[Nettavisen] La gouverneure de la banque centrale, Ida Wolden Bache, a été surprise lorsque le taux directeur a été augmenté à 4,5 pour cent juste avant Noël, un niveau jamais vu depuis la crise financière.
La Norges Bank a tenu sa première réunion sur les taux d’intérêt de l’année. Il a été décidé de maintenir le taux directeur inchangé à 4,5 pour cent. En même temps, ils rapportent que ne fait pas il y aura dans un premier temps des baisses de taux d’intérêt.
– Alors que le comité évalue maintenant les perspectives et le tableau des risques, le taux directeur sera probablement maintenu à ce niveau pendant un certain temps encore, rapporte la Norges Bank.
L’inflation est bien trop élevée
– La hausse des prix est nettement supérieure à l’objectif. La hausse sous-jacente des prix a encore ralenti, mais reste élevée. Le chômage est faible, mais la croissance économique est faible. La croissance des prix et l’activité économique ont été à peu près conformes aux estimations du rapport précédent. La couronne est plus solide que prévu. Dans l’ensemble, les perspectives de l’économie norvégienne ne semblent pas avoir changé de manière significative depuis le rapport précédent, rapporte la banque centrale.
L’inflation sous-jacente en 2023 s’est terminée à 5,5 pour cent, alors que l’objectif est de 2 pour cent.
Certaines parties du marché pensaient en décembre que le taux d’intérêt serait déposé à la première occasion en janvier. Depuis lors, la confiance dans un redressement rapide de la Norges Bank a disparu, et les analystes estiment que nous ne verrons une baisse des taux d’intérêt qu’après que la Banque centrale européenne (BCE) aura réduit les taux d’intérêt.
Laisse la porte ouverte à une hausse des taux d’intérêt
Le gouverneur de la Banque centrale, Wolden Bache, estime sur le fond que le niveau actuel des taux d’intérêt est suffisamment élevé, mais il est néanmoins ouvert à de nouvelles hausses :
– Il existe une incertitude quant au développement futur de l’économie norvégienne. Si la croissance des coûts dans les entreprises reste élevée ou si la couronne s’affaiblit à nouveau, la croissance des prix pourrait rester élevée plus longtemps que prévu. Le comité est alors prêt à augmenter à nouveau le taux d’intérêt. Si l’économie norvégienne connaît un ralentissement plus marqué ou si l’inflation chute plus rapidement, le taux d’intérêt pourrait être abaissé plus tôt que prévu en décembre.
DNB : baisse des taux d’intérêt en septembre
Juste avant la réunion sur les taux d’intérêt, la DNB a publié un rapport dans lequel elle annonçait qu’elle s’attendait à ce que le pic des taux d’intérêt dure plus longtemps que prévu.
– Nous pensons que le niveau actuel du taux d’intérêt directeur a un effet modérateur à la fois sur l’inflation et sur l’activité économique. À mesure que la hausse des prix ralentit, la nécessité d’une politique monétaire stricte est atténuée et les taux d’intérêt peuvent être abaissés.
La DNB s’attend à ce que la Norges Bank commence par une série de réductions de taux d’intérêt en septembre de cette année, et qu’elle réduise les taux d’intérêt lors d’une réunion sur deux par la suite. Ils estiment que les réductions se poursuivront jusqu’à ce que le taux directeur atteigne 3,25 pour cent à la fin de 2025.