20 septembre 2024
Déclaration de la gouverneure Michelle W. Bowman
Gouverneure Michelle W. Bowman
Le mercredi 18 septembre 2024, j’ai exprimé mon désaccord avec la décision du Comité fédéral de l’open market (FOMC) d’abaisser la fourchette cible du taux des fonds fédéraux d’un demi-point de pourcentage, à 4-3/4 à 5 %. Comme le souligne la déclaration du Comité après la réunion, j’ai préféré abaisser la fourchette cible du taux des fonds fédéraux d’un quart de point de pourcentage, à 5 à 5-1/4 %.
Compte tenu des progrès réalisés depuis le milieu de l’année 2023 en matière de réduction de l’inflation et de refroidissement du marché du travail, je suis d’accord pour dire qu’il était approprié, lors de cette réunion, de réajuster le niveau du taux des fonds fédéraux et d’entamer le processus d’évolution vers une politique plus neutre. À mon avis, toutefois, une première mesure de moindre ampleur aurait été préférable.
L’économie américaine reste forte
L’économie américaine reste solide, avec une croissance sous-jacente solide de l’activité économique et un marché du travail proche du plein emploi. Bien que les embauches semblent avoir ralenti, les licenciements restent faibles. Je considère que la normalisation des conditions du marché du travail est nécessaire pour aider à ramener la croissance des salaires à un rythme compatible avec une inflation de 2 %, compte tenu de la croissance tendancielle de la productivité. Ma lecture des données du marché du travail est devenue plus incertaine en raison des défis croissants en matière de mesure et de la difficulté inhérente à évaluer les effets des récents flux d’immigration. Je prends également en compte la croissance continue et solide des données sur les dépenses, en particulier les dépenses de consommation, qui reflète un marché du travail sain.
Malgré les progrès, l’inflation reste préoccupante
L’inflation reste supérieure à notre objectif de 2 %, car les prix des dépenses de consommation personnelle de base augmentent toujours plus vite que 2,5 % par rapport à 12 mois plus tôt. La hausse des prix a un impact démesuré sur les ménages à revenus faibles et moyens. Accomplir notre mission de retour à une inflation faible et stable à notre objectif de 2 % est nécessaire pour favoriser un marché du travail solide et une économie qui fonctionne pour tous à long terme.
Bien qu’il soit important de reconnaître que des progrès significatifs ont été réalisés en matière de réduction de l’inflation, alors que l’inflation sous-jacente reste autour ou au-dessus de 2,5 pour cent, je vois le risque que la mesure politique plus large du Comité puisse être interprétée comme une déclaration prématurée de victoire sur notre mandat de stabilité des prix.
Nous n’avons pas encore atteint notre objectif d’inflation. Je pense qu’une évolution modérée vers une politique plus neutre nous permettra de continuer à faire baisser l’inflation jusqu’à notre objectif de 2 %. Cette approche permettrait également d’éviter de stimuler inutilement la demande.
Objectifs communs pour l’avenir
Malgré mon désaccord lors de notre récente réunion, je respecte et apprécie le fait que mes collègues aient préféré commencer la réduction du taux des fonds fédéraux par une réduction initiale plus importante de la fourchette cible du taux directeur. Je reste déterminé à travailler avec mes collègues pour veiller à ce que la politique monétaire soit bien positionnée pour atteindre nos objectifs de plein emploi et de retour de l’inflation à notre objectif de 2 %.
Dernière mise à jour : 20 septembre 2024
2024-09-20 20:01:19
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