L’ours malade dort seul dans le lit
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Les investisseurs et les traders étaient probablement un peu inquiets au début de la semaine dernière, car la baisse de 5,5 % de l’indice composé Nasdaq était la plus importante depuis novembre 2022. La baisse de 10 % du très médiatisé NVIDIA NVIDIA SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust Corp. (NVDA) le vendredi 19 avril a encore inquiété les haussiers du marché boursier tout en renforçant les commentaires baissiers croissants.
De mon point de vue technique, les corrections dans un marché haussier ou les rallyes dans un marché baissier servent à modifier suffisamment le sentiment du marché pour créer l’environnement permettant à la tendance antérieure du marché de reprendre. C’est ce à quoi je m’attendais depuis le renversement clé du 4 avril qui a commencé. la correction du S&P 500.
Ces changements de sentiment peuvent être mesurés de plusieurs manières. À la mi-avril, S&P Global a déclaré que « L’appétit pour le risque des investisseurs en actions américaines est passé de 14 % en mars à 5 % en avril. et c’était le plus bas niveau depuis trois mois. Je suis convaincu qu’une note de risque plus récente à la clôture du 19 avril aurait été encore plus basse en début de semaine.
SPY AAII Sentiment haussier
Tom Aspray – ViperReport.com
Les données de sentiment de l’American Association of Individual Investors (AAII) remontent à 1987 et font partie de ma routine analytique depuis de nombreuses années. Dans les commentaires de la semaine dernière, j’ai essayé de faire valoir que la baisse du sentiment haussier contribuerait à alimenter le prochain rallye du marché.
Le récent sommet du % haussier à 51,7 % s’est produit le 6 mars avec un sommet secondaire le 27 mars à 50 %. Le 17 avril, la tendance haussière était tombée à 38,3 %, puis la semaine dernière, elle a baissé encore plus à 32,1 %. Aux plus bas d’octobre 2023, le sentiment haussier en % était de 24,3 %. Chaque jeudi matin, vous pourrez retrouver les résultats de l’enquête la plus récente sur le site AAII.
Le graphique hebdomadaire du Spyder Trust (SPY Principal Shareholder Yield Index ETF SPDR S&P 500 ETF Trust) suggérait également il y a une semaine qu’il pourrait être proche d’un plus bas puisqu’il a clôturé le 19 avril à 495,18 $, juste au-dessus de l’EMA de 20 semaines à 494,48 $. Il s’était également beaucoup rapproché de l’hebdomadaire groupe starc à 493,49 $. Le sommet du début de 2022 à 480,50 $ reste un niveau de support important.
Après l’action de cette semaine, le S&P 500 Advance/Decline est revenu au-dessus de l’EMA, inversant le signal négatif de la semaine précédente. Il mène le SPY à la hausse depuis juin 2023, date à laquelle il projeté un nouveau sommet dans le S&P 500 cela n’a été atteint qu’au début de 2024. La ligne NYSE Stocks Only A/D suit un groupe différent d’instruments financiers et s’est également inversée au-dessus de son EMA cette semaine.
Le SPY a clôturé la semaine dernière à 508,60 $, juste en dessous du R1 annuel à 509,60 $. Une clôture plus élevée la semaine prochaine avec des chiffres d’avance/déclin positifs indiquera un mouvement du SPY vers le récent sommet à 524,61 $, sinon le R2 annuel à 545,36 $.
Ratio hebdomadaire IWF/IWD
Tom Aspray – ViperReport.com
De nombreuses actions de croissance ont culminé début février 2024. L’un de mes outils préférés pour analyser la relation entre les actions de croissance et de valeur est d’examiner le ratio de l’iShares Russell 1000 Growth (IWF iShares Russell 1000 Growth ETF IWF). Lorsque le ratio augmente, comme ce fut le cas pendant la majeure partie de 2023, cela signifie que les actions de croissance ou les ETF étaient en tête de la valeur.
Lors de la reprise depuis le plus bas du début 2024, les actions de croissance étaient en tête, mais cela a changé en février lorsque les actions de valeur ont commencé à prendre la tête. Cela a également changé la semaine dernière puisque l’IWF a augmenté de 3,7 %, contre seulement 1,47 % pour l’IWD iShares Russell 1000 Value ETF.
Le graphique hebdomadaire du ratio IWF/IWD était donc nettement plus élevé la semaine dernière mais reste dans une tendance baissière (c’est-à-dire des hauts et des bas plus bas). Le MACD et le MACD-His sont tous deux devenus négatifs en mars et atteignent toujours des plus bas. Cela favorise la valeur par rapport à la croissance.
Ratio mensuel IWF/IWD
Tom Aspray – ViperReport.com
De nombreux investisseurs et traders ne sont peut-être pas conscients de l’importance de l’analyse croissance/valeur au cours des vingt dernières années de l’histoire boursière. Le pic du marché boursier dot.com en mars 2000 a été identifié par le ratio comme un pic dans les actions de croissance alors que les actions de valeur commençaient à prendre la tête.
Lorsque le marché boursier a culminé en octobre 2007, les actions de croissance commençaient déjà à dominer les actions de valeur et cela s’est poursuivi pendant le marché baissier de 2007-2008. Les actions de valeur ont donc baissé plus que les actions de croissance. Cela a également été confirmé par le performance relative (RS) des valeurs financières et des ETF technologiques.
Le graphique mensuel montre ce qui pourrait être un triple sommet en tant que ratio, car il a culminé avant le déclin du marché du COVID, puis à la fin de 2021, lorsque la plupart des actions de croissance les plus importantes ont atteint un sommet avant le déclin de 2022. Le ratio tente de remonter en avril, mais reste bien en deçà d’une cassure haussière. Une baisse en dessous de l’EMA de 20 mois conforterait l’idée selon laquelle les actions de croissance pourraient atteindre un sommet majeur. Mes études techniques quotidiennes
Fiducie Invesco QQQ
Tom Aspray – ViperReport.com
Le graphique journalier de l’Invesco QQQ Invesco QQQ Trust Trust (QQQ) montre qu’il a pu clôturer juste au-dessus de l’EMA de 20 jours à 430,93 $. Le pivot mensuel préliminaire pour mai est à 430,53 $, ce qui sera un niveau important à surveiller cette semaine. L’ancien support, la ligne a, résiste désormais dans la zone de 437,91 $.
Le Ligne avance/déclin du Nasdaq 100 a clôturé la semaine juste au-dessus de sa WMA qui tente de s’aplatir. La ligne A/D doit se déplacer fortement au-dessus de la tendance baissière, la ligne b, pour indiquer que la correction est terminée. Cela nécessitera un jour ou deux de chiffres A/D forts en début de semaine. Le RS a clôturé la semaine au-dessus de sa WMA toujours en baisse et il doit se déplacer au-dessus de la tendance baissière, la ligne c, pour indiquer que QQQ est à nouveau en tête du SPY.
Le marché boursier a fortement chuté jeudi matin suite à un rapport sur le PIB plus faible que prévu, mais les ventes ont été bien absorbées alors que le marché a progressé tout au long de la journée. L’action du début de la semaine a fait passer les perspectives à positives avant le rapport PCE de vendredi, qui a justifié de nouveaux achats. Il faudra des signaux confirmés des lignes A/D pour indiquer que le risque d’achats plus importants est désormais justifié.
Une clôture positive cette semaine devrait convaincre bon nombre de ceux qui s’attendent à une baisse plus grave du marché de modifier leurs perspectives. Si tel est le cas, cela peut prendre plusieurs semaines pour que le % haussier augmente de manière significative. Une journée de chiffres A/D fortement négatifs en début de semaine suggérera au moins un test des plus bas récents.
Pour en savoir plus sur l’analyse des sentiments AAII
2024-04-28 01:30:42
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