Dax bat le prochain record – plus de 20 000 points pour la première fois // Hesse orientale|Actualités Page d’accueil Région District de Fulda HEF-ROF District de Vogelsberg District de Main-Kinzig Rhön Lumière bleue Politique Economie Église
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Rassemblement boursier
En seulement un an, le DAX a augmenté d’environ 3 000 points.
Photo : Boris Roessler/dpa
03.12.2024 / FRANCFORT-SUIS-MAIN –
Au milieu des crises mondiales, l’indice avancé est en train de conquérir le prochain niveau record, et le Bitcoin et l’or sont également très demandés. Comment l’euphorie s’articule-t-elle avec la faiblesse de l’économie et l’ambiance morose en Allemagne ?
Des records sans fin : la perspective d’une baisse des taux d’intérêt et le vent favorable des marchés boursiers américains après la victoire électorale de Donald Trump ont poussé le Dax au-dessus de la barre des 20 000 points pour la première fois. Alors que l’économie allemande est en crise, les investisseurs se réjouissent. Le prix de l’or et de la cryptomonnaie Bitcoin sont également proches de leurs plus hauts. Quelles sont les raisons de l’euphorie boursière ? Et quelles sont les perspectives ?
Les sociétés du DAX positionnées à l’échelle mondiale
L’économie allemande est au bord de la récession. Mais les 40 sociétés du DAX réalisent une grande partie de leurs activités à l’étranger, où l’économie croît plus vite que sur le marché intérieur – par exemple aux États-Unis et en Chine, mais aussi dans les pays de la zone euro comme la France et l’Espagne. Alors que l’économie allemande devrait légèrement se contracter cette année, selon le gouvernement fédéral, l’économie américaine est robuste.
Même si de nombreuses mauvaises nouvelles sont arrivées récemment dans l’industrie automobile, les choses se passent bien pour certaines sociétés du DAX. Des assureurs comme Allianz et Munich Re réalisent des bénéfices records, tout comme le groupe industriel Siemens. Les banques profitent de la hausse des taux d’intérêt et les actions de SAP, la société la plus précieuse du DAX, ont atteint un niveau record. Quoi qu’il en soit, les investisseurs en actions se concentrent souvent non pas sur la situation actuelle, mais sur les bénéfices futurs.
Bonne année pour le marché boursier – et le rallye de fin d’année est en cours
Pour l’année boursière 2024, le Dax a déjà enregistré un gain de près de 20 pour cent. En seulement un an, l’indicateur avancé a augmenté d’environ 3 000 points – ce n’est qu’en septembre qu’il a franchi la barre des 19 000 points. Le bilan annuel solide devrait attirer davantage d’acheteurs, estiment les courtiers. Car il ne faut pas « rater complètement le train ». Les hausses de prix en fin d’année sont typiques : en bourse, on parle alors de « rallye de fin d’année ». Des données économiques solides en provenance de Chine ont également récemment donné un coup de fouet positif. Les traders ont également souligné le conflit budgétaire en France et l’incertitude politique à Paris. Les investisseurs pourraient donc déplacer leurs investissements vers l’Allemagne.
Perspectives de baisse des taux directeurs
Les investisseurs misent principalement sur une nouvelle baisse des taux directeurs par la Réserve fédérale américaine et la Banque centrale européenne (BCE). L’inflation recule dans la zone euro alors que les inquiétudes concernant la faiblesse de l’économie augmentent. Les économistes considèrent que la baisse des taux d’intérêt de la BCE sera une fatalité lorsqu’elle prendra sa prochaine décision le 12 décembre – et également l’année prochaine.
Pour les investisseurs en actions, les perspectives de baisse des taux d’intérêt sont positives : les actions deviendront alors plus attractives que les titres à taux fixe. Les prêts deviennent moins chers, les entreprises peuvent se financer plus facilement et les investissements deviennent plus abordables.
Trump crée de la bonne humeur en bourse
Le vent favorable au Dax vient des bourses américaines, où l’indice S&P 500 à l’échelle du marché a également atteint un niveau record. La victoire électorale de Trump y a fait grimper les prix. Le président élu américain a promis des réductions d’impôts, moins de réglementation et des droits de douane élevés sur les importations. L’économie nationale devrait en bénéficier. «Cette fois, il a fallu beaucoup de temps pour que la grande euphorie de Wall Street atteigne l’Allemagne», explique l’observateur du marché Thomas Altmann de QC Partners. Aujourd’hui, l’euphorie se fait aussi sentir dans ce pays.
Bitcoin en hausse
La cryptomonnaie Bitcoin a particulièrement profité de la victoire de Trump. Le prix se négocie près de la barre des 100 000 dollars – avant les élections, il était inférieur à 70 000 dollars. Au cours de la campagne électorale, Trump s’est décrit comme le « président de la cryptographie » et a évoqué la perspective d’assouplir les règles américaines strictes. Mais les experts mettent en garde contre une trop grande euphorie. On ne sait toujours pas dans quelle mesure Trump assouplira réellement la réglementation, écrit l’analyste Timo Emden d’Emden Research. Au cours de son premier mandat, Trump a exprimé son scepticisme à l’égard du Bitcoin.
L’or profite des crises mondiales
Les choses ne se sont pas très bien passées pour les investisseurs en or ces derniers temps. Le prix du métal précieux se situait récemment autour de 2 640 dollars, légèrement en dessous du record de 2 800 dollars l’once troy fin octobre. La perspective d’une baisse des taux d’intérêt tend également à favoriser l’or : l’achat du métal précieux, qui ne rapporte ni intérêts ni dividendes, devient alors plus attractif.
En outre, l’or restera probablement demandé comme protection contre l’inflation – par exemple, si l’inflation aux États-Unis augmente avec des droits d’importation élevés et que Trump influence la Fed. Traditionnellement, les investisseurs considèrent l’or comme une valeur refuge face aux crises et aux guerres.
Risques pour le DAX au cours de la nouvelle année
Records boursiers ou pas : le Dax sera confronté à des tests de résistance en 2025. Les investisseurs devraient se retenir à l’approche des élections fédérales du 23 février. Il faudra des mois avant qu’un nouveau gouvernement fédéral soit en place, capable de stimuler la faible économie allemande par des réformes.
Les conflits commerciaux constituent également un risque majeur. Trump a annoncé des droits de douane élevés sur les importations en provenance d’Europe. Les économistes craignent une guerre commerciale avec l’UE, qui pourrait réagir par des contre-mesures. L’économie allemande, fortement exportatrice, serait particulièrement touchée.
Si Trump impose des droits de douane de 20 pour cent sur les importations en provenance de l’UE et de 60 pour cent sur les importations en provenance de Chine, les exportations allemandes vers les États-Unis pourraient chuter de 15 pour cent, estime l’institut Ifo. Et le président de la Bundesbank, Joachim Nagel, prévient que les projets tarifaires de Trump pourraient coûter à l’Allemagne 1% de sa production économique. (dpa)+++
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