Le conseil de Guangzhou Automobile Group Co., Ltd. (HKG:2238) a annoncé qu’elle verserait un dividende le 30 septembre, les investisseurs recevant 0,0688 CN¥ par action. Sur la base de ce paiement, le rendement du dividende sur les actions de la société sera de 3,7 %, ce qui constitue une augmentation attrayante des rendements pour les actionnaires.
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Le dividende de Guangzhou Automobile Group est bien couvert par les bénéfices
Si les paiements ne sont pas durables, un rendement élevé pendant quelques années n’aura pas beaucoup d’importance. Avant cette annonce, les bénéfices de Guangzhou Automobile Group couvraient facilement le dividende, mais les flux de trésorerie disponibles étaient négatifs. La société n’apportant pas d’argent liquide, le paiement aux actionnaires deviendra difficile à un moment donné.
À l’avenir, le bénéfice par action devrait augmenter de 43,4 % au cours de la prochaine année. Si le dividende continue de suivre les tendances récentes, nous estimons que le ratio de distribution sera de 23 %, ce qui se situe dans la fourchette qui nous permet d’être à l’aise avec la durabilité du dividende.
Volatilité des dividendes
L’histoire des dividendes de la société a été marquée par l’instabilité, avec au moins une baisse au cours des 10 dernières années. Le dividende est passé d’un total annuel de 0,102 CN¥ en 2012 au paiement annuel total le plus récent de 0,22 CN¥. Cela implique que la société a augmenté ses distributions à un taux annuel d’environ 8,0 % sur cette durée. Un taux raisonnable de croissance des dividendes est bon à voir, mais nous craignons que l’historique des dividendes ne soit pas aussi solide que nous le souhaiterions, ayant été réduit au moins une fois.
Les perspectives de croissance du dividende sont limitées
Avec un dividende relativement instable, il est encore plus important de voir si le bénéfice par action augmente. Cependant, le BPA de Guangzhou Automobile Group est resté stable au cours des cinq dernières années, ce qui pourrait empêcher l’entreprise de payer plus chaque année. Bien que la croissance puisse être faible sur le terrain, Guangzhou Automobile Group pourrait toujours verser une proportion plus élevée de ses bénéfices pour augmenter le rendement des actionnaires.
Nos réflexions sur le dividende de Guangzhou Automobile Group
Dans l’ensemble, nous ne pensons pas que cette société génère un excellent dividende, même si le dividende n’a pas été réduit cette année. En l’absence de flux de trésorerie, il est difficile de voir comment l’entreprise peut maintenir un paiement de dividende. Dans l’ensemble, nous ne pensons pas que cette société ait l’étoffe d’un bon stock de revenu.
Il est important de noter que les entreprises ayant une politique de dividendes cohérente généreront une plus grande confiance des investisseurs que celles qui en ont une erratique. Cependant, il y a d’autres choses à considérer pour les investisseurs lors de l’analyse de la performance des actions. À cette fin, Guangzhou Automobile Group a 2 panneaux d’avertissement (et 1 qui ne devrait pas être ignoré) que nous pensons que vous devriez connaître. Si vous êtes un investisseur en dividendes, vous pouvez également consulter notre liste organisée d’actions à dividendes à haut rendement.
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