Mukesh Ambani a déclaré que Reliance Industries avait pour objectif de doubler la taille actuelle de l’entreprise d’ici l’exercice 2028. (Photo : Shutterstock)
4 minutes de lecture Dernière mise à jour : 30 août 2024 | 23h09 IST
Cours de l’action Reliance : Chez Reliace Industries 47e Assemblée générale annuelle (AGA), RIL a présenté de vastes plans pour sa transformation en une entreprise de haute technologie dotée de capacités de fabrication avancées. Pourtant, les analystes ont maintenu leur position « prudemment optimiste » sur l’entreprise car ils estiment que le cours actuel de l’action reflète la plupart des aspects positifs.
En Bourse, le cours de l’action Reliance Industries a chuté de 1,1% pour atteindre un plus bas intraday de 3 007 roupies par action. Il a finalement terminé en baisse de 0,7% à 3 019,75 roupies par action, contre un gain de 0,28% pour le BSE Sensex vendredi.
Selon les analystes, l’assemblée générale n’a pas fait d’annonces de type « big bang », car le potentiel de croissance du secteur vertical « New Energy » nécessite des dépenses d’investissement au-delà des 75 000 crores de roupies actuellement annoncés, tandis que l’expansion continue des infrastructures « Reliance Retail » et « Jio » signifie que l’amélioration du rendement du flux de trésorerie disponible (FCF) pourrait rester à l’arrière.
« Nous apprécions l’activité et le bilan de Reliance, et pensons que ses trois activités principales – du pétrole à la chimie (O2C), la vente au détail et les services numériques – sont devenues autonomes et génératrices de trésorerie », ont déclaré les analystes de HSBC.
Cependant, l’O2C restera probablement terne compte tenu de la faiblesse de la macroéconomie et de la mise en service de nouvelles capacités ; l’activité de détail manque toujours de soutien macroéconomique ; et la montée en puissance de la nouvelle énergie pourrait être progressive, car les technologies mettent du temps à mûrir.
« Cela devrait probablement maintenir la fourchette des actions à court terme », a déclaré la société de courtage avec une note « Hold » et un objectif de prix de Rs 2 780.
Plan de croissance de l’AGM de RIL
Lors de la 47e assemblée générale annuelle jeudi, le président Mukesh Ambani a déclaré que Reliance Industries visait à doubler la taille actuelle de l’entreprise d’ici l’exercice 28.
Au niveau du segment, Reliance Jio construira une infrastructure d’IA à grande échelle, associée au développement de Jio Brain, une suite d’outils et de plateformes qui couvrent l’ensemble du cycle de vie de l’IA. La direction a pour objectif de doubler le chiffre d’affaires et l’Ebitda de Jio au cours des trois à quatre prochaines années.
Du côté de la vente au détail, Reliance Retail vise à utiliser une technologie de pointe avec des tableaux de bord en temps réel et des capacités natives d’IA pour renforcer les opérations et renforcer les capacités d’analyse de données pour la personnalisation afin d’offrir la meilleure expérience client possible.
Ici aussi, la direction envisage de doubler le chiffre d’affaires et l’Ebitda de Reliance Retail, au cours des trois à quatre prochaines années, pour atteindre respectivement 4,2 billions de roupies et 44 500 crores de roupies.
Dans le segment des nouvelles énergies, Reliance Industries a réitéré son engagement de Rs 75 000 crore, annoncé pour la première fois en 2021. RIL a déclaré qu’il s’attend à ce que la rentabilité prospective du segment soit égale à la rentabilité actuelle d’O2C au cours des cinq à sept prochaines années, avec un taux d’Ebitda de Rs 60 000 à 65 000 crore au cours de la période.
Enfin, dans le segment O2C, RIL devrait améliorer sa chaîne de valeur du vinyle avec l’ajout de 1,5 million de tonnes de PVC et CPVC à Dahej et Nagothane d’ici 2026-27, et augmenter la capacité de polyester spécialisé de 1 million de tonnes d’ici 2026-27, avec une intégration prévue vers une capacité de PTA de 3 millions de tonnes d’ici 2027. O2C est actuellement la plus grande base de bénéfices de RIL, contribuant aux deux cinquièmes de l’Ebitda et à plus de la moitié du bénéfice net attribuable.
« Nous sommes optimistes quant aux perspectives de bénéfices et estimons un TCAC des bénéfices d’environ 13 % sur la période fiscale 24-27. Cependant, avec la hausse des tarifs des télécommunications déjà prise et les activités de détail/O2C actuellement en baisse, il n’y a pas de catalyseurs à court terme », ont déclaré ceux de Kotak Institutional Equities avec une note « Add » et un objectif de cours inchangé de Rs 3 200.
Jio, liste d’entreprises de vente au détail manquante
Les analystes estiment que toute annonce sur le déblocage potentiel de valeur grâce à une cotation séparée de R-Jio et/ou de l’activité de vente au détail sera le prochain déclencheur clé de la réévaluation de l’action.
« Nous attribuons désormais une valorisation élevée à JIO et Retail, considérant leur énorme potentiel, tout en restant positifs sur l’activité principale d’O2C (à la fois le raffinage et les produits chimiques). RIL a presque terminé son cycle d’investissement et investit dans des projets d’envergure mondiale, qui devraient stimuler la croissance future dans les mois à venir. L’incursion de RIL dans le secteur des nouvelles énergies devrait déclencher la prochaine étape de la croissance », a déclaré Nuvama Institutional Equities avec un objectif de cours de 3 786 roupies et une note « Acheter ».
Première publication : 30 août 2024 | 11h36 IST