Cours intensif Tesla : pourquoi l’entreprise phare d’Elon Musk est en crise

Tesla n’a pas été habituée aux mauvais moments depuis des années. La dernière décennie a été marquée par une réalisation pionnière sans précédent qui a fait de l’entreprise le constructeur automobile le plus précieux au monde. Et de loin : même après la récente baisse des prix, Tesla vaut près d’un demi-billion de dollars américains. Plus que tous les constructeurs automobiles allemands réunis. Mais les choses se dégradent actuellement fortement : à son apogée, la valeur du pilier le plus important d’Elon Musk était d’environ 1,2 billion de dollars américains. Cette baisse n’est pas due à un caprice des marchés, mais a de sérieuses raisons.

Pendant des années, l’énorme valeur de Tesla a été comprise comme un pari sur l’avenir – c’est aussi la raison pour laquelle la marque fait paraître si pâle la concurrence. Une Tesla est un ordinateur en mouvement équipé de pneus, source d’innovation sans fin et de changement constant. Et une vision. Parce que l’objectif ultime de l’entreprise n’est pas des voitures pour conducteurs, mais des voitures autonomes. Elon Musk a annoncé un événement révolutionnaire le 8 août.

Ce sera une bataille décisive pour Tesla. Si Musk ne peut pas étayer ses promesses pour l’avenir par des faits, son entreprise continuera à perdre de la valeur et à poursuivre sa tendance à la baisse. Le patron y va à fond.

L’offre de Tesla est obsolète, la protection des chiots est terminée

Il n’a pas vraiment d’autre choix, car le portefeuille actuel n’est pas très convaincant et Tesla ne peut plus faire de prévisions de croissance prometteuses. Au premier trimestre 2024, les chiffres de vente ont diminué de près de deux chiffres et les stocks s’accumulent dans les parkings des usines.

Cela a différentes raisons. La gamme de produits actuelle est obsolète. Presque personne n’achète les modèles de luxe S et Le Cybertruck ne sauve pas le bilan. Le pick-up en acier inoxydable s’avère être un chantier permanent dont on se moque beaucoup (plus d’informations ici) pour beaucoup trop d’argent.

De plus, la qualité notoirement médiocre des véhicules n’est plus acceptable. Fini la protection des chiots, bienvenue dans le monde réel. Dans un article récent d'”Auto Motor Sport” (numéro 9/24), le magazine spécialisé décrit plusieurs cas dans lesquels des voitures neuves de clients sont sorties des chaînes de montage, certaines présentant de graves défauts. Une industrie entière s’est désormais formée autour de ces nombreux problèmes : des experts qui recherchent des défauts lors de la remise des véhicules, des entreprises spécialisées qui produisent en masse des pièces de rechange pour les composants vulnérables et des avocats qui sont inondés chaque jour de demandes de mandat de Tesla.

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Ce ne serait pas un problème s’il y avait une perspective. Car malgré tous les problèmes, Tesla possède probablement la base de fans la plus têtue et la plus endurante à ce jour. Un grand succès et les choses s’amélioreraient à nouveau. Mais Tesla ne peut probablement pas offrir un avenir rose. Dans le meilleur des cas, le nouveau roadster de luxe sera prêt cette année. Il ne s’agit pas d’un produit de masse, mais plutôt d’un spectacle de performances extrêmement coûteux qui, contrairement à 2008, où une voiture de sport électrique était encore quelque chose de spécial, doit désormais rivaliser avec des marques traditionnelles comme Porsche ou Maserati.

Pour l’instant, Tesla ne remplira pas le marché de masse, si important pour un constructeur automobile, avec d’autres modèles. Même si Elon Musk le nie, selon plusieurs sources internes, tant l’agence de presse “Reuters“ainsi que le magazine spécialisé”Électrek” ont exploité le fait que la Model 2, une petite voiture bon marché, est en attente. Cela donne un temps important à des concurrents comme BYD, Stellantis et même VW, qui dans le passé ont toujours été du côté de Tesla. Mais c’est maintenant terminé et celui qui en aura un solide en premier. Les petites voitures de moins de 20 000 euros seront les premières servies.

Les entrepôts sont pleins

Les nombreux véhicules existants fragilisent encore davantage l’entreprise. Les baisses de prix et les offres fluctuantes réduisent non seulement les bénéfices, mais aussi la confiance dans la marque. Pendant longtemps, Tesla a été considérée comme la voiture électrique la plus stable en valeur, mais désormais les clients doivent s’attendre à devoir baisser leurs prix d’occasion à tout moment car le constructeur modifie constamment les prix des voitures neuves. Une situation désespérée, perdant-perdant, car Tesla doit produire et vendre.

La situation est encore aggravée par le fait que les sociétés de location de voitures telles que Hertz et Sixt réduisent explicitement leur flotte Tesla et sursaturent temporairement complètement le marché (vous pouvez en savoir plus ici). Si l’on regarde le raisonnement, ce n’est pas étonnant : les réparations sont trop chères, les valeurs de revente sont trop faibles et les marges sont trop faibles. Outre le fait que les clients ne sont apparemment pas intéressés, le rendement souhaité ne peut pas être obtenu.

Plus récemment, Tesla a répondu aux nombreux défis en procédant à des licenciements massifs, dont l’ampleur ne peut encore être estimée. Bien que le nombre exact de licenciements par site ne soit pas encore public, il est clair que Tesla devra licencier au total dix pour cent de ses effectifs mondiaux. À Berlin, cela ne concerne dans un premier temps « que » des centaines d’intérimaires, mais dans l’ensemble, l’entreprise semble également perdre des poids lourds tels que l’ingénieur en chef Andrew Baglino et le stratège commercial Rohan Spatel. Le marché boursier réagit généralement favorablement à une restructuration – chez Tesla, l’e-mail de Musk à son équipe signifiait parfois une perte de cinq pour cent.

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Dans les autres secteurs d’activité, les choses ne s’annoncent pas non plus très roses. Car même si Tesla veut participer au marché prévu de plusieurs milliards de dollars pour les robots humanoïdes, l’entreprise s’est embarrassée avec la démonstration du robot Tesla Optimus (vous pouvez en savoir plus ici). Il n’existe actuellement rien d’autre qu’une promesse selon laquelle le robot ne dépendra plus un jour de la télécommande. Pendant ce temps, des concurrents comme Boston Dynamics se démarquent avec de sérieuses innovations.

La situation est probablement similaire avec ses propres batteries, que Tesla a présentées à plusieurs reprises comme une panacée aux problèmes des voitures électriques d’aujourd’hui. En septembre 2020, Tesla a promis qu’elle produirait bientôt des batteries coûtant deux fois moins cher, plus faciles à fabriquer, offrant plus d’autonomie et se chargeant plus rapidement. À ce jour : aucun miracle ne s’est produit et il n’est pas prévisible qu’il se reproduise. Les développements les plus importants se trouvent chez BYD ou CATL en Chine, pas chez Tesla aux États-Unis.

Un logiciel d’arme miracle dans le viseur des autorités

Le logiciel reste. Le joyau de la couronne de Tesla. La base de la conduite autonome et le plus grand espoir que l’entreprise puisse encore offrir. Tesla souhaite depuis longtemps quitter la phase bêta et montrer à tous les constructeurs une version terminée et surtout largement sans erreur. Mais même les Tesla ayant accès au logiciel le plus récent roulent toujours avec une version d’essai réétiquetée, et des accidents se produisent toujours dans lesquels on suppose que les systèmes d’assistance auraient pu jouer un rôle décisif. Le mot « bêta » n’apparaît plus en relation avec le « plein potentiel de conduite autonome » (FSD), mais Tesla ne peut éviter d’ajouter l’ajout « supervisé ». Le constructeur ne propose toujours que des systèmes d’assistance standards.

Pire encore : Tesla se trouve actuellement dans une phase de transition assez étrange. Probablement pour des raisons financières, l’entreprise réduit le nombre et la variété des capteurs embarqués et s’appuie uniquement sur des caméras ; les modèles les plus chers sont toujours équipés d’un radar. Tesla n’a installé de capteurs à ultrasons (USS) dans aucune voiture depuis plus d’un an.

À long terme, cela ne jouera peut-être aucun rôle, car le concept appelé “Vision Only” stipule que les caméras utilisent le logiciel pour tout détecter avec une précision extrême et rendent ainsi superflue “l’ancienne” technologie, mais le manque de capteurs est actuellement causant des problèmes. L’aide au stationnement a été initialement désactivée dans les voitures qui n’étaient plus équipées d’USS. Lorsqu’il a été livré via une mise à jour, il a initialement fonctionné raisonnablement bien. Il faudra plus d’un an pour que la voiture soit capable de faire ce qu’elle avait déjà appris. Rares sont les clients qui apprécient particulièrement d’expérimenter leur propre produit.

Il se trouve que Tesla ne se fait plus un nom avec des réalisations exceptionnelles, mais de plus en plus souvent avec des difficultés ou des problèmes logiciels, tels que les enquêtes menées par la Federal Highway and Vehicle Safety Authority (NHTSA) des États-Unis, qui ont découvert des erreurs de conduite dans le le logiciel dans plusieurs enquêtes prend la loupe.

Et avec des résultats : la NHTSA a déjà ordonné une mise à jour obligatoire pour plus de deux millions de véhicules (pour en savoir plus ici) et poursuit son enquête. Au lieu d’innovations révolutionnaires, Tesla souhaite actuellement attirer les clients principalement par le prix et a même récemment réduit de moitié le prix de la fonction FSD supplémentaire. Là encore : les clients existants vous remercieront.

La question demeure : quelle est la racine de tout mal ? La réponse est probablement aussi : Elon Musk. Au grand dam des investisseurs, le PDG a été occupé à d’innombrables autres choses depuis qu’il a repris Twitter – et n’a pas seulement raté un moment important pour réformer son entreprise et prendre la barre. C’est peut-être pour cela qu’Elon Musk fait tapis début août : parce qu’il doit prouver au monde que Tesla peut conserver la pole position même sur un marché hautement concurrentiel et malgré toutes les difficultés. Si cela ne fonctionne pas, la situation s’annonce plutôt sombre pour la valeur boursière.