Les maisons de courtage voient le titre baisser dans les temps à venir car elles maintiennent une vision de « vente » du titre.
La major des peintures a vu sa marge brute s’améliorer d’environ 120 points de base au quatrième trimestre tandis que PBDIT [Profit before depreciation, interest, tax, other income, and exceptional items] a chuté de 9 % sur un an à Rs 1 691 crore.
Voici ce que les maisons de courtage ont à dire sur le titre :
CLSA
CLSA considère la croissance du chiffre d’affaires en territoire négatif avec une contraction des marges. La société de courtage a en outre déclaré que la croissance de la valeur continuera probablement à être à la traîne de la croissance des volumes en raison des baisses de prix intervenues au cours de l’exercice 24. CLSA a maintenu sa vision de « vente » sur le titre tout en abaissant le prix cible à Rs 2 337.
Investec
Le gain de part de marché des nouveaux entrants modérerait la croissance du chiffre d’affaires d’Asian Paints. Il s’attend à ce que le BPA de l’exercice 26 soit inférieur à celui de l’exercice 24. Investec a maintenu une note de « vente » avec un prix cible de Rs 2 660 contre Rs 2 755 auparavant.
Motilal Oswal
Asian Paints a lancé la peinture « Neo Bharat Latex » qui a pénétré le segment non organisé avec une solution de marque intelligente, abordable et accessible aux consommateurs. Il s’adressera à un marché d’une taille de 50 à 55 milliards INR. Toutefois, avec l’entrée de nouveaux acteurs disposant de ressources financières considérables et d’engagements massifs en matière d’investissements, l’ensemble du secteur pourrait connaître un changement dans la part de marché et les structures de coûts. La société de courtage maintient une note « neutre » et a abaissé le prix cible à Rs 3 000.
Actions institutionnelles Kotak
« Nous restons prudents compte tenu de la faiblesse persistante de la demande sous-jacente et de l’impact probablement prolongé du lancement de Grasim sur la rentabilité du secteur, entraînant une croissance négligeable du BPA au cours de l’exercice 2024-27E. Nous avons réduit le BPA pour les exercices 2025-26E de 8 % en tenant compte d’un contexte macroéconomique plus faible (exercice 2025E) et d’une intensité concurrentielle accrue qui se poursuivra pendant trois ans (contre deux ans plus tôt) », mentionne un rapport de Kotak Equities. Kotak a révisé son prix objectif à Rs 2 650 avec une note « réduite ».
Nuvma
La vision à court terme d’Asian Paints et d’autres acteurs de la peinture reste quelque peu prudente pour Nuvama, compte tenu des baisses de prix, d’une composition défavorable et de dépenses A&P plus élevées à la lumière de la concurrence actuelle. En tenant compte de cela, ils ont réduit le BPA FY25E/26E de 9 % chacun. Ils ont une vision « achat » sur le titre avec un objectif de Rs 3 450.
Axe Titres
La société de courtage nationale a maintenu une position prudente à l’égard d’Asian Paint à court terme, bien qu’elle se soit déclarée positive quant aux perspectives à long terme de la société, car la société dispose de tous les ingrédients pour surperformer ses pairs à long terme. Cependant, Axis estime que le titre connaîtra probablement un mouvement latéral en raison de la concurrence accrue des nouveaux entrants (JSW et Grasim), ce qui maintiendra la rentabilité sous contrôle à court terme. Axis maintient une vue « conserver » avec un prix cible réduit de Rs 2 800.
A lire aussi : Prix de l’or aujourd’hui : le métal jaune dépasse Rs 72 000/10 grammes sur Akshaya Tritiya ; argent près de Rs 85 000/kg
(Avertissement : les recommandations, suggestions, points de vue et opinions donnés par les experts sont les leurs. Ceux-ci ne représentent pas les points de vue d’Economic Times)
