Hanovre devient un rénovateur

DLa société d’investissement Hannover Finanz crée une division de restructuration : pour les « situations particulières », comme on appelle plus poliment de tels cas. Pour ce faire, la société de capital-investissement a fait appel à un expert en restructuration pour diriger le nouveau segment : Hermann Reitze de la société d’investissement Lafayette Mittelstand Capital, spécialisée dans les « situations particulières ».

Les restructurations ne sont pas un territoire entièrement nouveau pour les Hanovriens. Le développement systématique de la nouvelle division est néanmoins remarquable, car l’investisseur essaie généralement de se distinguer parmi les entreprises de taille moyenne en tant que partenaire au flair d’entreprise familiale. Les rénovations, en revanche, sont inévitablement associées à des mesures impopulaires – des sociétés d’investissement individuelles se sont spécialisées précisément dans ce domaine, comme par exemple Mutares, basée à Munich, qui n’a dès le départ aucun droit à un élevage de poneys.

D’abord dur, puis à nouveau doux

La nouvelle unité fonctionnera de manière indépendante en termes d’organisation et de personnel sous le nom de HF Opportunities (HFO), comme l’a annoncé mercredi Hannover Finanz. En ligne de mire : des cas d’insolvabilité, des entreprises ayant des besoins de restructuration et de fonds propres, mais aussi des divisions d’entreprise qui ne sont plus définies par le propriétaire comme étant son cœur de métier. Cependant, la restructuration devrait être suivie d’une phase d’augmentation de la valeur opérationnelle, “au cours de laquelle HFO agit dans la tradition de la société mère comme un investisseur classique de taille moyenne” – ce qui se veut une caractéristique distinctive des spécialistes classiques de la restructuration. HFO ne devrait « acquérir que des entreprises substantielles » qui offrent des perspectives à long terme.

“Depuis quatre ans, les entreprises de taille moyenne allemandes sont dans une boucle constante de crises, de courtes phases de reprise et maintenant d’une dure stagnation”, déclare Goetz Hertz-Eichenrode, directeur financier de Hanovre. Des opportunités d’investissement attractives peuvent être attendues pour les trois prochaines années. L’équipe HFO travaillerait sur les premières transactions. Pour le financement, elle peut dans un premier temps accéder au capital de Hannover Finanz. « Dans le cadre de la constitution du portefeuille, nous prévoyons également de lancer notre propre fonds HFO. » La société hanovrienne avait déjà présenté une nouvelle division en 2018 : elle suivait à l’époque la tendance des sociétés de capital-investissement de lancer des fonds de crédit.