2024-12-18 20:42:00
Martin Midstream Partners LP (« MMLP ») (Nasdaq : MMLP) est heureux d’annoncer que Glass Lewis & Co. (« Glass Lewis »), une société indépendante de conseil en vote de premier plan, se joint à Institutional Shareholder Services Inc (« ISS ») pour recommander aux porteurs de parts de voter « POUR » la transaction en cours avec Martin Resource Management Corporation (« MRMC ») avant la prochaine assemblée extraordinaire des porteurs de parts de MMLP, prévue le 30 décembre 2024.
Dans son rapport daté du 18 décembre 2024, Glass Lewis a déclaré1:
- « …nous pensons que le comité des conflits a entrepris un examen raisonnablement complet de toutes les alternatives stratégiques disponibles et réalisables, négociant avec succès une augmentation significative de la contrepartie de la fusion offerte par Parent. À la lumière des conclusions des analyses d’évaluation de la société effectuées par les conseillers financiers, ainsi que de notre examen de la performance relative de la société par rapport à ses pairs, nous estimons que la contrepartie de la fusion représente une valorisation de sortie et une prime attrayantes pour les porteurs de parts non affiliés de la société.
- « …nous reconnaissons que les seules alternatives disponibles et viables pour la société étaient soit de négocier une transaction de fermeture avec la société mère, soit de continuer de manière autonome. »
- «… la Société ne devrait pas augmenter significativement ses distributions à court terme, car elle donne la priorité à la consolidation de son bilan. En outre, les perspectives de croissance limitées de la Société ne font que souligner la nécessité de se concentrer à court terme sur le désendettement. Compte tenu de ces circonstances, nous pensons que la poursuite d’une transaction de fermeture à une prime de marché significative sera probablement une meilleure alternative pour les porteurs de parts non affiliés à la Société que de maintenir le statu quo.
- « …nous croyons que les efforts du comité des conflits pour négocier de meilleures conditions démontrent une tentative de bonne foi d’équilibrer les intérêts des porteurs de parts non affiliés avec les limitations structurelles inhérentes imposées par le contrôle de la société mère sur le commandité.
- « Par souci de clarté, les Dissidents ne sont pas porteurs de parts et ne détiennent donc aucun droit de vote dans la Société. »
- « …après avoir examiné les documents publics des dissidents, nous n’avons trouvé aucune explication détaillée ou explicite sur la manière dont ils s’attendent à ce que la société génère les flux de trésorerie plus élevés nécessaires pour soutenir ce plan autonome optimiste. Au lieu de cela, les dissidents font des affirmations larges et généralisées, faisant allusion à la sous-évaluation de certaines activités de la société et à la valeur future qui pourrait être générée par les actifs non développés de la société, tels que les 98 acres de terrains détenus et non développés à Beaumont, au Texas.
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1 Autorisation d’utiliser des citations ni demandées ni obtenues. |
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