Credit Suisse, désormais la BCE veut y voir clair. Du moins, il semble. Au point que, selon certaines rumeurs, les autorités de tutelle de la BCE, chargées de superviser les banques de la zone euro, auraient contacté les établissements de crédit du bloc pour avoir des informations sur leur exposition financière au géant suisse.
C’était d’abord pour signaler les rumeurs le Wall Street Journal, citant des sources proches de Francfort.
Ce n’est pas pour rien que Piazza Affari est montée sur scène le Caporetto des banques italiennes: UniCredit a clôturé de plus de -9%, Intesa SanPaolo a chuté de 6,85%, Banco BPM a chuté de -7,13%, Bper a clôturé de 7,23%.
Hors de la liste principale les députés Monte dei Paschi de Sienne, qui en début d’année avait encaissé de forts rallyes profitant des différents paris sur un risque bancaire à Piazza Affari, s’est affirmée comme le maillon faible des banques italiennes, souffrant d’un chute de plus de 10 %.
Le bain de sang n’a pas épargné autres banques européennes.
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Credit Suisse : claquement -24%, les banques européennes attaquées
L’effet domino de faillite du Credit Suisse, qui a clôturé en baisse de 24% après avoir glissé à plus de 30% à ses plus bas intrajournaliers testés à la Bourse de Zurich était plus qu’évident.
A la Bourse de Paris, BNP Paribas a perdu plus de 10%, La Société Générale a coulé de plus de 12%les Allemands Commerzbank et Deutsche Bank a clôturé la séance à la bourse de Francfort avec des chutes de plus de 8%.
La peur ne pouvait manquer d’infecter même les grands noms de Wall Street : les ventes sont revenues s’attaquer non seulement aux titres des banques régionales – qui, grâce aux manœuvres des initiés, avaient réussi à ressusciter, blindés par les achats respectifs de leurs PDG – mais ils ont aussi assiégé des géants de Wall Street du calibre de JP Morgan, Goldman Sachs, Citigroup.
Pas le temps de se remettre du choc de Crash de la Silicon Valley, la plus grosse faillite bancaire depuis Washington Mutual en 2008, même pas le temps de digérer la thèse selon laquelle, après tout, la comparaison entre Svb et Lehman Brothers n’avait peut-être pas de raison d’être : sur les marchés, qui commençaient à digérer le crime de la Silicon Valley Bankles craintes ont explosé pour le sort du Credit Suisse, géant du monde systémique.
Peut-être, la vérité Lehman Brothers. A part Svb, ou les crypto-banques ont explosé aussi, c’est Silvergate e Banque Signature.
Difficile, voire impossible, de pouvoir échapper aux braderies. Ainsi le Ftse Mib de Piazza Affari, particulièrement exposé aux valeurs bancaires, a clôturé la séance par un bruit de près de -5%.
Attaqué aussi la Bourse de Londres (-3,8%), Francfort -3,27%, Paris -3,58%: la quasi-totalité de l’Europe, l’indice de référence Stoxx 600 reculant d’environ 3 %.
Maman La Piazza Affari était précisément la pire.
Roubini : trop gros pour échouer, trop gros pour être sauvé
Le drame du Credit Suisse s’est déroulé dans le monde entier alors que le top management du géant suisse s’efforçait de mettre en avant la solidité de la banque qui, dans un post sur Twitter, Dr Doom Nouriel Roubini il a défini “trop gros pour échouer et trop gros pour sauver”parlant précisément de Lehman Moment.
Une banque dont, en raison du chaos comptable qui la caractérise, il n’est pas non plus possible de connaître, comme l’écrit encore Roubini, le montant des moins-values latentes sur les instruments financiers et autres actifs.
Bref, une banque géante, mais malgré cela pas du tout transparent, dont l’histoire est parsemée de scandales et de demandes d’informations aux autorités du monde entier.
Il y a six jours, le Credit Suisse communiquait aux marchés la nécessité de reporter la publication des comptes 2022, après l’appel de la SEC, l’autorité boursière américaine.
Dans un communiqué, le géant évoque à une interlocution avec la Secqui s’était opposé à la « évaluation technique de certaines révisions, précédemment communiquées – a annoncé Credit Suisse – relative aux communications sur les flux de trésorerie consolidés pour l’exercice clos le 31 décembre 2020 et pour 2019″.
La SEC avait également braqué les projecteurs sur le “contrôles associés” mis en œuvre par l’établissement.
En conséquence, le géant suisse a fait connaître la décision du top management de reporter la publication des comptespar « comprendre plus précisément les commentaires reçus ».
L’image est devenue plus dramatique hier, le Credit Suisse admettant qu’il avait repéré “faiblesses importantes” dans le processus de contrôle activés sur les comptes 2021 et 2021.
Les actions ont continué de chuter à la Bourse de Zurich, atteignant de nouveaux plus bas, ainsi que les prix de certaines obligations.
Credit Suisse et la gifle saoudienne
La vraie bombe a été larguée ces dernières heuresla claque venant même des principaux actionnaires saoudiens du Credit Suisse.
Il s’agit du premier actionnaire de la banque, la Banque nationale saoudienne (BNS), qui a clairement indiqué qu’elle n’injecterait plus de liquidités dans le géant suisse.
“Nous ne pouvons pas, parce qu’on dépasserait les 10 %. C’est un problème réglementaire – a déclaré le président de la banque saoudienne Ammar Al Khudairi lors d’un entretien accordé à l’agence Reuters.
Cela dit, le directeur a précisé que La Saudi National Bank est satisfaite du plan de restructuration lancé par le géant suisse, ajoutant que, selon lui, il est peu probable que la banque ait besoin de financement supplémentaire.
La Saudi National Bank, rappelons-le, a repris une participation dans Credit Suisse par 9,9%, par l’augmentation de capital de 4,2 milliards de dollars lancée par l’institut.
“Je ne pense pas qu’ils auront besoin de plus d’argent; si vous regardez leurs ratios, ils vont bien. Aussi (la banque) opère suivant régimes réglementaires robustes de la Suisse et d’autres pays“, a encore déclaré Ammar Al Khudairy, en marge d’une conférence tenue à Riyad, en Arabie saoudite.
À un moment où l’affaire Silicon Valley Bank a déjà déclenché une crise de confiance dans les banques, mais les marchés n’ont pas résisté, notamment grâce à certains commentaires d’analystes.
«Si les régulateurs ne gèrent pas bien le Credit Suisse, il y aura des réactions négatives dans tout le secteur (bancaire)», a prévenu Joost Beaumont, responsable de la division recherche bancaire du Néerlandais ABN Amro. « Ce qui aggrave la situation, c’est le fait que les deux côtés de l’Atlantique ont des problèmes affectant les banques.
Boom cds : le niveau inquiétant
La panique sur le sort du Credit Suisse a été payée, encore une fois, allez cd – credit default swap – des contrats pour s’assurer contre le risque de défaillance des obligations, en l’occurrence émises par le géant suisse.
En particulier, Bloomberg a rapporté que “Les swaps sur défaillance de crédit à 1 an CS ont augmenté à 835,9 points de base”, indiquant le risque de nouvelles augmentations. L’agence a rappelé que « un niveau de CDS à 1000 serait une source d’inquiétude sérieuse ».
À la BBC Andrew Kenningham de Capital Economics il résume également les doutes des marchés :
«La question du Credit Suisse soulève une fois de plus la question de savoir s’il s’agit du début d’une crise mondiale ou simplement d’un autre cas idiosyncrasique» (comme ça, tel que défini par Banque de la Silicon Valley).
Bien sûr, le Credit Suisse, bien qu’il choque les marchés ces jours-ci, ne peut être considéré comme une affaire choc comme celle de la banque de la Silicon Valley.
Ses problèmes sont connus depuis longtemps. Qu’en est-il, par exemple, de la décision du Les clients du Credit Suisse pourront retirer jusqu’à 84 milliards de francs suisses, soit l’équivalent de 88,3 milliards de dollars, une nouvelle communiquée fin novembre l’an dernier, qui a sanctionné l’attentat contre la division de gestion de patrimoine?
Quelqu’un a commenté :
“Les clients très riches ne veulent pas avoir l’air stupide en gardant la majeure partie de leur argent dans une banque qui est incapable de gérer ses affaires au point où elle ne peut pas faire de profit.”
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Lehman Moment : une alarme déjà sonnée
Et de Lehman Moment pour le Credit Suisse, on parlait aussi début octobre 2022, quand les spreads des CDS du Credit Suisse (CDS-credit default swaps, ou contrats d’assurance pour se prémunir contre le risque d’une éventuelle faillite, défaut, des obligations), marquaient encore un fort boom.
C’étaient des jours où Charlie Gasparino de Fox Business a rapporté Ce « Le PDG Ulrich Koerner rencontrait « de grands investisseurs institutionnels, inquiet des conditions précaires de la banque, dans le but de les rassurer sur le fait que la banque disposait de fonds propres solides et de liquidités solides. ».
Quelques semaines plus tard, la banque lançait une importante augmentation de capitalqui a fait de la Saudi National Bank ses premiers actionnaires.
Encore plus tôt, en juin 2022, la banque en avait lancé un autre profit warning, citant la guerre en Ukraine et la phase de hausse des taux.
Et que dire de la le terrible compte du Credit Suisse del 2021, lorsque le colosse fut submergé par le finances de jeu sans tenir compte de l’effondrement des fonds liés à Greensill et de la perte commerciale de 5,5 milliards de dollars liée à l’implosion du fonds d’investissement Archegos ?
Le Credit Suisse a notamment été confirmé comme la banque la plus exposée, parmi celles qui ils avaient financé les paris fous du fonds Archegos (d’autres noms incluent Goldman Sachs, nomuraMorgan Stanley).
Le fonds s’était effondré au moment où il n’a pas réussi à rencontrer les appels de marge présentés par les mêmes banques qui, vers la fin mars 2021, avaient commencé à bombarder Archegos de demandes de garanties plus importantes, conscientes que ses paris ne se déroulaient pas comme espéré. Un pari haussier, celui du hedge fund lancé par Bill Hwang (entre autres connu pour avoir également fait un mea culpa, des années plus tôt, dans une affaire de délit d’initié impliquant un autre fonds qu’il gérait à l’époque, Tiger Asia Management), ça s’est plutôt mal terminé.
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Première Silicon Valley Bank, aujourd’hui Credit Suisse.
“Nous assistons à un tremblement de terre bancaire qui a commencé dans la Silicon Valley, et il se propage vraiment dans le monde entier – a commenté Edward Moya, analyste senior des marchés chez Oanda, sur CNBC – Les marchés se rendent compte qu’il y a des banques en difficulté, car bon nombre de leurs modèles de rentabilité sur lesquels ils se sont appuyés reposaient avant tout sur l’environnement de taux d’intérêt zéro. Qui aujourd’hui n’existe plus.
Grande attente pour l’annonce des taux d’intérêt qui arrivera demain, à 14h15, par la BCE dirigée par Christine Lagarde. Une BCE de plus en plus assiégée, par ceux qui, bien avant l’explosion de la crise Svb, avaient déjà attiré l’attention sur le risque que Lagarde & Cie exagérait, avec leur tour d’horizon des hausses de taux anti-inflationnistes.
Dans un monde désormais figé par la crainte d’un événement Lehman, l’Eurotower est encore plus sous pression : en effet, la liste des demandes adressées à la banque centrale pour enterrer la hache des détroits monétaires contre la hausse des prix.
