« De nombreuses startups seront désormais à court d’argent »

Il est probablement le financier de startup le plus connu d’Autriche et a été honoré en 2023 pour l’ensemble de son œuvre en tant que business angel le plus important d’Autriche de l’année : Hansi Hansmann. Non seulement en Autriche, mais aussi dans toute l’Europe, un investisseur important et son Groupe Hans(femmes)hommes continuera à soutenir les jeunes entreprises prometteuses en 2024. Et c’est l’année 2024, dont nous avons parlé avec Hansi Hansmann, qui sera très excitante avec une situation financière difficile, un possible retournement des taux d’intérêt et une série d’élections importantes.

Hansi Hansmann : « Le cash sera roi en 2024 »

Pour ceux qui ne vous connaissent pas (et ils sont certainement peu nombreux), votre profil LinkedIn indique toujours « Actuellement, je n’investis pas », mais ce n’est pas vrai, n’est-ce pas ?

Hansi Hansmann : Non, ce n’est pas correct. Même si nous investissons beaucoup en ce moment, j’en suis resté là car je reçois suffisamment de flux de transactions provenant d’autres sources.

Faites-nous un très petit récapitulatif de l’année 2023. Ce fut une année marquée par les crises. Comment cela s’est-il passé pour vous et le groupe Hans Woman ?

Dans l’ensemble, je suis en fait assez satisfait. Nous avons fait, je pense, cinq ou six nouveaux investissements. Nous avons déjà accompagné de nombreuses entreprises du portefeuille, parfois nous avons dû le faire et parfois nous étions heureux de le faire. Le portefeuille compte désormais plus de 50 entreprises au total et comprend des entreprises très matures jusqu’à de nombreuses jeunes entreprises. Seules deux ou trois entreprises sont parties, pour ainsi dire, mais dans ces cas-là, cela se serait produit tôt ou tard de toute façon, car le modèle économique ne correspondait tout simplement pas à ce que l’on pensait initialement.

Alors, contrairement à d’autres, vous n’avez pas perdu confiance dans les startups ?

Plutôt l’inverse! Je crois plus que jamais aux startups parce que je suis simplement convaincu que nous n’en sommes qu’au début en matière de numérisation et qu’il y a tout simplement encore plus de potentiel avec les nouvelles possibilités et les nouveaux modèles économiques qui s’ouvrent grâce à l’IA. . Même si la période actuelle n’est pas la meilleure, en matière de collecte de fonds, c’est le bon moment pour démarrer de nouvelles entreprises. Parce que les entreprises ont besoin de relativement peu d’argent au début. Il leur faut un à trois ans pour trouver leur marché de produits adapté et être en mesure de lancer des cycles de production plus importants. Et c’est pourquoi c’est le bon moment pour commencer. Et je suis optimiste que d’ici 2025, ou au plus tard en 2026, nous reviendrons au point où il y aura suffisamment d’argent pour mettre en place de bons tours de table ainsi que les séries A et B.

Il semblerait que 2024 soit aussi une année de nouveaux départs.

Je pense en fait que ce sera une année très difficile. Je crains qu’il y ait beaucoup de startups qui manquent d’argent et devront lever des fonds. Cela signifie qu’il y aura beaucoup de manœuvres pour un montant légèrement inférieur. Le retournement des taux d’intérêt n’est pas encore vraiment arrivé et les principaux points chauds sont toujours là. Il y a la guerre en Ukraine, il y a la guerre au Moyen-Orient, les élections approchent et il y a un risque que Trump redevienne président des États-Unis. Ce sont tous de plutôt mauvais présages. Mais bien sûr, les choses peuvent vite tourner dans l’autre sens. Cela ne devrait jamais être ignoré.

Mais vous nous avez également dit dans une interview peu avant Noël que ce serait aussi une année de belles opportunités. À qui s’adressent ces opportunités et pour qui ne le sont-elles pas ?

L’argent liquide est roi, je dirais. Si vous disposez de beaucoup d’argent, les opportunités seront nombreuses. Car de nombreuses entreprises qui manquent désormais d’argent chercheront des alternatives au financement, par exemple une vente d’actifs ou une fusion avec une entreprise appropriée. Et c’est là que ceux qui disposent d’argent liquide disposent de nombreuses options intéressantes. Il y aura un bouleversement ou une consolidation du marché.

L’IA continuera d’être sur toutes les lèvres en 2024. Que se passera-t-il ensuite et y a-t-il de nombreuses sociétés d’IA dans votre portefeuille ?

En fait, la majorité de mes entreprises en portefeuille s’appuient sur l’IA. Certains l’ont toujours fait et d’autres ont dû y faire face de manière intensive au cours de la dernière année. Il s’avère que l’IA peut rendre le modèle économique plus rapide, meilleur, plus efficace et moins cher. Les entreprises doivent le faire car sinon elles seront dépassées. Et cela ne se produit pas seulement dans mon portefeuille, mais partout. Mais il existe également quelques entreprises qui ont moins besoin de l’IA, par exemple dans le secteur du matériel informatique.

Il existe de nombreuses ClimateTechs, entre autres dans le secteur du matériel informatique. Par exemple, Northvolt, le fabricant suédois de batteries, a levé des dizaines de milliards d’euros.

J’ai quelques startups matérielles dans mon portefeuille qui se portent très bien. L’un d’eux est Tractive, qui propose un appareil GPS pour collier de chien ou de chat permettant de suivre les animaux de compagnie. Le train va là-bas. Un autre est Journi, qui propose de superbes livres photo. Les deux se sont très bien développés, surtout l’année dernière.

Jusqu’à il y a deux ou trois ans, de nombreuses startups s’appuyaient également sur le concept SaaS (Software-as-a-Service) dans le secteur B2B. Est-ce toujours une bonne idée ou y a-t-il une sursaturation ici ?

Personnellement, je ne suis pas un grand fan des startups SaaS. J’ai regardé mes antécédents il y a quelques mois et, fait intéressant, toutes mes grandes sorties sont basées sur le B2C et non sur le SaaS B2B. Mais le besoin est toujours présent chez les autres investisseurs, quoique quelque peu atténué.

Parlons de votre société d’investissement, le Hans(wo)men Group, vous organisez toujours des réunions où se réunissent d’innombrables fondateurs autrichiens de renom. À l’échelle internationale, on parle souvent de la mafia PayPal ou de la mafia Skype. Le groupe Hans(wo)men est-il aussi une mafia (dans un sens positif) ?

Certainement, car il y a déjà une très forte et bonne cohésion au sein du groupe. Les membres se soutiennent mutuellement, pas seulement lors des ateliers et des réunions régulières. Nous disposons également d’une chaîne Slack partagée où nous échangeons des idées. Si quelqu’un a un problème majeur, il publie la question sur le canal Slack et obtient généralement plusieurs réponses en une demi-heure, car quelqu’un d’autre dans le portefeuille a déjà rencontré exactement ce problème. Entre-temps, nous avons également des sous-groupes qui ont investi des sommes relativement importantes en Espagne au cours des deux dernières années, nous avons déjà six sociétés espagnoles en portefeuille et nous organisons également des réunions en Espagne deux fois par an.

Vous avez des relations très particulières avec l’Espagne, c’est essentiellement là que vous avez construit votre fortune et votre esprit d’entreprise, n’est-ce pas ?

Oui, j’ai vécu à Madrid pendant 20 ans et j’ai toujours une résidence en Espagne sur la côte. Nous avons également un gestionnaire d’investissement basé à Barcelone. C’est là que nous avons principalement investi jusqu’à présent : Barcelone possède un formidable écosystème de startups avec des équipes fondatrices beaucoup plus diversifiées qu’en Autriche, par exemple.

Une autre tendance ces derniers mois dans les grands tours de table en Europe, y compris chez GoStudent, est le capital emprunté. Ici, par exemple, les banques accordent des prêts. Est-ce une tendance passagère car les grands VC sont un peu plus hésitants ?

Le capital d’emprunt présente des avantages et des inconvénients : il est généralement nettement moins cher que les fonds propres, mais il ne convient en principe qu’à la phase de croissance. Car en cas de sortie, il faut qu’il y ait suffisamment d’argent pour rembourser le capital de la dette et qu’il reste alors encore du capital pour les actionnaires individuels et les coûts globaux. Si l’entreprise ne réalise pas de bons résultats, la dette peut absorber la majeure partie de l’argent de sortie, laissant très peu aux actionnaires.

Il y a quelques « étoiles brillantes » dans votre portefeuille en 2024. Selon vous, sur quelles sociétés de votre portefeuille nous entendrons les choses les plus positives ?

Il est intéressant de noter que quelques entreprises sont pratiquement à l’abri des récessions. Cela inclut, par exemple, Tractive. Je dois être honnête et dire que si je n’avais pas lu dans le journal que nous étions en récession, je n’aurais pas pu le dire à partir des chiffres de Tractive. Depuis son lancement en 2013, la croissance est effrénée. Je suis sûr que vous continuerez à entendre de bonnes choses ici. La situation est similaire avec Journi. Et puis, bien sûr, il y a des entreprises comme Storbox et Anyline, qui se portent très bien, même si elles ont été un peu touchées par la récession.