 2023, environ 18 pour cent de la population âgée de 14 ans et plus ont investi sur le marché directement, c’est-à-dire avec des actions, ou indirectement, par exemple avec des fonds en actions. Par rapport à 2022, le nombre d’investisseurs a en fait diminué, selon les chiffres Institut allemand des valeurs mobilières.

Aux États-Unis, cependant, l’attitude à l’égard des actions est traditionnellement complètement différente. Mais il n’est pas nécessaire de regarder un autre continent pour constater que l’Allemagne est à la traîne en matière de ratios d’actionnaires : l’Allemagne est également assez en retard par rapport à l’Europe. En Suède et en Suisse, 20 pour cent et aux Pays-Bas même environ 30 pour cent de la population investissent en bourse.

Pourquoi donc? « Principalement à cause de la volatilité », explique Graf. Il s’agit des fluctuations d’une action ou d’un indice boursier autour de la tendance. Plus la volatilité est élevée, plus les prix fluctuent – ​​à la hausse comme à la baisse. «Ces fluctuations sont à la base des reportages, notamment dans la presse ou dans certains formats d’information», explique Graf. « Dax en hausse de trois pour cent, Infineon en baisse de cinq pour cent. Ces fluctuations sont dissuasives. » Ce n’est pas le risque inhérent aux actions. L’immobilier est également soumis à des fluctuations, mais celles-ci ne sont pas si évidentes.

À mesure que les taux d’intérêt augmentaient, l’immobilier perdait également de la valeur, mais cette perte de valeur n’était pas si évidente. Après tout, peu importe au départ que la maison dans laquelle vous vivez vaut 400 000 ou 450 000 euros – dans les deux cas, vous y vivez comme toujours. Si vous vouliez connaître la valeur de votre propriété, vous deviez faire un petit effort et, par exemple, comparer votre propre maison avec des maisons comparables sur des portails immobiliers.

Mais un examen du portefeuille révèle la vérité beaucoup plus rapidement et clairement : si le portefeuille chute de dix pour cent, cela se voit immédiatement dans les chiffres rouges.

Mieux vaut avoir des indices larges plutôt que des actions individuelles ?

Graf explique la peur des Allemands à l’égard des actions par un autre phénomène : « De plus, dans le passé, les gens ont perdu beaucoup d’argent en bourse parce qu’ils investissaient dans des actions individuelles : comme Telekom ou Wirecard. Ou bien vous connaissez quelqu’un qui s’est fait épuiser par les actions. » L’affirmation de base est donc tout à fait exacte : « Les actions individuelles sont risquées. En revanche, un indice large peut réduire le risque.

«Un indice aussi large est, par exemple, un ETF mondial tel que le MSCI World ou le FTSE All-World Index», explique Graf. « Il ne faut toutefois pas oublier que les États-Unis représentent désormais 70 % du poids du MSCI World. Si vous ne le souhaitez pas et souhaitez inclure d’autres régions du monde telles que la Chine ou l’Inde dans votre portefeuille, vous pouvez créer votre propre pondération différente avec d’autres ETF.

Graf souligne un autre risque : les investisseurs ne peuvent pas investir directement dans de nombreuses actions chinoises bien connues. “Quiconque achète une action chinoise de Tencent ou d’Alibaba n’achète pas d’actions de ces sociétés car elles ne sont pas négociées en bourse”, explique Graf. Au lieu de cela, les investisseurs achètent des actions dans des sociétés écrans. « Ils sont pour la plupart basés aux îles Caïmans et ont signé des contrats avec les véritables Tencents et Alibabas pour simuler les performances de l’entreprise chinoise respective.

Mais ces contrats sont illégaux au regard de la loi chinoise. » Un risque qu’il ne faut pas sous-estimer. En principe, le Parti communiste chinois pourrait décider à tout moment qu’il n’accepterait pas la violation de la loi – et les actions deviendraient ainsi sans valeur. Alors, préférez-vous investir principalement aux États-Unis ou en Europe ? “On ne peut pas dire ça”, dit Graf. « Dans le passé, les États-Unis ont tout surpassé, mais nous ne savons pas si cela va rester ainsi. »

Placement ponctuel ou plan d’épargne : qu’est-ce qui rapporte le plus ?

Supposons que vous ayez choisi un indice spécifique dans lequel vous souhaitez investir au cours des prochaines années. Vaut-il mieux investir d’un coup une grosse somme dans l’indice ou mettre en place un plan d’épargne ? Il y a ici aussi des opinions différentes.

D’une part, la célèbre sagesse boursière selon laquelle « le temps passé sur le marché vaut mieux que le timing du marché » ou, comme le dit Graf : « Si vous partez du principe que le marché va augmenter à long terme, un investissement ponctuel peut être la solution. meilleure stratégie. » D’un autre côté, vous pouvez Ne sous-estimez pas le pouvoir de la psychologie : Graf ne conseillerait pas à quelqu’un qui commence tout juste à investir de faire un investissement individuel important. “En fonction de la taille de l’investissement, vous atteignez rapidement un point où votre portefeuille fluctue quotidiennement davantage que votre revenu mensuel.”

En revanche, avec les plans d’épargne, on s’habitue lentement aux fluctuations et on ne succombe pas à la tentation de tout vendre immédiatement en cas de ralentissement économique et peut-être même d’arrêter complètement d’investir en bourse – ce qui a été une erreur dans le passé.