Goldman Sachs : les actions Nvidia augmenteront de 21 pour cent

Les actions Nvidia atteignent un sommet historique depuis l’année dernière. Les actions de la société de semi-conducteurs ont augmenté de 218 % en 2023. Lundi, Goldman Sachs a relevé l’objectif de cours de la société américaine de 625 à 800 dollars américains (converti de 581 euros à 744 euros), soit un potentiel de hausse de 21 pour cent par rapport au cours de clôture de vendredi.

Selon la valorisation de Goldman Sachs, le titre a bondi de cinq pour cent lundi, atteignant une capitalisation boursière record de 1,7 billion de dollars (1,6 billion d’euros).

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Goldman Sachs s’attend à ce que les hautes performances de Nvidia se poursuivent jusqu’en 2025

Goldman Sachs avait précédemment prédit que les revenus des centres de données de Nvidia s’effondreraient au second semestre 2024. Les analystes ne s’y attendent plus. Les ventes augmenteraient continuellement jusqu’au premier semestre 2025. Un effet des « dépenses continues en infrastructure d’IA générative par les principaux fournisseurs de services cloud, de nouveaux cycles de produits et d’un profil client plus large ».

Suite aux récents rapports sur les résultats des principaux fournisseurs de cloud, la banque d’investissement continue de s’attendre à ce que Nvidia bénéficie d’une accélération des dépenses en puces GPU compatibles avec l’IA comme le H100. “Nous sommes encouragés par diverses données provenant de l’écosystème plus large”, a écrit lundi Toshiya Hari, analyste chez Goldman Sachs, “car elles indiquent une demande forte et soutenue pour l’informatique accélérée”.

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Les six raisons pour lesquelles Goldman Sachs est plus optimiste quant à Nvidia

1. “Les premiers signes de la monétisation de l’IA dans des entreprises comme Microsoft (adoption de Copilot, contribuant de six points de pourcentage à la croissance du fournisseur de services cloud Azure au cours du trimestre de décembre) et Meta Platforms (monétisation accrue sur Reels, la messagerie et le commerce). “
2. « Les commentaires constructifs sur les dépenses d’investissement liées à l’IA des hyperscalers. Meta a augmenté ses prévisions d’investissement pour 2024 de 30 à 35 milliards de dollars à 30 à 37 milliards de dollars (de 28 à 33 milliards d’euros à 28 à 34 milliards de dollars).
3. “Les prévisions de Super Micros impliquent une accélération du taux de croissance séquentielle des revenus de 7 pour cent au premier trimestre à 24 pour cent au deuxième trimestre.”
4. « Révision positive par AMD de ses prévisions de revenus GPU pour 2024 à environ 3,5 milliards de dollars (3,3 milliards d’euros). Il y a à peine trois mois, l’entreprise prévoyait deux milliards de dollars (1,86 milliard d’euros).»
5. “Les récents commentaires positifs de Marvell sur ses activités de DSP optique et d’informatique personnalisée (Goldman Sachs a révisé à la hausse de 5 % ses prévisions de revenus pour le segment des centres de données pour l’exercice 2025-26).”
6. “Au Consumer Electronics Show, Nvidia a réitéré sa conviction que les revenus des centres de données augmenteront au-delà de 2024 – une vision basée sur une bonne visibilité sur le comportement d’investissement des principaux fournisseurs de services cloud.”

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Nvidia reste « la référence du secteur », déclare Goldman Sachs

Nvidia est actuellement confronté à la concurrence croissante d’AMD, écrit Hari. Mais l’entreprise de semi-conducteurs restera « la référence du secteur dans un avenir prévisible ». Nvidia dispose en sa faveur d’un matériel puissant, de produits logiciels complémentaires et d’un rythme d’innovation rapide.

L’analyste de Goldman Sachs écrit que, sur la base d’informations sur la chaîne d’approvisionnement, il s’attend à ce que Nvidia accélère sa production. La production de l’hyperscaler de nouvelle génération, le H200, devrait s’accélérer au deuxième trimestre 2024. Les B100 et B40 entreront en production au second semestre 2024 et les X100 et X40 seront lancés en 2025.

« Nos récentes conversations avec des entreprises de l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement indiquent que la capacité de fabrication de GPU augmentera de manière séquentielle au quatrième trimestre 2024, avec une possible accélération de la croissance séquentielle au troisième trimestre 2024 », explique Hari.

Goldman Sachs n’est pas le seul à être de cet avis, puisque Bank of America a également augmenté son objectif de cours pour Nvidia à 800 $ (744 €) la semaine dernière. La demande en matière d’IA en est encore à ses balbutiements, estime la banque.

Lire l’article original en anglais ici.