2023-08-31 04:29:12
HOUSTON : Denbury Inc a eu des entretiens avec plus de deux douzaines d’acheteurs potentiels et a rejeté deux offres d’Exxon Mobil Corp avant de finalement accepter de se vendre au géant pétrolier texan pour 4,9 milliards de dollars américains (22,7 milliards de RM) en actions le mois dernier.
Les dirigeants et leurs conseillers se sont entretenus avec plus de 28 parties, des majors pétrolières internationales aux exploitants de pipelines, signant des accords de confidentialité avec 17 d’entre eux sur une période de deux ans et demi, a déclaré Denbury, basé à Plano, au Texas, dans un document déposé mardi. .
Finalement, la troisième proposition d’Exxon l’a emporté après des mois de négociations et de diligence raisonnable de la part de Dan Ammann, l’ancien dirigeant de General Motors qui dirige désormais l’activité de solutions à faibles émissions de carbone du géant pétrolier.
“Alors qu’un certain nombre de parties ont exprimé différents niveaux d’intérêt à différents moments, ExxonMobil a été la seule à fournir une indication d’intérêt supérieure au prix actuel du marché et à soumettre une proposition d’acquisition de Denbury”, a indiqué la société.
Le rachat par Exxon de Denbury, le plus grand opérateur de gazoducs de dioxyde de carbone (CO2) du pays, constitue le plus gros investissement dans la gestion du carbone depuis l’adoption de la loi sur la réduction de l’inflation (IRA) en août.
La loi comprend des dispositions climatiques historiques, offrant des incitations fiscales substantielles aux entreprises pour qu’elles captent les émissions de CO2 et les stockent sous terre plutôt que de polluer l’atmosphère.
L’accord a failli ne pas avoir lieu du tout, selon le dossier.
Alors que les prix du pétrole montaient en flèche fin 2021, Alex van Veldhoven, alors responsable de la planification stratégique d’Exxon, a déclaré à JPMorgan Chase and Co, les banquiers travaillant pour Denbury, que la major pétrolière avait « déterminé à ne pas aller de l’avant » avec une acquisition parce que les actions de la société avait augmenté au-delà de sa valorisation.
Mais environ six mois plus tard, Neil Chapman, l’un des principaux lieutenants du PDG d’Exxon, Darren Woods, a rencontré le PDG de Denbury, Chris Kendall, pour un dîner.
Chapman a suggéré à Kendall de parler avec Ammann, qui venait d’être embauché par la major pétrolière.
Avec le soutien de Woods, Ammann a poursuivi les négociations et a fait preuve de plus de diligence raisonnable.
L’adoption de l’IRA à la mi-2022 a dynamisé l’action de Denbury, la faisant bondir de 27 % en quelques semaines et a incité plusieurs autres parties intéressées à se retirer des négociations.
Une société, décrite dans le dossier comme « une société pétrolière et gazière internationale intégrée » a exprimé ses inquiétudes concernant les responsabilités liées à l’abandon des anciens puits de Denbury et s’est retirée.
Ammann, Kendall et leurs conseillers ont poursuivi les discussions alors même que plusieurs articles de presse, dont deux de Bloomberg, révélaient que Denbury envisageait une vente et qu’Exxon était intéressé, provoquant une nouvelle hausse du titre.
Début 2023, Ammann a obtenu le soutien de Woods pour procéder à une offre, mais a averti Denbury qu’Exxon « ne pouvait réaliser qu’une transaction sans prime ».
Finalement, le 10 juillet, Ammann a appelé personnellement Kendall pour l’informer que le conseil d’administration d’Exxon avait approuvé une offre finale de 89,45 $ US par action. L’opération a été conclue avec une prime de 2 % par rapport au cours de l’action de la veille.
Les actionnaires de Denbury doivent encore voter sur le rachat et devraient à Exxon des frais de dissolution de 144 millions de dollars si l’opération échouait. Aucune date n’a encore été fixée pour le vote. -Bloomberg
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