Le cours de l’action ITC a connu une forte baisse de près de 6 % au début des échanges de lundi, atteignant un plus bas de Rs 455. La chute s’est produite au cours du processus de découverte des prix d’ITC Hotels, l’activité hôtelière scindée d’ITC qui sera bientôt cotée.
Une séance spéciale de pré-ouverture a été organisée sur les bourses entre 9h00 et 9h45 pour déterminer le cours de l’action ITC Hotels. Suite à cela, les échanges normaux sur les actions ITC ont repris à 10h00.
Les actionnaires d’ITC éligibles recevront une action ITC Hotels pour 10 actions ITC qu’ils détiennent. Au cours de la séance pré-ouverte, les actions ITC se sont établies à Rs 455 sur le BSE et Rs 455,60 sur le NSE, par rapport aux cours de clôture précédents de Rs 482 et Rs 481,60, respectivement.
La différence entre le cours de clôture d’ITC vendredi 3 janvier et son cours lors de la séance extraordinaire détermine la valeur des actions d’ITC Hotels. Sur cette base, le cours de l’action d’ITC Hotels a été découvert à Rs 27 par action sur le BSE et à Rs 26 par action sur le NSE.
ITC Hotels sera officiellement coté en bourse en février 2024. D’ici là, il apparaîtra comme un symbole factice sur les indices boursiers, sans aucune activité de négociation autorisée. Une fois cotée, l’action se négociera de manière indépendante et ITC Hotels sera retiré des indices NSE et BSE en fonction de son dernier cours négocié. Cependant, si le titre atteint les limites du circuit lors de la cotation, son exclusion sera retardée.
ESTIMATIONS DE PRIX POUR LES HÔTELS ITC
Les analystes de marché prédisent que le cours de l’action d’ITC Hotels se situera probablement entre Rs 150 et Rs 175 par action une fois la négociation complète commencée. Systematix, une société de recherche financière, estime la valeur de l’action à Rs 150 par action, en appliquant un multiple EV/EBITDA de 25 fois pour les bénéfices de l’exercice 26. Il note qu’ITC Hotels est la deuxième plus grande chaîne hôtelière d’Inde, exploitant 140 propriétés à travers le pays.
Systematix met également en avant les données financières d’ITC Hotels. L’activité représente 4 % du chiffre d’affaires total d’ITC, 3 % de son EBIT et 10 % de ses capitaux employés. Après la scission, le retour sur capitaux employés (ROCE) d’ITC devrait s’améliorer, passant de 40 % à 43 %.
ITC Hotels commencera ses activités en tant que société autonome avec Rs 1 500 crore en espèces et sans dette. Elle prévoit d’investir 8 à 10 % de son chiffre d’affaires annuel dans des rénovations, des projets en cours et de nouveaux développements.
ITC continuera de détenir une participation de 40 % dans ITC Hotels, tandis que les 60 % restants seront répartis entre les actionnaires d’ITC. Les analystes ont une perspective neutre à positive sur les actions d’ITC après la scission, car la séparation permet au conglomérat de se concentrer sur ses activités principales, notamment les produits de grande consommation et le tabac.
Selon l’équipe de recherche FMCG de Nuvama, l’ajustement du cours de l’action d’ITC dû à la scission devrait être de Rs 18 par action. Cela concorde avec l’opinion des acteurs du marché selon laquelle le prix de négociation initial d’ITC Hotels se situera dans la fourchette Rs 150-175.
Publié sur :
6 janvier 2025