2023-10-03 20:32:20
En pleine négociation de Lufthansa avec le gouvernement italien pour arracher Ita Airways de l’orbite d’Air France et de Delta, les Français entrent dans le camp allemand avec une longueur d’avance en remportant l’appel d’offres pour relancer la compagnie scandinave en crise pour quelques temps. Une nouvelle étape qui rapproche le ciel européen de cette consolidation prédite par beaucoup. Mais il enregistre, pour la première fois, l’abandon d’une alliance (Star Alliance) par l’un des membres fondateurs.
Les conditions
La nouvelle est un peu une surprise. Air France-KLM – qui a tenté ces derniers mois de reprendre Ita par l’intermédiaire du fonds américain Certares – dans le consortium (créé avec Castlelake, Lind Invest et le gouvernement danois) chargé du sort de SAS, qui aux États-Unis est en le processus de faillite assistée (chapitre 11). Les sujets investiront un milliard et 175 millions de dollars et – lit-on dans la note officielle – la compagnie aérienne scandinave destinée à entrer dans l’alliance SkyTeam, dont Air France-Klm est membre fondateur, et à sortir de Star Alliance, à condition qu’ils obtenir les autorisations nécessaires et que le processus du chapitre 11 soit quitté.
Le rôle des Français
Au total, Castlelake (qui représente certains fonds) détiendra environ 32% de SAS, l’Etat danois 25,8%, Air France-KLM 19,9% et Lind Invest 8,6%. Les 13,6% restants seront distribués à certains créanciers. Le conglomérat franco-néerlandais (principal allié de Delta Air Lines en Europe) souhaite ainsi renforcer sa présence sur les marchés scandinaves à travers une coopération commerciale avec Sas. L’investissement d’Air France-KLM, confirme la compagnie, s’élève à environ 144,5 millions de dollars. En Italie, les Franco-Néerlandais ne s’étaient engagés à aucun paiement, se limitant à proposer une collaboration commerciale.
Les stratégies
Cette décision d’Air France-KLM fait suite au début de la privatisation d’Ita et à l’annonce du gouvernement portugais de vendre au moins 51 % de Tap Air Portugal. Dans le dernier dossier, celui de Lisbonne, les analystes voient le franco-néerlandais comme ayant l’avantage, notamment parce que Iag (holding de British Airways, Iberia, Vueling) est impliqué dans le rachat de l’espagnol Air Europa et de Lufthansa, en effet, n’a pas encore notifié son investissement dans ITA à la Commission européenne.
Les nombres
Au cours du dernier exercice (qui pour eux commence en novembre et se termine en octobre suivant) Sas a enregistré 285 millions d’euros de pertes qui portent le rouge accumulé sur la période de trois ans 2020-2022 à 816 millions. Les passagers transportés de novembre 2022 à août 2023 ont été 19,15 millions, avec un taux d’occupation moyen des avions de 76,3%.
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