2023-08-29 17:46:42
L’économie chinoise montre des signes de faiblesse plus que prévu. Le yuan a perdu de la valeur. Ceci est influencé par les déductions internationales de capital et d’autres facteurs économiques.
Malgré la dévaluation du yuan, qui pourrait renforcer la compétitivité de la Chine sur les marchés mondiaux, des inquiétudes subsistent quant à la chute des prix à la consommation et au risque de déflation en Chine.
Les défis économiques de la Chine pourraient avoir des répercussions à long terme non seulement sur la Chine mais aussi sur l’économie mondiale, en particulier pour des pays comme l’Allemagne qui sont étroitement liés à la Chine.
L’économie chinoise s’affaiblit – « plus que prévu ». C’est ce que déclare Jürgen Matthes, économiste d’IW, à Business Insider. “Le halo de la Chine en tant que moteur économique mondial en croissance inébranlable, capable de résister facilement à toute crise et à toute influence politique, aussi forte soit-elle, est en train d’ébranler.”
Son collègue économiste Rolf Langhammer, de l’Institut de Kiel pour l’économie mondiale, estime également qu’un ralentissement de la croissance chinoise était prévisible. “Cependant, la rapidité à ce stade était inattendue après la fin de la politique zéro Covid”, a déclaré l’économiste à Business Insider.
Les capitaux sont retirés de Chine
Parallèlement au ralentissement économique, la valeur du yuan a chuté au cours de l’année écoulée. Matthes explique cela en disant que les investisseurs internationaux retirent leurs capitaux de Chine. “Cependant, l’ampleur de la dévaluation du yuan est tout à fait gérable et ne doit pas être surestimée.”
lire aussi
Il ne faut pas sous-estimer l’influence du gouvernement chinois sur la performance de la monnaie, dit Langhammer. “Le taux de change ne sera pas entièrement laissé aux forces du marché, mais sera contrôlé et manipulé par l’intervention de la banque centrale”, a déclaré l’économiste. Néanmoins, il y aurait une incitation à retirer des capitaux car les États-Unis continuaient à lutter contre l’inflation en augmentant les taux d’intérêt et en ouvrant ainsi l’écart de taux d’intérêt avec le marché des capitaux chinois.
« La banque centrale a peut-être accueilli favorablement une petite dévaluation nominale contrôlée », explique Langhammer. Parce que la Chine pourrait redevenir plus compétitive grâce à la dévaluation sur les marchés mondiaux et compenser l’affaiblissement de la demande intérieure.
La dévaluation du yuan rendrait également les importations plus chères, ce qui contribuerait essentiellement à lutter contre la déflation, selon Langhammer. La Chine est actuellement aux prises avec une baisse des prix à la consommation. En juillet, l’évolution a même été négative. Les prix à la consommation ont chuté de 0,3% sur un an, a annoncé en juillet le bureau des statistiques de Pékin.
Ne pas écarter d’emblée les risques de déflation
“La Chine est encore davantage dans le domaine de la désinflation, c’est-à-dire d’une stagnation temporaire des hausses de prix”, estime Langhammer. Cela signifie que la Chine n’est pas encore dans un état de déflation, “qui serait ancré dans les attentes des acteurs d’une baisse constante des prix à tous les niveaux”. Mais : Les risques de déflation ne peuvent être écartés d’emblée, dans la mesure où la croissance nominale est inférieure à la croissance corrigée de l’inflation.
lire aussi
Dans le passé, le gouvernement réagissait aux difficultés économiques principalement par des investissements. Mais l’évolution actuelle du yuan et la menace de déflation laissent entrevoir un affaiblissement de la demande intérieure. Cependant, cela ne peut pas être satisfait par des investissements, explique Langhammer. En fin de compte, cela pourrait « affaiblir davantage les budgets publics déjà très tendus et conduire à de nouveaux déficits dans les banques et les entreprises publiques ».
Matthes, économiste chez IW, constate également une “insécurité croissante parmi les consommateurs”. Les Chinois retiennent leur argent, notamment parce qu’ils craignent que la crise immobilière ne continue de s’étendre et qu’ils s’inquiètent des possibilités d’emploi de leurs enfants compte tenu du taux de chômage élevé des jeunes. La politique moins stricte du gouvernement a également alimenté l’incertitude. “Les dirigeants chinois semblent actuellement dépassés, d’autant plus que le niveau élevé de la dette publique l’empêche de lancer d’énormes plans de relance économique, comme lors des phases de faiblesse précédentes.”
Pas seulement un impact sur l’économie chinoise
La situation pourrait avoir des conséquences à long terme pour la Chine, estime Matthes – mais pas seulement pour la Chine. “Ce mélange toxique est susceptible d’avoir un effet plus durable et de freiner les espoirs de croissance de la Chine et de nombreuses entreprises occidentales”, estime l’expert chinois.
Langhammer ne voit pas seulement les dégâts dans l’économie chinoise. La fin de la politique zéro Covid est arrivée de manière inattendue « et a frappé l’économie mondiale dans un environnement économique globalement faible. » Pour l’Allemagne, qui s’est imposée comme le partenaire le plus solide de l’UE en Chine et qui entraîne également d’autres pays de l’UE à travers les chaînes d’approvisionnement. “Cette évolution est particulièrement désavantageuse compte tenu de notre propre demande intérieure plutôt faible.”
lire aussi
#Crise #économique #Chine #yuan #saffaiblit #déflation #menace
1693327875
