Fundstrat : Comment reconnaître les pics boursiers

Le marché boursier a chuté de 2% mardi après que l’indice des prix à la consommation (IPC) américain ait montré une inflation plus élevée que prévu pour janvier. Mais la vente représente probablement un nouveau moment d’achat pour les investisseurs, et un sommet à court terme sur le marché boursier ne s’est pas encore matérialisé, selon une évaluation de Tom Lee de Fundstrat. Selon sa propre définition, Fundstrat est une agence de recherche financière indépendante qui offre à ses clients des informations indépendantes et stratégiques sur le marché.

Lee a déclaré que la « liquidation », au cours de laquelle de nombreux investisseurs vendent leurs titres en même temps, constitue une prise de bénéfices normale. Les investisseurs à long terme ne devraient pas s’inquiéter. En effet, la vente massive a été déclenchée par de mauvaises données qui remettent en question le discours haussier du marché boursier en 2024, selon lequel la Réserve fédérale réduirait bientôt les taux d’intérêt.

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“Nous recherchons un sommet.”

Il est tout à fait normal que les actions chutent lorsque de mauvaises nouvelles arrivent. Ce qui est le plus troublant pour Lee, c’est quand le contraire est vrai. Lee a déclaré que le marché boursier atteindrait son apogée lorsqu’il baisserait suite à de bonnes nouvelles économiques.

“Comme le dit le proverbe, si nous “vendons sur de bonnes nouvelles”, nous atteindrons notre apogée – nous recherchons un sommet, mais cette vente semble trop consensuelle”, a déclaré Lee.

À l’heure actuelle, les investisseurs réagissent avec trop de nervosité à tout signe de mauvaises nouvelles économiques. Cela entraîne généralement une perte de prix rapide. Ironiquement, cela donne à Lee l’assurance que le marché boursier n’a pas encore atteint son sommet.

« L’ambiance devient trop vite négative. Les sceptiques quant à l’inflation, à l’économie et au marché boursier se sont exprimés haut et fort aujourd’hui. C’est ce qui constitue actuellement un sommet à court terme. S’il existe un sommet à court terme, nous nous attendons à ce que les investisseurs insistent sur le fait qu’il s’agit d’un plancher achetable », explique Lee.

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Au fil du temps, davantage d’argent pourrait affluer en bourse

L’hypothèse est que lorsque tout le monde au sommet est optimiste, personne n’achètera et les vendeurs nets seront bientôt plus nombreux que les acheteurs nets. Cependant, comme il existe de nombreux sceptiques quant à la reprise actuelle des marchés boursiers, comme l’a souligné Lee, nombreux sont ceux qui peuvent encore être convaincus de la force du marché.

Une autre raison pour laquelle Lee pense que le marché boursier peut encore augmenter est la trop grande quantité de liquidités en marge. Un montant record de six mille milliards de dollars américains (soit l’équivalent d’environ 5,57 mille milliards d’euros) sont stockés dans des fonds du marché monétaire. De plus, la dette sur marge de la FINRA est bien en dessous de son sommet. Ils atteignent généralement un nouveau niveau record lorsque le marché atteint son apogée.

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Dans l’ensemble, cela suggère qu’il y a beaucoup d’argent en marge qui pourrait affluer vers le marché boursier au fil du temps, surtout si les taux d’intérêt baissent. « Il y a tout simplement trop de poudre sèche sur le banc de touche. Nous pensons donc que cette baisse des prix sera achetée», souligne Lee.

Le texte a été traduit de l’anglais par Muriel Dittmar. Vous pouvez trouver l’original ici.