Des fonds coréens proposent un financement de sauvetage pour les bureaux internationaux

Les investisseurs institutionnels sud-coréens proposent un financement de sauvetage pour les immeubles de bureaux à l’étranger, dont leurs pairs locaux n’ont pas encore quitté, alors qu’ils reprennent de manière sélective les investissements immobiliers mondiaux.

Au milieu des signes de reprise du marché mondial des bureaux, les commanditaires coréens s’attendent à une amélioration de la liquidité du marché qui les aidera à s’en départir sans difficulté au cas où leur investissement tournerait mal.

L’Association coréenne d’entraide des scientifiques et ingénieurs (SEMA) a récemment investi 40 milliards de wons (29 millions de dollars) dans Crystal Park, au nord-ouest de Paris, pour son refinancement, selon des sources bancaires d’investissement mardi. La société sud-coréenne Master Premier REIT en est propriétaire.

SEMA a réalisé l’investissement après que son locataire principal PricewaterhouseCoopers (PwC) ait prolongé son contrat de location de 12 ans au début de cette année.

Investir dans des bureaux à l’étranger auxquels d’autres fonds coréens sont exposés peut réduire le déficit d’information par rapport aux propriétés étrangères, ont déclaré les gestionnaires d’investissements alternatifs.

Meritz Alternative Investment Management Co., spécialisée dans les investissements immobiliers à l’étranger, a lancé en septembre un fonds mondial pour situations spéciales de 300 milliards de wons (215 millions de dollars).

Le fonds investira dans des actions et des dettes immobilières à l’étranger, en visant un taux de rendement interne de 10 % par an. La collecte de fonds provenait uniquement de ses sociétés sœurs : Meritz Fire & Marine Insurance Co., Meritz Securities Co. et Meritz Capital Co.

Il s’agit du premier fonds à recevoir des engagements uniquement des parts du Groupe Mertiz Financial. Elle travaille à l’exécution de son premier investissement dès décembre de cette année.

LES PARIS RISQUÉS

Les investisseurs alternatifs coréens misent également davantage sur les actions et les tranches mezzanine à la recherche de rendements plus élevés dans le contexte de la baisse des taux des prêts senior.

Lors du ralentissement du marché immobilier qui a suivi le COVID-19, les commanditaires coréens ont pris des engagements supplémentaires auprès de bureaux à l’étranger pour le refinancement. Certains ont repris leurs prêts senior pour éviter les défauts de paiement sur les bâtiments.

No 1 Poultry, un bureau de la ville de Londres, est l’un de ces cas. Après que Daishin Securities Co. n’ait pas réussi à récupérer son investissement en actions dans le bâtiment emblématique, sa filiale Daishin F&I Co. est venue à son secours. Elle a repris ses prêts senior et a obtenu les droits de vente de la propriété.

En Europe, les transactions immobilières ont augmenté de 15 % pour atteindre 37,1 milliards d’euros (39 milliards de dollars) en valeur au troisième trimestre de cette année par rapport à l’année précédente, selon Savills.

Savills prévoit que les transactions immobilières en Europe augmenteront de 15 % pour atteindre environ 170 milliards d’euros pour l’ensemble de 2024.

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Yeonhee Kim a édité cet article.