Freinage de la dette: 3 suggestions pour une réforme des principaux économistes

D’énormes tâches attendent le prochain gouvernement fédéral. Vous coûtera de l’argent. L’infrastructure de l’énergie, des transports et de l’éducation doit être modernisée. L’Allemagne devra investir dans sa défense. Les entreprises et les citoyens devraient plutôt être soulagés des taxes et des prélèvements. Il s’agit d’environ des centaines de milliards. D’où devraient-ils venir? La coalition de la circulation a déjà échoué sur cette question. Et dès que le nouveau Bundestag est choisi, le sujet allemand est de retour sur la table du vainqueur des élections Friedrich Merz (CDU): le frein de dette.

La caractéristique spéciale: les règles de la dette sont ancrées dans la loi fondamentale. Ils ne peuvent donc être modifiés qu’avec une majorité des deux tiers du Bundestag. Enfin, les règles de 2009 – en 2009 – en réponse à la crise financière et en euros de ces années.

Et maintenant? Dans le nouveau Bundestag, les partis intermédiaires n’ont plus de majorité des deux tiers après les élections de Bundestag. Les bords sont renforcés. L’AFD et la gauche ont une minorité bloquante ensemble. Les Verts proposent même à Merz que l’ancien Bundestag déjà élu devrait se réunir à nouveau pour desserrer les règles de la dette. SPD et Union réagissent de manière sceptiquement.

De quoi il s’agit: la règle de la dette est ancrée au paragraphe 115 de la loi fondamentale. Il dit que l’État n’est généralement autorisé à dépenser plus d’argent dans une mesure limitée qu’elle ne le prend. Cette frontière fluctue avec la situation économique. Il existe des exceptions pour les urgences et le règlement selon lequel l’État doit à nouveau réduire la dette après les crises. Il est également possible de financer des dépenses spéciales via des fonds spéciaux en dehors du frein de dette. Un exemple de ceci est le “temps de temps” des actifs spéciaux de 100 milliards d’euros pour le Bundeswehr.

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2009 devrait créer la confiance. Compte tenu des conséquences de la pandémie de Corona, l’attaque de la Russie contre l’Ukraine, la modernisation de la modernisation dans l’infrastructure, les défis du changement climatique et la crise économique, cette version rigide des règles de la dette est de plus en plus critiquée.

Mais au lieu de lutter contre une bonne réforme, la politique a coincé dans un différend fondamental. De nombreux économistes pensent que c’est mal. Ils supposent que le prochain gouvernement doit s’adapter ou contourner les règles de la dette. Même avec toute l’économie et la réduction en tant que dépenses inutiles, il serait bon que l’État puisse faire un peu plus de dettes pour certaines tâches. Par conséquent, une adaptation ordonnée serait meilleure.

Les économistes sont d’accord: les règles de la dette sont fondamentalement bonnes. Ils empêchent l’État de mettre en danger ses finances avec des dépenses trop élevées et de surcharger les générations futures. À l’exception de la gauche, aucune partie n’appelle à l’abolition des règles de la dette. Non seulement les économistes laissés préconisent une réforme. La Bundesbank, le Conseil des experts (cinq façons), des instituts tels que l’IFW Kiel ou l’économiste en chef, a fait des propositions concrètes pour cela.

Après les élections, ils sont de retour sur la table. Le vainqueur des élections de la CDU, Merz, devra y faire face. Cette fois, pas fondamentalement de l’oppsion, mais pratiquement en tant que chancelier. “Une réforme ou la suspension du freinage de la dette en cas d’urgence sera inévitable”, explique DZ Bank. La Deutsche Bank a peur que la perte d’une majorité des deux tiers rende une réforme décisive difficile.

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L’économiste en chef de Berenberg Bank, Holger Schmieding, met sur un pacte: le syndicat peut céder au freinage de la dette, le SPD pour durcir les réformes économiques et sociales. «Je suis un adepte d’un frein de dette. Mais nous avons besoin d’un peu plus de portée à long terme. Je trouve que les réglementations actuelles sont trop strictes. “

“C’est maintenant le moment de réformer le freinage de la dette et de renforcer la capacité du pays à agir”, demande également Moritz Schularick, président de l’IFW Kiel. Après la victoire électorale de Trump aux États-Unis, l’Allemagne et l’Europe devraient pouvoir agir. L’Institut de l’économie allemande (IW) le voit également. “Vous ne pouvez pas demander à accepter les défis de la politique de sécurité sans créer les exigences budgétaires.”

Quelles suggestions spécifiques sont sur la table:

La proposition de la Bundesbank

La Bundesbank propose un relâchement du freinage de la dette depuis 2022. Selon le jugement de la dette de la Cour constitutionnelle, elle a renouvelé cette proposition en 2024. Le jugement indiquait clairement que le freinage de la dette peut “garantir les finances de l’état solide même avec une valeur modérément plus élevée de la limite de prêt”.

La Bundesbank propose d’augmenter la portée de l’emprunt. À l’heure actuelle, le freinage de la dette n’autorise qu’un emprunt annuel de 0,35% du PIB. La Bundesbank encourage à augmenter ce couvercle en fonction de la statut de l’ensemble de la dette publique. Tant que le ratio d’endettement inférieur à 60% du produit intérieur brut (PIB) reste, une augmentation de la vitesse à 1,5% du PIB est possible. Dans le cas d’une dette comprise entre 60 et 90% du PIB, la valeur peut être assouplie à 0,5% du PIB.

L’Allemagne a un faible taux de dettes en comparaison internationale. En raison de la production élevée au cours de Corona Pandemic, il est passé à environ 70% en 2021. Il représente actuellement environ 64%.

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La proposition du Conseil des experts

Le Conseil des experts de l’économie considère que le freinage de la dette est inutilement strict. En 2024, il a appelé à une relaxation rapide et complète dans un rapport spécial. L’économie a fait plusieurs suggestions concrètes à cela. Ils augmenteraient la portée du gouvernement de 18 à 36 milliards d’euros par an.

Le Conseil d’expertise est le comité consultatif le plus important du gouvernement fédéral sur la politique économique et financière. Il a trois professeurs et deux professeurs. “Le frein de dette tel qu’il est maintenant est trop rigide”, a déclaré la présidente Monika Schnitzer. Le Conseil a voulu créer des possibilités de dépenses orientées vers les futures sans céder les finances de l’État.

L’économie a simulé la façon dont le ratio de dette se développe si rien n’est modifié dans le règlement. Même si le gouvernement fédéral est toujours entièrement épuisé l’admission de la dette autorisée et qu’il y a des urgences régulières avec des prêts plus élevés, le taux de dette diminue. Si fortement qu’il se trouve en dessous du critère de l’UE pour la stabilité de 60% du produit intérieur brut. La règle de la dette limite l’État de l’État trop pour les investissements, explique Schnitzer. «Nous n’avons pas besoin d’être si restrictifs pour garantir notre allégement de la dette.

L’économie voit trois faiblesses de la règle de la dette allemande dans leur forme actuelle et suggère des changements.

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Réforme 1: Règle de transition après une urgence

Jusqu’à présent, il n’y a pas de règle de transition pour le temps après une urgence avec des emprunts plus élevés. “Bien sûr, vous pouvez à nouveau expliquer une situation d’urgence pour l’année suivante, mais il sera plus difficile de discuter chaque année”, a déclaré Schnitzer. Une telle incertitude est délicate pour l’économie.

Le Conseil estime que l’emprunt est progressivement réduit après une situation d’urgence: «Le déficit structurel pourrait être réduit de 0,5 point de pourcentage par an, comme cela est prévu dans l’UE. Ou vous le conduisez linéaire pendant plus de trois ans. “

Réforme 2: Limite de dette supérieure et plus flexible

Comme pour la Bundesbank, la deuxième réclamation concerne la limite de dette de 0,35% de la production économique. “C’est inutilement bas”, a déclaré Schnitzer. La portée peut être augmentée en fonction du taux de dette actuel: à 1,0%, tant que le taux de dette inférieur à la limite de Maastricht de 60% du PIB, est de 0,5% sur 60% et à 0,35% avec un taux de dette de 90% ou plus.

Les deux suggestions entraîneraient la diminution du taux de dette, mais continue de diminuer. Cela entraînerait le gouvernement fédéral de 36 milliards d’euros chaque année – du moins avec un taux de dette inférieur à 60%. Au-dessus de cette marque, ce serait environ 18 milliards.

Réforme 3: La composante économique

Le nombre de dettes que le gouvernement fédéral peut faire est également influencée par l’économie. Ce qui suit s’applique considérablement: plus la situation économique pire, plus les prêts sont autorisés. Le problème est que cela est basé sur les prévisions. Dans certaines années, vous effacez trop, trop peu de liberté de dette, critique Schnitzer. “Ce n’est pas économiquement efficace.” La composante économique doit être conçue moins sensible aux révisions ultérieures.

Suggestion de Berenberg-volkswirt schmieding

L’économiste de Berenbank, Schmieding, a demandé à SPD, Greens, FDP et le syndicat il y a un an que le frein de dette se détendait ensemble afin que certains investissements soient possibles. Il a proposé que dans la frontière de la dette, définissait précisément les investissements, par exemple dans l’infrastructure, la numérisation ou la transformation d’énergie pour exposer de la limite de la dette dans une certaine mesure.

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