Gestionnaire d’actifs : je donne ces 3 conseils financiers à mes clients

Comme chaque année, décembre et janvier sont la saison des reportings pour les acteurs des marchés financiers. Les banques, les gestionnaires d’actifs et les gestionnaires d’actifs publient des rapports détaillés dans lesquels ils exposent leurs attentes pour la nouvelle année – et souvent les idées d’investissement associées pour la nouvelle année.

Au cours des dernières années, j’avais l’intention de lire un ou deux rapports, mais je n’y suis jamais parvenu. Cette année, j’ai même décidé de ne même pas essayer. Pourquoi? Je voudrais vous expliquer cela et vous montrer comment vous pouvez mieux investir le temps que vous avez gagné dans votre planification financière.

Prévisions incertaines, recommandations d’action inexactes

Même si de nombreux acteurs s’y efforcent, il est difficile, voire impossible, de créer des prévisions précises pour le marché des capitaux, notamment à court et moyen terme. Même si certains investissements sont restés proches de leurs rendements à long terme sur de longues périodes, les hypothèses à court terme s’apparentent davantage à une lecture du marc de café. À ma connaissance, aucun acteur des marchés financiers n’avait prédit l’ampleur des pertes sur les marchés obligataires en 2022, et personne ne s’attendait non plus à ce que 2023 soit une si bonne année pour les marchés boursiers compte tenu de l’inflation et des guerres.

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Mais même dans les rares cas où les prévisions sont exactes, la valeur d’une perspective à un an reste douteuse. Soit il s’agit de prévisions d’actions « tactiques » à court terme, qui ne peuvent être mises en œuvre que sur une petite partie du portefeuille. Ou bien, il s’agit de prévisions à long terme pour des classes d’actifs entières, telles que les actions américaines ou les obligations d’État européennes – qui peuvent être précieuses, mais ne sont en fin de compte que secondaires par rapport à un aspect essentiel de l’investissement à long terme : l’allocation stratégique d’actifs. Celui-ci précise dans quelles classes d’actifs, régions et devises un investisseur investit afin d’atteindre les objectifs choisis – et c’est à si long terme (10, 20 ou même 50 ans) que même une prévision précise à long terme de cinq à dix ans années est d’une importance secondaire devient.

Je dois prendre position pour les créateurs des perspectives annuelles : ils encouragent les investisseurs à faire des paris « tactiques » uniquement sur de petites parties de leurs actifs et favorisent le « rester investi » à long terme. Ils ne recommandent pas de spéculation radicale à court terme et ne causent donc aucun « préjudice » à leur lectorat. Le principal effet négatif (outre le temps potentiellement perdu à lire les rapports) se produit lorsque les créateurs vendent des produits particulièrement adaptés aux attentes à court terme : ils ne font souvent la promotion de sujets et de produits qu’une fois qu’ils ont atteint le grand public et n’offrent alors qu’un faible potentiel d’augmentation. valeur. De plus, ils se présentent souvent sous des formes de produits qui sont loin d’être idéales, comme des fonds gérés activement ou des produits structurés coûteux.

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