ETF : le conseil d’initié pour une diversification intelligente et des rendements plus élevés !

Le secteur des fonds indiciels a évolué au fil des années. Les ETF ne sont plus aussi simples qu’avant. Au lieu de se contenter de suivre un indice classique, ils n’investissent plus uniquement dans des classes d’actifs individuelles. Entre-temps, les ETF dits factoriels – également appelés ETF à bêta intelligent ou ETF de stratégie – utilisent des tactiques plus sophistiquées et mettent en œuvre les stratégies d’investissement des gestionnaires actifs – et ce au prix d’investissements passifs. Les ETF factoriels sont des fonds indiciels qui ne suivent pas les indices classiques pondérés en fonction de la capitalisation boursière, mais utilisent des critères alternatifs pour les pondérer. Cela signifie qu’ils représentent toujours un indice, mais seulement une section qui n’a plus grand-chose à voir avec les baromètres de marché conventionnels, mais qui est construite par les fournisseurs eux-mêmes.

La stratégie factorielle repose sur des analyses complexes qui s’appuient sur les principes fondamentaux de la recherche financière et examinent l’influence des facteurs sur les actions et les schémas d’évolution de leur valeur. L’objectif de ces stratégies factorielles est d’identifier les valeurs prometteuses, c’est-à-dire les valeurs présentant un fort potentiel de rendement futur. Les investisseurs peuvent utiliser les ETF factoriels pour investir dans d’autres sociétés qu’avec les ETF classiques, optimisant ainsi la diversification de leur portefeuille et visant en même temps une augmentation significative des rendements. À cela s’ajoute un autre avantage : avec les ETF factoriels, les investisseurs peuvent bénéficier d’un rendement supplémentaire : la prime factorielle.

Les stratégies factorielles assurent la surperformance

L’approche factorielle vise à réduire les risques ou à augmenter les rendements par rapport aux ETF classiques grâce à son « factor » – aussi appelé « smart beta ». Ishares, le fournisseur d’ETF de la société d’investissement américaine BlackRock, décrit les ETF factoriels comme « des moteurs de rendement bien documentés au sein et entre les classes d’actifs, les marchés et les pays. » Il existe essentiellement deux types de facteurs : d’une part, il existe des facteurs macroéconomiques. – comme le rythme de la croissance économique ou le taux d’inflation – et, deuxièmement, les facteurs de style qui aident à comprendre les rendements au sein des classes d’actifs. La science financière a vérifié cinq facteurs de style pour les investissements qui agissent comme des moteurs de rendement ou de performance positifs à long terme.

• Taille (Taille) : Petites capitalisations, sociétés plus petites et flexibles à fort potentiel de croissance
• Volatilité minimale (Faible Volatilité) : Actions avec de faibles fluctuations de prix
• Valeur (Valeur) : Actions « sous-évaluées » dont les prix sont relativement bon marché par rapport à leurs fondamentaux
• Élan: Les actions présentant une tendance de marché positive ont une probabilité statistique plus élevée de poursuivre cette tendance à court et moyen terme (dynamique des prix positive)
• Qualité (Qualité ou dividendes) : Des actions particulièrement « stables » avec un financement solide et un modèle économique stable qui continuent de bien se développer même lorsque l’économie est assombrie

Stratégies bêta intelligentes contre le risque de cluster

Les ETF qui suivent l’indice boursier MSCI World sont parmi les plus populaires parmi les investisseurs, bien que l’indice comporte un risque groupé qui ne doit pas être sous-estimé. Les États-Unis ont toujours eu une part particulièrement élevée, actuellement 69 % (au 31 juillet 2023), tandis que dans le MSCI World et dans les 22 autres pays industrialisés réunis, ils ne représentent que 31 %. Au niveau sectoriel, le secteur informatique est le plus important avec 22%, suivi par la finance avec 15% et la santé avec 13%.

Et : 4 des 5 plus grandes pondérations boursières (Apple, Microsoft, Alphabet, Nvidia et Amazon) sont des valeurs technologiques (source : Stiftung Warentest). Cependant, les investisseurs peuvent diversifier leur portefeuille avec un ETF factoriel par exemple, et ainsi surtout le stabiliser. Dans le contexte actuel de forte inflation, par exemple, un indice MSCI World Small Cap largement diversifié, axé sur les petites et moyennes entreprises sous-représentées dans l’indice MSCI World, constitue un bon choix. Car dans le passé, dans les phases de forte inflation, comme dans les années 1970, les petites et moyennes capitalisations se sont mieux développées que les poids lourds des entreprises. De plus, parmi les « petits », il y a souvent des perles inconnues.

ETF multifactoriels : exploiter activement les opportunités d’investissement passif

Les experts ont constaté que différents facteurs surperforment ou « surperforment » le marché dans différentes phases du marché. À l’inverse, cela signifie que, par exemple, une approche dynamique capable de battre le marché dans son ensemble dans des phases de croissance stable ne fonctionne guère dans un marché latéral. Dans un tel environnement de marché, en revanche, les approches de qualité ou de petites capitalisations peuvent marquer des points. L’approche de volatilité minimale, par exemple, réduit les pertes en cas de baisse, mais peut réduire les chances de rendement en cas de hausse des marchés.

Cela signifie que tous les facteurs ne sont pas toujours pertinents. Les ETF à bêta intelligent ne peuvent exploiter leurs atouts que s’ils sont utilisés de manière appropriée dans l’environnement de marché actuel. C’est là qu’interviennent les ETF multifactoriels. Ils profitent de ces informations et investissent dans des stratégies multifactorielles. Les ETF multifactoriels ne fonctionnent pas seulement bien dans une seule phase de marché. Si la situation économique change, la combinaison de facteurs est automatiquement ajustée via des algorithmes afin d’optimiser les opportunités de performance à chaque phase du marché.

Les investisseurs ont désormais accès à une large gamme d’ETF multifactoriels provenant de nombreux fournisseurs, notamment UBS, Amundi, Ishares, Lyxor, Wisdom Tree et Invesco :

Voici une petite sélection d’ETF multifactoriels :

• HSBC Multi-Factor Worldwide Equity UCITS ETF USD (ISIN : IE00BKZGB098)
• iShares Edge MSCI World Multifactor UCITS ETF USD (Acc) (ISIN : IE00BZ0PKT83)

• JPMorgan Global Equity Multi-Factor UCITS ETF de capitalisation (ISIN : IE00BJRCLL96)

• Invesco Quantitative Strategies ESG Global Equity Multi-Factor UCITS ETF EUR PfHdg Acc (ISIN:IE00BJQRDP39)

Conclusion: La sélection de titres dans les ETF factoriels est scientifiquement fondée et suit des modèles complexes qui les font fonctionner presque comme des fonds à gestion active, tout en étant nettement moins chers qu’eux. Étant donné que la sélection des titres est basée sur d’autres critères, un bénéfice peut être réalisé indépendamment de l’humeur actuelle du marché. Un autre avantage qu’offrent les ETF factoriels est le rendement supplémentaire – également appelé prime factorielle – qu’ils peuvent générer. Avec un ETF factoriel, les investisseurs peuvent enrichir leur portefeuille de titres de manière rentable : car les ETF factoriels poursuivent des stratégies d’investissement individuelles, répartissent le risque de l’investissement, augmentent la diversification du portefeuille de titres et peuvent battre les ETF conventionnels ou même les fonds gérés activement.

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Auteur : Bryan Perry, analyste SmartTrade Daily

PS : Nous travaillons actuellement d’arrache-pied aux derniers préparatifs en vue du démarrage de mon service boursier dans la zone germanophone. À ce stade, je souhaite vous tenir informé à ce sujet. Dans mon service, je me concentre sur les actions à dividendes et les ETF spéciaux, avec lesquels vous pouvez obtenir un revenu supplémentaire régulier en plus des gains de prix. Être curieux.