Ce nom bien connu pourrait être le prochain grand bénéficiaire de l’IA.
L’intelligence artificielle (IA) est devenue virale au début de l’année dernière et aucune entreprise n’en a sans doute bénéficié plus que Nvidia (NVDA 0,34%). Les unités de traitement graphique (GPU) de l’entreprise sont devenues la référence pour alimenter l’IA générative. Grâce à cinq trimestres consécutifs de croissance à trois chiffres du chiffre d’affaires et des bénéfices, l’action Nvidia est en feu, en hausse de plus de 900 % (au moment d’écrire ces lignes) en moins de deux ans. Cela a poussé la capitalisation boursière du fabricant de puces au-dessus de 3,6 billions de dollars, ce qui en fait l’entreprise la plus valorisée au monde.
Cependant, certains pensent que le spectre croissant de la concurrence et une valorisation premium rendent les actions Nvidia un peu risquées à ce stade, et ils recherchent d’autres moyens d’investir dans la révolution de l’IA. Une opportunité sous-estimée est Pomme (AAPL 1,38%). Le fabricant d’iPhone a adopté une approche plus mesurée en matière d’adoption de l’IA et a récemment lancé son premier appareil phare alimenté par ces algorithmes sophistiqués – et beaucoup pensent que le meilleur est encore à venir.
Le bilan de l’entreprise est incontestable. L’action Apple a grimpé de 717 % au cours de la dernière décennie, dépassant de loin les gains de 193 % du cours boursier. S&P500 (au moment d’écrire ces lignes). Cependant, grâce à son approche unique de l’IA, Apple pourrait ajouter à son chiffre impressionnant, atteignant une capitalisation boursière de 4 000 milliards de dollars au cours de l’année à venir.
Croissance interrompue
Malgré sa place au sommet du marché des smartphones, les deux dernières années ont été difficiles pour la maison construite par l’iPhone. Les vents contraires macroéconomiques ont convaincu de nombreux fidèles d’Apple de conserver leurs appareils un peu plus longtemps, en attendant que les conditions s’améliorent. En conséquence, les ventes ont ralenti et certains investisseurs se sont demandé si les meilleurs jours des fabricants d’iPhone étaient derrière eux. Cependant, prendre du recul fournit un contexte critique.
Malgré un ralentissement à l’échelle du secteur, Apple a continué de gagner des parts de marché. La société possède sept des 10 meilleurs smartphones de 2023, selon les données fournies par Counterpoint Research. Avec l’amélioration des conditions économiques et la diminution de l’inflation, les fans d’Apple sont plus susceptibles de se tourner vers le dernier modèle.
L’analyste de Wedbush, Dan Ives, estime qu’il y a environ 300 millions d’iPhones actifs qui sont au moins quatre ans. Avec plus de marge de manœuvre dans leurs budgets, il est de plus en plus probable que les clients Apple prennent la décision tant attendue de mise à niveau. Ives pense que l’iPhone 16 récemment lancé ouvrira la voie, aidant Apple à vendre jusqu’à 240 millions d’iPhone au cours de l’année à venir, déclenchant ce que l’analyste qualifie de « super cycle piloté par l’IA ».
Fonctionnalité accrue
Si la perspective de mettre la main sur le dernier iPhone est suffisante pour de nombreux fans d’Apple, d’autres ont besoin d’une plus grande incitation pour franchir le pas. Le dernier modèle est peut-être l’excuse que beaucoup attendaient. L’iPhone 16 comprend des fonctionnalités d’appareil photo plus robustes, un processeur plus efficace et une durée de vie de la batterie améliorée. Le plus grand potentiel, cependant, viendra grâce à Apple Intelligence, la version unique de l’entreprise en matière de fonctionnalités d’IA. La gamme iPhone 16 « exploite la puissance du silicium Apple et des modèles d’IA générative construits par Apple » pour faire passer l’appareil au niveau supérieur.
Non seulement il peut créer du texte et des images à partir de zéro, mais il peut également agir sur une variété d’applications, tout en mettant l’accent sur la sécurité, la signature d’Apple. Ces tâches comprennent :
- Rédaction, réécriture et relecture de texte dans Mail, Notes, Pages et dans des applications tierces.
- Enregistrer, transcrire et résumer l’audio, et fournir les points clés des conversations.
- Hiérarchiser et résumer les notifications dans Mail.
- Fournir une meilleure compréhension de la langue, alimentant une mise à niveau indispensable pour Siri.
- Offrant une connaissance approfondie des produits des appareils Apple.
- Créer de nouveaux emojis simplement en fournissant une description
- Accès à ChatGPT d’OpenAI.
Apple promet que ce n’est que le début et prévoit de déployer des fonctionnalités Apple Intelligence supplémentaires dans les mois et les années à venir.
Les arguments en faveur de 4 000 milliards de dollars
Pour être clair, Apple devra tenir la promesse de son dernier iPhone, puisque l’appareil phare représentait 51 % des ventes totales d’Apple pour l’exercice clos le 28 septembre.
Apple devrait générer un chiffre d’affaires de 414 milliards de dollars au cours de l’exercice 2025, ce qui se traduira par un ratio prix/ventes (P/S) à terme d’environ 8,2. En supposant que son P/S reste constant, Apple devrait augmenter son chiffre d’affaires à environ 488 milliards de dollars par an pour soutenir une capitalisation boursière de 4 000 milliards de dollars. Apple pourrait facilement atteindre ce seuil d’ici début 2027.
Ives estime que les estimations de croissance de Wall Street sont prudentes. Il croit – comme moi – que l’intégration de l’IA dans l’iPhone par Apple sera le catalyseur de la prochaine étape de la croissance d’Apple. Ives estime que la vente de 240 millions d’iPhones et les ventes accessoires d’applications et d’autres services qui en résulteront ajouteront entre 30 et 40 dollars au cours de l’action Apple, poussant facilement la capitalisation boursière de l’entreprise à plus de 4 000 milliards de dollars au cours des 12 à 18 mois à venir.
Avec environ 1,4 milliard d’iPhones en circulation, il faudra seulement 17 % de ces utilisateurs pour passer à l’iPhone 16 pour atteindre 240 millions de ventes d’appareils, ce chiffre pourrait donc bien être conservateur. Certains investisseurs ont jeté les actions Apple à la ferraille, mais je pense que cela pourrait être une erreur coûteuse.
Enfin, le titre se vend actuellement à 30 fois les bénéfices prévisionnels, ce qui constitue un prix attractif pour une entreprise ayant l’expérience d’Apple. Si un super cycle pour l’iPhone se matérialise – et je pense que ce n’est qu’une question de temps – sa capitalisation boursière pourrait atteindre 4 000 milliards de dollars plus tôt que tard.
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