Examiner son rôle dans la société

Petros Koumantaros est directeur général et PDG de Spectrum Pension Consultants et consultant financier chez Intellectents.

Une question fondamentale m’est récemment venue à l’esprit : qu’est-ce que l’argent ? Bien que cela puisse paraître simple, en particulier pour les acteurs de la finance traditionnelle, l’analyser révèle des questions plus profondes sur le rôle de l’argent dans la société, notre système financier, la création et la destruction de l’argent et pourquoi la propriété privée d’une monnaie saine est fondamentale pour l’humanité.

Vous connaissez probablement les trois fonctions de l’argent :

• Moyen d’échange : Il est utilisé pour acheter et vendre.

• Réserve de valeur : elle conserve sa valeur au fil du temps.

• Unité de compte : C’est une unité numérique standard de mesure.

Beaucoup se sont également penchés sur les théories fondamentales de la monnaie : la théorie marchande de la monnaie, la théorie du crédit de la monnaie et la théorie de l’État de la monnaie. Il n’est pas nécessaire de ressasser ces théories ici, car de nombreux contenus les concernant existent dans le domaine public.

Alors, pourquoi l’argent est-il nécessaire dans une société libre ?

Le désir de prospérer

Les humains sont motivés par le désir non seulement de survivre, comme le font d’autres espèces, mais aussi de prospérer. La conscience, la logique et la raison permettent aux humains de reconnaître que notre qualité de vie peut être améliorée grâce à des actions prudentes.

Ce deuxième besoin, le besoin de prospérer, différencie particulièrement les humains des autres espèces. Cela alimente également notre désir de biens et de services qui transcendent les besoins physiologiques fondamentaux. Les gens veulent plus : de meilleures maisons, des expériences de vie améliorées, des voitures de qualité supérieure, des vêtements plus raffinés, plus de temps libre, plus de loisirs, de nombreux voyages, etc. En planification financière, nous faisons souvent la distinction entre les besoins et les désirs lorsque nous aidons les clients à élaborer leur budget familial.

Le désir d’en faire plus a poussé les humains à allouer du capital et des ressources à des activités productives spécialisées. La spécialisation nous a rendus dépendants des autres pour survivre et prospérer. Aujourd’hui, rares sont ceux qui construisent leur propre maison, fabriquent leurs propres vêtements, purifient leur propre eau potable et cultivent ou chassent leur propre nourriture. Même ceux qui optent pour une vie hors réseau achètent généralement des outils à d’autres pour construire leur maison, cultiver leurs cultures et chasser leur nourriture.

L’argent facilite les transactions commerciales, permettant aux individus d’obtenir auprès des autres les ressources nécessaires pour survivre et prospérer. L’argent fonctionne comme un moyen d’échange pour soutenir ces transactions commerciales au comptant entre acheteurs et vendeurs. Le support peut être tangible, comme de l’argent liquide ou des pièces de monnaie, ou intangible, comme un crédit, pour lequel les acheteurs promettent un remboursement futur.

La nécessité d’épargner pour l’avenir

Cependant, les humains doivent répondre à leurs besoins et désirs immédiats et futurs. La nécessité d’épargner pour l’avenir est aussi fondamentale à notre survie que l’air que nous respirons. Pourquoi? Parce que l’avenir est inconnu et incertain. Les maladies, catastrophes naturelles, pandémies, bouleversements politiques, guerres et autres événements imprévus peuvent perturber nos vies.

Si quelqu’un savait exactement quand il allait mourir, la planification financière deviendrait alors plus facile. Cependant, les humains doivent se préparer aux risques à la fois connus et inconnus.

Les polices d’assurance aident les gens à faire face aux risques connus, mais qu’en est-il des risques inconnus ? Ou qu’en est-il des événements extrêmes – faible probabilité, mais risques d’impact très élevés ? Économiser et stocker de la valeur atténue ces risques. En conséquence, pour survivre et prospérer à l’avenir, les humains doivent épargner jusqu’à ce que ces économies soient nécessaires plus tard. Tout comme l’énergie peut être stockée dans une batterie pour une utilisation future, la valeur économisée peut financer les besoins et les désirs futurs. Dans ce contexte, l’argent, lorsqu’il est épargné, fonctionne comme une réserve de valeur.

La préservation de la valeur est une condition nécessaire pour que la monnaie puisse financer la consommation future. La forme d’argent qui conserve le mieux sa valeur au fil du temps est la forme d’argent la plus solide pour l’épargne. À l’instar d’une batterie qui épuise rapidement son énergie stockée, lorsque la valeur de l’argent diminue rapidement en raison de l’inflation, les gens recherchent d’autres réserves de valeur. Dans notre monde financier moderne, nombreux sont ceux qui se tournent vers des actifs tels que les actions, l’immobilier ou l’or lorsque les monnaies émises par l’État se déprécient.

Lorsque les actifs revêtent les caractéristiques de la monnaie en tant que réserve de valeur, ils génèrent une prime monétaire. Ce phénomène contribue à expliquer pourquoi la valeur de l’immobilier a augmenté plus vite que les prix à la consommation et Les multiples cours/bénéfice du S&P 500 ont augmenté au cours des dernières décennies.

Inflation et dépréciation monétaire

L’argent perd du pouvoir d’achat lorsque plus d’argent recherche moins de biens et de services. Le système financier actuel est un système monétaire élastique basé sur des monnaies fiduciaires, alimenté par des banques à réserves fractionnaires. Les banques accordent des prêts à des emprunteurs solvables à la recherche de capitaux. Les prêts bancaires sont libellés en unités de compte monétaires, telles que le dollar, l’euro, le yen, etc. Les emprunteurs remboursent les prêts bancaires avec intérêts au fil du temps.

Dans le cadre du système bancaire à réserves fractionnaires, la masse monétaire augmente lorsque les banques commerciales accordent des prêts. Cela crée de l’argent. L’offre de monnaie se contracte lorsque les emprunteurs remboursent le principal ou ne respectent pas les prêts des banques commerciales. Cela détruit l’argent. Au cours de l’histoire du système financier moderne aux États-Unis, que je considère comme commençant en 1913 avec la loi sur la Réserve fédérale, la masse monétaire s’est rarement contractée.

À mesure que de la nouvelle monnaie est créée, la productivité doit suivre le rythme, sinon la monnaie sera dégradée. Ironiquement, dans un système monétaire élastique et fondé sur le fiat, où d’importantes dettes publiques sont monétisées, les gouvernements bénéficient de la dépréciation de la monnaie. En fait, la Réserve fédérale américaine reconnaît qu’elle vise une inflation annuelle de 2 %. L’alternative, la déflation, pose des défis importants à ceux qui sont accablés par la dette, y compris les gouvernements.

Une inflation élevée et l’érosion du pouvoir d’achat conduisent les humains rationnels à une monnaie plus saine qui ne se dégrade pas aussi rapidement. Nous le constatons sur les marchés émergents, où les populations locales achèteront volontiers des dollars américains comme alternative à la monnaie nationale qui se déprécie plus rapidement. Une monnaie saine, quelle que soit sa forme, entraînera une prime monétaire.

Un outil pour améliorer la vie

À la base, l’argent sert d’outil pour faciliter nos aspirations, à la fois immédiates et futures. L’argent satisfait le besoin humain de dépenser et d’épargner, conditions nécessaires pour survivre et prospérer. L’argent est une manifestation de nos efforts collectifs pour améliorer nos vies.

À mesure que le monde change, notre compréhension et notre utilisation de l’argent évolueront également, mais son rôle fondamental dans le progrès humain restera constant. Les professionnels de la finance traditionnels, et nous tous, ferions bien de réévaluer et de comprendre continuellement cet outil dynamique qui a un impact si profond sur nos vies et nos aspirations.

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