Face à la pénurie de capitaux, le secteur du crédit privé jette son dévolu sur l’Amérique latine

Aujourd’hui 19:49

L’industrie mondiale des fonds le crédit privé connaît sa plus forte baisse à attirer de nouvelles ressources depuis 2020. C’est pourquoi ils recherchent avec avidité les investisseurs dans Amérique latine.

Des sociétés telles qu’Adams Street Partners, Antares Holdings et Hayfin Capital Management ne sont que quelques-unes qui ont jeté leur dévolu sur les caisses de trésorerie croissantes des fonds de pension locaux et des particuliers fortunés de la région.

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Les capitaux sont-ils rares aux États-Unis et en Europe ?

«Les capitaux se raréfient aux États-Unis et en Europe, et les fonds peinent« pour réussir le renouvellement des investissements, déclare Philippe Stiernon, PDG et associé chez ROAM Capital, un agent de placement d’actifs alternatif en Amérique latine. « Cet environnement difficile pousse les gestionnaires, même ceux du quartile supérieur, à se diversifier au-delà de leurs marchés nationaux. »

De nombreux investisseurs institutionnels Les États-Unis et l’Europe ont déjà atteint leurs niveaux maximaux autorisés de crédit privé. Dans certains fonds de pension et compagnies d’assurance, l’allocation à ce type d’investissement dépasse 30% de leurs actifs. Pour résoudre ce problème, les fonds de crédit privés ont recherché des clients au Moyen-Orient et en Asie ou conçoivent des fonds destinés aux acheteurs particuliers.

En Amérique latine, les fonds de crédit privés peuvent profiter de la richesse croissante et la nécessité pour les investisseurs de compenser les risques liés à leurs marchés de dette nationaux. Investir dans des prêts d’entreprises américaines, pour la plupart non cotées, est considéré comme une valeur sûre.

« Les actifs des fonds de pension en Amérique latine Ils ont beaucoup grandi au cours des dix ou vingt dernières années», a déclaré Jeff Schlapinski, directeur général de la recherche chez GPCA, l’association industrielle mondiale du capital-investissement dans les marchés émergents. Ceux-ci « montrent davantage d’appétit pour les actifs alternatifs et investissent dans des gérants américains. “C’est une source croissante de capitaux.”

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L’intérêt pour le marché du crédit en Amérique latine augmente

Au Mexique, en 2017, les restrictions qui empêchaient les gestionnaires de fonds de retraite, ou Afores, d’allouer des liquidités à des entreprises étrangères ont été levées.

Dans l’une des dernières initiatives, Muzinich & Co. a transféré son directeur des ventes et du marketing basé à Madrid, Jesús Belascoain, à Miami pour couvrir les clients d’Amérique latine. Ares Management Corp. s’est associé l’année dernière à la société brésilienne Vinci Partners Investments Ltd. pour distribuer ses produits.

Au cours des dernières années, Les hedge funds brésiliens sont devenus des acheteurs plus actifs de crédit privé et structuré car ils ont plus de fonds à gérer.. Selon un rapport UBS sur la richesse mondiale, la richesse moyenne du pays a augmenté de 350 % au cours des 15 dernières années. En outre, la pression fiscale a récemment été augmentée pour les riches Brésiliens qui investissent dans des hedge funds par le biais de fonds dédiés, mais réduite pour les fonds de crédit privés locaux.

Les gestionnaires espèrent que cela en fera un public réceptif pour leurs fonds de crédit offshore.

« L’Amérique latine est encore relativement nouvelle dans le paysage de l’investissement alternatif et représente la dernière grande frontière pour la croissance », a déclaré Stiernon de ROAM.