Fais attention à ce que tu souhaites!

ÜPendant des années, les faibles taux d’intérêt ont été une nuisance pour les Allemands. L’ancien président de la BCE, Mario Draghi, a dû être insulté en tant qu’expropriateur des épargnants allemands. Qu’il ait reçu la Croix fédérale du mérite après la fin de son mandat – un scandale.

Les Allemands, méprisants des investissements en actions et épargnants enthousiastes, ont ignoré le fait que la politique monétaire européenne ne doit pas être axée sur le bien-être des Allemands mais sur les besoins de la zone euro. La crise financière mondiale déclenchée par des transactions immobilières laxistes et la crise de l’euro qui s’en est suivie ont provoqué l’historique « quoi qu’il en coûte » de Mario Draghi. C’était un impératif de politique monétaire.

Ne déclarez pas une crise par négligence

Fais attention à ce que tu souhaites. En juillet, la BCE a relevé ses taux d’intérêt pour la neuvième fois consécutive. Le taux d’intérêt directeur est maintenant à 4,25 %, soit le niveau le plus élevé qu’il était au début de la crise financière en 2008. Cependant, l’ambiance en Allemagne est tout sauf ensoleillée, car le marché immobilier est en baisse. Les développeurs de projets font faillite en masse, les achats immobiliers sont reportés, les prix des maisons chutent.

Le krach immobilier est-il imminent ? Non. Les hausses de taux d’intérêt ont un effet. Les prêts deviennent de plus en plus chers et le flux d’argent bon marché s’est arrêté. C’est l’idée des hausses de taux.

Déclarer une nouvelle crise de manière réflexive est une négligence, car la panique n’est jamais une bonne compagne sur des marchés sensibles. Soyez prudent cependant. C’est pourquoi les superviseurs bancaires doivent surveiller de près les marchés immobiliers. Ils sont étroitement liés aux banques.

Si le financement vacille, les banques vacillent inévitablement avec lui. Jusqu’à présent, cependant, les défauts de paiement sur les prêts ont été limités, et si les institutions financières n’accordent plus de financement à quatre-vingt-dix ou même cent pour cent, cela ne doit pas être une mauvaise nouvelle pour les aspirants à la maison déçus.

D’un autre côté, le regard anxieux devrait être davantage dirigé vers le marché de l’immobilier commercial aux États-Unis. Là-bas, le nombre de prêts non performants ne cesse d’augmenter. L’espoir : l’histoire ne se répète pas. Le souci : l’histoire rime.