Pour de nombreux investisseurs, Nvidia (NASDAQ : NVDA) est devenue l’action par excellence de l’intelligence artificielle (IA). En effet, les unités de traitement graphique (GPU) de la société sont la norme du secteur pour accélérer les tâches complexes des centres de données, telles que la formation de modèles d’apprentissage automatique et l’exécution d’applications d’IA.
Les actions de Nvidia ont bondi de 780 % depuis que l’application d’IA générative ChatGPT est devenue virale fin 2022. Cet événement a déclenché une vague de dépenses en infrastructures d’IA qui continue de prendre de l’ampleur, et Nvidia en a été l’un des plus grands bénéficiaires. À son tour, l’action est devenue un incontournable du marché de l’IA.
En juin, Nvidia a relancé son cours de bourse en hausse en procédant à un fractionnement de ses actions à raison de 10 pour 1. Les actions ont depuis chuté d’environ 2 %, mais l’histoire nous apprend que l’action Nvidia pourrait encore chuter.
Les actions fractionnées comme Nvidia surperforment généralement le S&P 500
En règle générale, les entreprises procèdent à des fractionnements anticipés d’actions après une appréciation substantielle du cours de l’action, ce qui suggère en soi des perspectives de croissance intéressantes et un avantage concurrentiel. Les entreprises qui possèdent ces qualités ont tendance à produire des rendements supérieurs à la moyenne pour les actionnaires.
En effet, Banque d’Amérique ont examiné les données remontant à 1980 et ont trouvé une corrélation. Les entreprises qui ont scindé leurs actions ont enregistré un rendement moyen de 25,4 % au cours des 12 mois suivant l’annonce de la scission. En comparaison, S&P 500 a rapporté en moyenne 11,9 % au cours de la même période.
Voici ce que cela pourrait signifier : Nvidia a annoncé son dernier fractionnement d’actions après la clôture du marché le 22 mai 2024. L’action s’échangeait à 95 $ par action, ajusté en fonction du fractionnement. L’histoire dit que le cours de son action augmentera de 25,4 % pour atteindre 119 $ d’ici mai 2025. Mais l’action se négocie déjà à 119 $ par action, ce qui ne laisse aucune possibilité implicite de hausse (ou de baisse) au cours des huit prochains mois.
Nvidia a enregistré de mauvais résultats après les précédents fractionnements d’actions
Nous pouvons également faire des prévisions sur les performances futures de Nvidia en examinant les données spécifiques à l’entreprise. Par exemple, le fabricant de puces a procédé à cinq fractionnements d’actions avant le plus récent. Le graphique ci-dessous montre l’évolution de l’action au cours des 12 et 24 mois qui ont suivi ces cinq fractionnements.
Date de division des actions | Rendement sur 12 mois | Rendement sur 24 mois |
|---|---|---|
Source des données : YCharts.
Comme indiqué ci-dessus, Nvidia a généralement enregistré de mauvais résultats après un fractionnement d’actions. Le cours de son action a chuté en moyenne de 23 % au cours des 12 premiers mois et était toujours en baisse de 3 % en moyenne après 24 mois.
L’histoire continue
Voici ce que cela pourrait signifier : Nvidia a finalisé son fractionnement à 10 pour 1 après la clôture du marché le 7 juin. L’action s’échangeait à 121 $ par action, ajusté en fonction du fractionnement. L’histoire indique que le cours de son action chutera de 23 % à 93 $ d’ici juin 2025. L’action se négocie actuellement à 119 $ par action, ce qui implique une baisse de 22 % au cours des neuf prochains mois.
Cela étant dit, les performances passées ne sont jamais une garantie des résultats futurs. De plus, la plupart des fractionnements d’actions répertoriés dans le graphique ont eu lieu dans les 12 mois suivant une récession, de sorte que Nvidia avait peu de chances d’afficher des rendements positifs. À l’avenir, la question de savoir si Nvidia est un bon investissement dépendra de ses performances financières et du prix que les investisseurs sont prêts à payer pour détenir des actions de la société.
Nvidia est le leader du marché des puces d’intelligence artificielle
Nvidia domine le marché des GPU pour centres de données, des puces utilisées pour accélérer les charges de travail telles que les applications d’IA. L’entreprise a représenté 98 % des expéditions de GPU pour centres de données en 2023, soit un chiffre pratiquement inchangé par rapport à l’année précédente, et ces GPU représentent plus de 80 % des puces d’IA.
Cette domination s’explique par deux raisons. D’une part, Nvidia conçoit les GPU les plus puissants du marché et, grâce à un développement rapide de ses produits, ses GPU restent à la pointe de la technologie en termes de performances. D’autre part, Nvidia complète ses puces avec un écosystème robuste de bibliothèques logicielles et d’outils de développement appelé CUDA. La plateforme CUDA simplifie la création d’applications accélérées par GPU.
Selon Grand View Research, les ventes de processeurs graphiques devraient croître de 27 % par an d’ici 2030, grâce à la prolifération de l’apprentissage automatique et de l’IA. Les ventes de Nvidia devraient augmenter à un rythme similaire, plus ou moins quelques points de pourcentage. Toutefois, les bénéfices pourraient croître un peu plus vite en raison des rachats d’actions et de l’expansion potentielle des marges induite par le pouvoir de fixation des prix.
Wall Street prévoit une augmentation annuelle des bénéfices ajustés de 35 % jusqu’à l’exercice 2027 (qui se termine en janvier 2027). Ce consensus rend la valorisation actuelle de 54 fois les bénéfices tolérable. Les investisseurs devraient envisager d’acheter une petite position dans les actions Nvidia dès aujourd’hui, à condition qu’ils soient à l’aise avec la volatilité et qu’ils soient prêts à conserver leurs actions pendant au moins trois à cinq ans.
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Bank of America est un partenaire publicitaire de The Ascent, une société de Motley Fool. Trevor Jennewine détient des positions chez Nvidia. The Motley Fool détient des positions chez Bank of America et Nvidia et recommande ces sociétés. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Mise à jour sur la scission des actions de Nvidia : en baisse de 2 % depuis juin, l’histoire dit que l’action AI fera cela ensuite a été initialement publié par The Motley Fool
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