Économie mondiale : la banque centrale du Japon met fin à sa politique de taux d’intérêt négatifs

La banque centrale japonaise a décidé de mettre fin à sa politique de taux d’intérêt négatifs de longue date. La Banque de Japon
(BoJ) a décidé après une réunion de deux jours d’augmenter légèrement la fourchette des taux d’intérêt à court terme, de 0 à 0,1 pour cent. Elle a ainsi fixé le taux d’intérêt au jour le jour comme nouveau taux d’intérêt directeur et a décidé de le maintenir dans une fourchette de 0 à 0,1 pour cent, notamment en payant 0,1 pour cent d’intérêt sur les dépôts auprès de la banque centrale. Il s’agit de la première augmentation en 17 ans. Cela fait de la Banque du Japon la dernière des grandes banques centrales à abandonner la politique des taux d’intérêt négatifs.

La Banque du Japon a déclaré qu’elle augmentait ses taux d’intérêt en réponse à l’évolution « positive » des salaires et de l’inflation. Votre objectif d’un taux d’inflation de 2,0 pour cent sera atteint « de manière durable et stable » dans un avenir proche. Les syndicats japonais ont négocié cette année la plus forte augmentation de salaire depuis plus de 30 ans, avec une augmentation moyenne de 5,28 pour cent. Les taux d’intérêt plus élevés rendent également les prêts plus coûteux pour les entreprises et les consommateurs. L’État doit également payer davantage pour sa dette, qui représente 260 pour cent du produit intérieur brut, l’un des plus élevés au monde.

La banque centrale a introduit pour la première fois une politique de taux d’intérêt négatifs en 2016 dans le cadre de la lutte contre la déflation. L’objectif de la longue phase de taux d’intérêt négatifs était de stimuler l’économie. La monnaie japonaise a été affaiblie par cette politique monétaire, bonne pour les exportateurs mais mauvaise pour les consommateurs car elle rendait les importations plus chères. Au Japon, l’inflation a fortement augmenté à partir de 2022 en raison de la guerre d’agression de la Russie contre l’Ukraine.

Normalisation de la politique monétaire

Selon les économistes, le changement adopté marque le début d’une normalisation de la politique monétaire. Toutefois, compte tenu des perspectives incertaines en matière d’inflation, cette évolution devrait se faire lentement. “La nouvelle ère de taux d’intérêt non négatifs est également une confirmation de la reprise de l’économie japonaise. Des rendements plus élevés sur l’épargne et les investissements au Japon peuvent renforcer le pouvoir d’achat des consommateurs et suggèrent une poursuite de la hausse des actions japonaises”, a déclaré la banque. Charu Chanana Saxo à Singapour.

La politique précédente de la BoJ contrastait avec celle des autres banques centrales : elles ont fortement augmenté les taux d’intérêt au cours des deux dernières années pour lutter contre l’inflation déclenchée par la pandémie de coronavirus, la guerre en Ukraine et les problèmes de chaîne d’approvisionnement. La politique monétaire agressivement assouplie de la banque centrale japonaise a contribué à une chute rapide de la valeur du yen. Les ménages ont été si durement touchés que la banque centrale a subi des pressions croissantes pour qu’elle prenne des mesures visant à freiner l’inflation.