De riches investisseurs irlandais anéantis alors qu’une banque autrichienne rachète une société de crédit hypothécaire – The Irish Times

L’une des plus grandes banques d’Autriche a repris une société irlandaise qui envisageait d’entrer sur le marché hypothécaire, appelée MoCo, dans le cadre d’un accord qui a anéanti les sommes investies par un certain nombre de ses bailleurs de fonds bien connus.

Bawag, basé à Vienne, a repris la société derrière MoCo en mars pour un montant nominal de 35 €, a établi The Irish Times.

L’entreprise, qui a été créée il y a trois ans et n’a pas encore reçu l’autorisation de la Banque centrale d’Irlande, a reçu plus de 3,65 millions d’euros d’investissements de la part d’une multitude de personnes fortunées, dont l’ancien président de l’AIB, Lochlann Quinn, l’ancien DAA et Le chef d’Aryzta, Kevin Toland, le chef de la direction de Smurfit Kappa, Tony Smurfit, et l’ancien chef de la direction de Green Reit, Pat Gunne.

Bailleurs de fonds

Dermot Divilly, ancien président d’An Post, Kyran McLaughlin, ancien vice-président de Davy, Stafford Bagot, qui dirige le bureau de Dublin du groupe de recherche de cadres Heidrick & Struggles, et la banque d’affaires néerlandaise NIBC faisaient également partie des bailleurs de fonds.

NIBC était également sur le point de fournir un financement à MoCo, qui à un moment donné était évalué à près de 26 millions d’euros, pour lui permettre d’entrer sur le marché des prêts immobiliers en arrangeant des hypothèques par l’intermédiaire de courtiers.

Cependant, NIBC a exprimé sa frustration l’automne dernier face à ce qu’elle considérait comme une “persistance des prix irrationnels” par les grandes banques irlandaises, car elles étaient à la traîne par rapport à leurs pairs européens dans la hausse des taux hypothécaires alors que la Banque centrale européenne augmentait les taux officiels, a déclaré MoCo dans un e-mail aux investisseurs. à l’époque.

MoCo était à un moment donné en pourparlers pour créer une coentreprise hypothécaire avec An Post. Depuis cinq ans, la Poste publique recherche un partenaire pour entrer sur le marché du crédit immobilier.

Les investisseurs de MoCo ont été informés début mars que la société avait conclu des “négociations difficiles” avec Bawag, après que NIBC eut signalé qu’elle n’était plus intéressée à engager des ressources dans l’entreprise.

Créanciers

Alors qu’il était initialement prévu que les investisseurs obtiendraient 1,2 million d’euros pour l’entreprise, Bawag a ensuite réduit son offre à 350 000 euros pour couvrir ce que MoCo devait à divers créanciers, laissant les investisseurs sans rien.

Les efforts pour obtenir les commentaires de Bewag, de NIBC et d’anciens et actuels cadres supérieurs de MoCo ont été infructueux jeudi.

Karl Deeter, directeur général de OnlineApplication.com, une plate-forme hypothécaire en ligne pour les courtiers et les banques, a déclaré que l’achat de MoCo par Bawag devrait être de bon augure pour les emprunteurs. “Avoir plus de concurrence sur le marché est vraiment important”, a-t-il déclaré.

NIBC avait acquis une participation de près de 12% dans MoCo, le prêteur hypothécaire non bancaire prévu, et se préparait à lui fournir un financement pour commencer à offrir des prêts immobiliers ici, sous réserve de l’approbation réglementaire.

Cependant, la décision de NIBC de cesser de soutenir MoCo plus tôt cette année a conduit MoCo à rechercher d’autres partenaires.

Cela a conduit l’une des plus grandes banques autrichiennes, Bawag, à prendre le contrôle de l’entreprise. Bawag est surtout connu dans les cercles financiers irlandais pour avoir acheté il y a deux ans les restes de la Depfa Bank basée à Dublin.

Les prêteurs non bancaires qui sont entrés sur le marché hypothécaire irlandais des propriétaires-occupants au cours des cinq dernières années, y compris ICS Mortgages (détenu par Dilosk) et Finance Ireland, étaient au front alors que les taux d’emprunt sur les marchés financiers et auprès des bailleurs de fonds de gros ont bondi en 2022 en tant que centrale les banques ont commencé à relever les taux de manière agressive pour contenir l’inflation.

En revanche, les portefeuilles de prêts des banques traditionnelles sont principalement financés par des dépôts bon marché, ce qui leur a permis d’éviter de répercuter la plupart des hausses de taux de la Banque centrale européenne (BCE) depuis l’été dernier. La BCE a relevé son principal taux directeur de zéro à 4 % depuis juillet dernier.

“Les perspectives de l’activité MoCo reposent sur la” normalisation “des taux d’intérêt hypothécaires dans la mesure où il sera possible pour Bawag de créer des hypothèques à une échelle suffisante pour couvrir les coûts et générer un profit”, ont déclaré les investisseurs sortants dans un e-mail de MoCo.

Un ancien actionnaire a déclaré que les investisseurs connaissaient les risques lorsqu’ils se sont impliqués. “C’étaient de bons gars avec un bon plan, mais ils ont été pris au dépourvu par le calendrier des augmentations de taux”, a-t-il déclaré.

MoCo, dont le directeur général fondateur Patrick Good a quitté l’entreprise en mars, avait envisagé la possibilité de pouvoir acheter certains prêts hypothécaires tracker de l’Ulster Bank qu’AIB avait accepté d’acheter en juin dernier – anticipant qu’AIB serait contrainte de vendre en partie du portefeuille pour obtenir l’autorisation de concurrence. Cependant, l’engagement de MoCo avec la Commission de la concurrence et de la protection des consommateurs (CCPC) à ce sujet n’a abouti à rien, la transaction AIB ayant été approuvée en janvier.