Si les gens ont de l’argent à dépenser, ils peuvent soutenir l’économie avec leur consommation. Mais la forte inflation fait actuellement un trou dans le portefeuille de beaucoup.
Photo : dpa/Daniel Bockwoldt
Au vu des turbulences récentes sur les marchés financiers et de la morosité de l’économie, les économistes syndicaux mettent en garde contre de nouvelles hausses des taux d’intérêt par la Banque centrale européenne (BCE). “Continuer à freiner l’économie pour atteindre l’objectif d’inflation six mois plus tôt ne serait pas justifiable compte tenu des risques pour l’économie, de la stabilité des marchés financiers et des investissements nécessaires à la politique climatique, qui iraient de pair avec un nouveau resserrement de la politique monétaire », indique le dernier rapport économique de l’Institut de macroéconomie et de recherche sur le cycle économique (IMK) de la Fondation Hans Böckler, affiliée au syndicat, qui a été publié jeudi. Les chercheurs supposent que l’économie stagnera cette année. Selon eux, il augmentera de 1,2% l’année prochaine.
Cela signifie que la crise économique majeure redoutée lors de l’attaque russe contre l’Ukraine ne s’est apparemment pas concrétisée. Parce que l’année dernière, la production économique a augmenté de 1,8 % et, selon l’IMK, l’économie va à nouveau croître au cours de cette année après une légère récession au cours du semestre d’hiver 2022/23. Par rapport à ses prévisions précédentes, l’IMK relève légèrement ses attentes pour cette année. En décembre, on supposait toujours que la production économique chuterait de 0,3 %.
Comme raison de la tendance économique plus positive, l’IMK cite les prix de l’énergie, qui ont considérablement baissé depuis le début de l’année en raison de la douceur de l’hiver, des installations de stockage de gaz bien approvisionnées et de la livraison de grandes quantités de gaz liquide , en plus des mesures d’allégement du gouvernement fédéral telles que le frein des prix de l’énergie. “Cela signifie que les chocs sur les prix de l’énergie de l’année écoulée se sont largement estompés, ce qui se reflétera désormais dans les taux d’inflation mois après mois”, écrit l’IMK dans ses prévisions économiques.
Les prix devraient avoir augmenté de 7,4% ce mois-ci, a annoncé jeudi l’Office fédéral de la statistique sur la base d’estimations préliminaires. En janvier et février, il était de 8,7 %. “Le taux d’inflation en Allemagne a nettement baissé en mars”, a expliqué le directeur d’IMK, Sebastian Dullien. ” Cela devrait être la première étape d’une tendance à la baisse soutenue des taux d’inflation en Allemagne. ” On peut désormais s’attendre à une nouvelle baisse continue des taux d’inflation dans les mois à venir. L’IMK suppose que le taux d’inflation cette année restera élevé à 5,3% en moyenne, mais sera déjà nettement inférieur à la valeur de 6,9% de l’année dernière. Au cours de l’année à venir, il continuera donc de baisser et, à 2,4%, se rapprochera nettement de l’objectif d’inflation de 2% de la BCE.
Néanmoins, les gens ressentiront encore cette année la forte inflation sous la forme d’une perte de pouvoir d’achat. En effet, les salaires progresseront moins vite que les prix cette année et les salariés subiront en conséquence des pertes de salaires réels. Les salaires réels ont déjà baissé au cours des trois dernières années en raison de la pandémie de corona et de l’inflation. L’année dernière, le moins de 3,1 % était le plus élevé depuis que l’Office fédéral de la statistique a commencé à enquêter sur les salaires réels en 2008. La rémunération des employés ne devrait pas augmenter à nouveau plus vite que les prix jusqu’à l’année prochaine, et les salaires réels devraient se redresser.
Le résultat est que les dépenses de consommation privées chuteront de manière significative d’un pour cent en termes réels cette année, selon des économistes proches du syndicat. Au cours des trois derniers mois de l’année dernière, après déduction du taux d’inflation, les gens ont dépensé moins d’argent dans l’ensemble. Selon l’IMK, cela a particulièrement touché les domaines des loisirs, du divertissement et
La culture et les services d’hébergement et de restauration, qui s’étaient auparavant remis de manière particulièrement dynamique de la crise de la pandémie de corona. “Mais les ventes au détail réelles ont également chuté de manière significative”, expliquent les chercheurs.
En conséquence, la consommation privée, contrairement au passé, ne soutiendra pas l’économie cette année, mais aura un impact négatif sur la production économique. L’IMK estime que la modération des consommateurs des ménages privés fera baisser le produit intérieur brut de 0,6 point de pourcentage. L’effondrement de l’industrie de la construction cette année est tout aussi lourd pour l’économie. Outre l’augmentation des coûts, cela souffre principalement de la hausse des taux d’intérêt.
Car la BCE et la Fed ont récemment augmenté à plusieurs reprises leurs taux directeurs pour les combattre. En plus de l’effondrement de la Silicon Valley Bank, cela a exercé une pression sur les banques régionales américaines en particulier, qui ont investi dans des obligations qui ont perdu de la valeur en raison du retournement des taux d’intérêt. Cependant, l’IMK ne voit pas approcher une nouvelle crise financière comme celle de 2007/08 – également parce que les banques centrales ont déjà réagi. L’IMK atteste que la BCE a “tardé un changement de cap” car elle n’a pas annoncé de nouvelles hausses de taux d’intérêt en réponse aux turbulences sur les marchés financiers.
