Est-ce qu’ils augmentent le taux d’intérêt? – E24

Jeudi, la décision sur les taux d’intérêt viendra à la fois de la Norges Bank et de la Banque centrale européenne. Déjà la veille au soir, la journée des taux d’intérêt commence avec la Réserve fédérale.

Un pic de taux d’intérêt de 3,5% était ce que la Norges Bank a annoncé lorsqu’elle a relevé le taux d’intérêt à 3% en mars. Maintenant, Handelsbanken et DNB Markets prévoient que le pic des taux d’intérêt sera encore plus élevé.

Ce dernier estime que la faiblesse du taux de change de la couronne pourra également contribuer à un pic plus élevé des taux d’intérêt, qui pourrait s’établir à 4 %.

Jeudi, nous aurons la réponse à certaines des voies à suivre. L’économiste en chef de Handelsbanken, Marius Hov, est limpide dans son discours. Le taux d’intérêt continue d’augmenter, mais il s’est passé beaucoup de choses depuis la dernière réunion en mars. C’est pourquoi il espère que le gouverneur de la Banque centrale, Ida Wolden Bache, parlera davantage de la voie à suivre que la Norges Bank ne le fait habituellement lors de ce qui est qualifié de “réunion intérimaire”.

– Il n’y a pas beaucoup de tension autour de la décision elle-même. La trajectoire des taux d’intérêt indique une hausse en mai et en juin. La piste a également été ouverte pour une élévation supplémentaire. Il s’agit d’une réunion intermédiaire, donc les prévisions ne seront pas faites, mais je pense qu’ils diront quelque chose sur la voie à suivre, déclare Hov à E24.

– Peut avoir des conséquences sur la trajectoire des taux d’intérêt

Bien que la grande majorité s’accorde à dire que le taux d’intérêt continuera d’augmenter, Hov ne croit pas à une double augmentation, même si la faiblesse du taux de change de la couronne est un léger farceur. Dans le même temps, l’écart du taux de change de la couronne à ce jour est si important que l’économiste en chef estime qu’une hausse supplémentaire des taux d’intérêt peut être prise en compte si elle ne se redresse pas dans les prochains mois.

– Je ne vois aucune raison pour laquelle nous devrions obtenir une double augmentation cette fois. Ensuite, nous avons dû voir des écarts plus importants. Le taux de change de la couronne est un sujet, mais il ne suffit pas à lui seul. La courbe du taux de change est de 3,5 %. Il y en a beaucoup et cela peut avoir des conséquences sur la trajectoire des taux d’intérêt à plus long terme. Mais la prochaine réunion ne tardera pas. Ensuite, ils seront plus précis sur ce qui se passera ensuite.

– Prendre du temps

L’objectif d’inflation de 2% semble actuellement être un chiffre dont la Norges Bank ne peut que rêver. L’inflation sous-jacente, qui à bien des égards indique où devrait se situer le taux d’intérêt, est toujours bien supérieure à 6 %. Hov ne voit aucun signe immédiat que l’inflation sous-jacente se calme chez nous.

– Si l’on regarde la composition de celle-ci, les chiffres montrent que la courbe est légèrement latérale. La Norges Bank montre dans ses prévisions qu’elle est patiente. Le taux d’intérêt a beaucoup augmenté, mais ils pourraient le faire grimper s’ils étaient pressés de ralentir l’inflation. Les prévisions montrent que ce n’est qu’en 2026 qu’il se rapproche des conditions normales, dit Hov, qui ajoute qu’ils voient que les fonds économisés par de nombreux ménages pendant la pandémie commencent à s’épuiser.

– Notre prévision d’un sommet des taux d’intérêt à 3,75 % tient toujours, même si d’autres ont maintenant poussé le cran plus loin. Dans la trajectoire des taux d’intérêt de la Norges Bank, ils ont pris en compte le fait que la trajectoire des taux d’intérêt pouvait s’étendre au-delà de 3,5 %. En d’autres termes, il en faut peu. Le marché des taux d’intérêt est évalué entre 3,5 et 3,75 comme pic de taux d’intérêt. Il s’est levé depuis la réunion de mars, alors que nous étions encore dans une situation de grande incertitude bancaire.

Bien que la situation se soit calmée, la situation de la semaine dernière autour de First Republic Bank a indiqué qu’il y avait encore de l’incertitude. Mais Hov a peu confiance en une répétition des semaines de mars.

– Les troubles ont de nouveau éclaté, mais le pire des troubles est probablement derrière nous. Ce qui préoccupe à l’avenir, ce sont les conséquences que cela aura.

Taux d’intérêt aux États-Unis et en Europe

Mais ce n’est pas seulement ici, chez nous, qu’il y aura une nouvelle décision sur les taux d’intérêt. Une réunion de deux jours sur les taux d’intérêt commencera mardi, ce qui conduira à une nouvelle décision sur les taux d’intérêt de la banque centrale américaine. La décision sera annoncée mercredi soir, heure norvégienne.

Le taux d’intérêt directeur aux États-Unis se situe maintenant dans l’intervalle entre 4,75 et 5 %. En mars, la Fed a relevé le taux d’intérêt de 0,25 point de pourcentage. L’augmentation des taux d’intérêt était la neuvième consécutive à ce jour.

Ils l’ont fait malgré la crise bancaire qui faisait rage, qui a commencé avec l’effondrement de la Silicon Valley Bank (SVB). Récemment, il y a aussi eu le chaos autour de la banque de crise First Republic, qui a vu presque toute sa valeur rasée à la Bourse de New York.

Lundi matin, on a appris que la Première République avait été prise en charge par les autorités américaines. Ainsi, le deuxième plus grand effondrement bancaire de l’histoire des États-Unis était un fait. Désormais, les autorités ont accepté une offre de JPMorgan, qui reprend ainsi les dépôts et les actifs de First Republic.

Le chef de la Fed, Jerome Powell, a justifié la hausse précédente en disant qu’ils doivent continuer à essayer de refroidir l’économie, car les niveaux d’inflation sont encore beaucoup trop élevés, et que les chiffres élevés de l’emploi continuent de surprendre.

L’économiste en chef Hov pense que nous obtiendrons la dixième augmentation consécutive cette semaine.

– On s’attend à ce qu’ils augmentent le taux d’intérêt, mais ce sera probablement la dernière augmentation. Les développements qui sont venus de la Fed ces derniers temps suggèrent qu’il y a une évaluation globale à élever. Mais cela indique également que vous atteignez maintenant le niveau de taux d’intérêt souhaité, déclare Hov.

Selon l’économiste en chef, le marché prévoit que le taux d’intérêt baissera à nouveau à l’automne, mais la Fed ne donnera pas d’indications explicites à ce sujet pour le moment.

– L’inflation totale aux Etats-Unis a baissé, mais l’inflation sous-jacente reste très élevée. Les chiffres des salaires avant le week-end étaient également plus élevés que prévu. Celles-ci ne sont pas compatibles avec l’objectif d’inflation à long terme.

Les chiffres de l’inflation peuvent affecter

La Banque centrale européenne annoncera également sa décision sur les taux d’intérêt jeudi. Là-bas, une augmentation de 0,25 point de pourcentage est attendue, mais de nouveaux chiffres d’inflation mercredi pourraient influencer la décision, a déclaré Hov.

– Si ces chiffres sont étonnamment forts, cela pourrait faire pencher la décision à 0,5 point de pourcentage. Certains analystes s’attendent à cela, ce sera donc également un événement passionnant cette semaine.

La saison des résultats continue

Après un bon avant-goût cette semaine, la saison des résultats se poursuit en force la semaine prochaine. Plusieurs grands pêcheurs présentent leurs rapports trimestriels. Parmi ceux-ci figurent Equinor, Telenor et Aker Solutions. Aux États-Unis, Apple présente ses premiers chiffres trimestriels à partir de 2023.

Bien que jeudi soit le grand jour des taux d’intérêt ici au pays, il y aura également de nouveaux chiffres sur le logement pour avril et des chiffres mensuels sur les exportations de saumon et de truite.

L’industrie du transport aérien est à la fois difficile et imprévisible. Norwegian présentera ses chiffres vendredi. Sur le continent, Lufthansa et Airbus font de même.