Ces entreprises technologiques dominantes sont depuis longtemps des leaders à l’ère d’Internet.
Avec des actions en hausse de 2 620 % au cours des cinq dernières années et de 184 % rien qu’en 2024 (au 25 octobre), Nvidia continue de faire parler de lui dans la ville. Le fabricant de matériel d’intelligence artificielle (IA) bénéficie d’une forte demande pour ses produits et services, entraînant une croissance rapide.
Nvidia mérite d’être reconnu pour la façon dont il domine le marché de l’infrastructure d’IA. Il est également très difficile d’exagérer à quel point la performance du cours de l’action a été incroyable.
Mais je pense que les investisseurs devraient oublier Nvidia. C’est peut-être une meilleure idée d’acheter ces deux actions d’IA à la place.
Deux grandes entreprises d’IA
Les investisseurs doivent considérer deux actions bien connues dont ils utilisent probablement les produits et services quotidiennement. je parle de Alphabet (GOOGL -1,92%) (GOOG -1,96%) et Métaplateformes (META -4,09%). Ces entreprises sont depuis longtemps des leaders à l’ère d’Internet, et elles sont sur le point de devenir leaders dans la course actuelle à l’IA.
Le PDG d’Alphabet, Sundar Pichai, a réorienté l’entreprise vers l’IA il y a huit ans. Grâce à un bilan massif, avec environ 90 milliards de dollars de liquidités et de titres négociables, Alphabet dispose de ressources pratiquement illimitées pour investir de manière agressive dans l’infrastructure technologique afin de soutenir ses ambitions en matière d’IA.
« La dynamique au sein de l’entreprise est extraordinaire. Notre engagement en faveur de l’innovation, ainsi que notre orientation et nos investissements à long terme dans l’IA, portent leurs fruits puisque les consommateurs et les partenaires bénéficient de nos outils d’IA », a déclaré Pichai dans le rapport sur les résultats du troisième trimestre 2024.
Meta et son fondateur et PDG, Mark Zuckerberg, se concentrent également intensément sur l’IA. La technologie est disponible dans les différentes applications de médias sociaux de l’entreprise, permettant aux utilisateurs de créer des images et d’obtenir des réponses à leurs questions.
L’entreprise voit également un avenir dans lequel l’IA pourra considérablement aider les annonceurs. “Finalement, nous sommes arrivés au point où notre système de publicité pouvait mieux prédire qui serait intéressé que les annonceurs eux-mêmes”, a déclaré Zuck lors de l’appel aux résultats du deuxième trimestre 2024. L’entreprise prévoit de dépenser jusqu’à 40 milliards de dollars en dépenses d’investissement cette année pour soutenir ses ambitions en matière d’IA.
De nombreux facteurs positifs
En plus de surfer sur la vague de l’IA, Alphabet et Meta Platforms présentent d’autres caractéristiques intéressantes auxquelles les investisseurs devraient prêter attention. Pour commencer, les deux entreprises dominent le marché de la publicité numérique, qui constitue une puissante tendance séculaire dotée d’un grand potentiel de croissance. Grand View Research estime que l’industrie vaudra la somme colossale de 1 200 milliards de dollars en 2030, avec une croissance annualisée de 15,5 % entre 2023 et la fin de la décennie.
Ce contexte favorable signifie qu’Alphabet et Meta devraient enregistrer des gains notables en termes de chiffre d’affaires dans les années à venir. Entre 2023 et 2026, les revenus de la société mère Google devraient augmenter à un taux de croissance annuel composé de 11,7 %, tandis que les ventes du géant des médias sociaux devraient augmenter à un rythme annualisé de 15,6 %. Ce sont certainement des prévisions encourageantes.
Alphabet et Meta possèdent également tous deux des effets de réseau qui soutiennent leurs fossés économiques. La recherche Google et YouTube gagnent en valeur pour leurs parties prenantes à mesure qu’ils grandissent. La même chose est vraie avec Meta, car plus d’utilisateurs entraînent plus de contenu et plus de connexions. Cette configuration rend presque impossible pour une entreprise rivale de créer des services concurrents susceptibles d’être largement adoptés, ce qui entraîne, à mon avis, une menace minimale de perturbation.
Enfin, je soulignerai la solidité de la situation financière de ces entreprises. Ils génèrent tous deux d’énormes quantités de liquidités, tout en ayant des bilans impeccables. Cela réduit le risque financier pour les investisseurs.
Qu’en est-il des valorisations ?
L’ascension monumentale de Nvidia a porté sa valorisation à des niveaux élevés. Au moment d’écrire ces lignes, les actions se négocient à un ratio cours/bénéfice (P/E) à terme de 49,8.
Certains partisans convaincus pourraient croire que ce multiple de valorisation est justifié. Mais je pense que le titre est cher en raison de l’incroyable optimisme du marché à l’égard de cette activité. En d’autres termes, il ne semble y avoir actuellement aucune marge de sécurité intégrée dans les actions de Nvidia.
Payer la bonne valorisation devrait être un élément clé du processus décisionnel de tout investisseur. C’est ici que Alphabet et Meta se démarquent. Le premier se négocie à un ratio P/E à terme de 22, tandis que le second peut être acheté pour un multiple de 27,4. Ce sont des prix beaucoup plus raisonnables à payer que ceux proposés par Nvidia.
Les investisseurs ne devraient pas trop y réfléchir : l’achat d’actions d’Alphabet et de Meta peut fournir une exposition adéquate à la tendance de l’IA.
Suzanne Frey, cadre chez Alphabet, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Randi Zuckerberg, ancienne directrice du développement du marché et porte-parole de Facebook et sœur du PDG de Meta Platforms Mark Zuckerberg, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Neil Patel et ses clients n’ont aucune position sur aucune des actions mentionnées. The Motley Fool occupe des postes et recommande Alphabet, Meta Platforms et Nvidia. The Motley Fool a une politique de divulgation.
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