Hanwha Group Prepares for Entry into the Aerospace Industry

Le conglomérat sud-coréen de la chimie à la défense Hanwha Group prépare une offre pour le transporteur domestique à bas prix (LCC) Fly Gangwon sous la protection des tribunaux, une décision considérée comme une première étape dans son objectif de devenir une société de défense à part entière à travers le pays, mer et air.

Hanwha en est maintenant aux dernières étapes de l’examen de son offre, un accord estimé entre 20 et 30 milliards de wons (15 à 23 millions de dollars), selon des sources proches du dossier vendredi.

Fondée en 2016, Fly Gangwon a été mise en vente après avoir déposé un dossier de mise sous séquestre en mai dernier. En incluant les dépenses d’exploitation telles que les locations d’avions, 50 milliards de won supplémentaires pourraient devoir être investis dans la startup LCC pour normaliser ses activités.

Le tribunal des faillites de Séoul recevra ce mois-ci des offres dans le cadre du processus de vente de chevaux à l’approche, en vertu duquel il signera un accord de principe avec un acheteur privilégié, puis ouvrira la porte à d’autres soumissionnaires pour attirer de meilleures conditions. Samil PwC gère la vente.

Deux à trois sociétés de capital-investissement ont remis des lettres d’intention, mais Hanwha est présenté comme le candidat le plus solide en termes de capacité financière.

Les observateurs de l’industrie ont déclaré que l’offre pour la compagnie aérienne à court d’argent n’est que la première étape pour Hanwha d’entrer dans l’industrie aéronautique.

Le conglomérat n ° 7 du pays est largement supposé remplacer Korean Air Lines Co. en tant qu’acheteur d’Asiana Airlines Inc., car l’achat de 1,8 billion de wons par le transporteur national de ce dernier est bloqué depuis près de trois ans en raison de problèmes de monopole.

Maintenant que la Korea Development Bank (KDB) est censée préparer un plan B contre un éventuel échec de l’achat d’Asiana Airlines par Korean Air, un certain nombre de groupes d’affaires ont embauché des conseillers pour étudier d’éventuelles offres sur Asiana.

« Le rachat de Flying Gangwon ne sera qu’un début. Le groupe Hanwha garde un œil sur Asiana Airlines en tant que cible d’acquisition », a déclaré une source de la banque d’investissement à Market Insight, le journal des marchés financiers du Korea Economic Daily.

En 2019, lorsque le propriétaire d’Asiana, Kumho Group, a mis la compagnie aérienne en vente, Hanwha était considérée comme un candidat solide. Il n’a pas rejoint la course, mais a formé un groupe de travail pour étudier les aspects financiers et juridiques de l’offre, ont indiqué les sources.

DERNIÈRE PIÈCE DE PUZZLE

L’industrie aéronautique est la dernière pièce du puzzle pour Hanwha pour compléter son activité de fabrication d’armes. Elle produit des systèmes de défense terrestres et maritimes, ainsi que des armes.

En outre, cela aidera probablement l’unité de fabrication de moteurs et de pièces d’avions Hanwha Aerospace Co. à élargir sa clientèle et à pénétrer le marché de la maintenance, de la réparation et de l’exploitation des avions.

“Après l’achat de Fly Gangwon, si Hanwha grandit grâce à l’acquisition d’une compagnie aérienne de grande à moyenne taille, elle gagnera en pouvoir de négociation en tant que fournisseur de pièces pour les avionneurs tels que Boeing et Airbus”, a déclaré un autre responsable de l’industrie.

Ce n’est pas la première fois que Hanwha tente de faire une incursion dans l’industrie aéronautique. En 2017, elle a investi dans la compagnie aérienne nationale Aero K Airlines Co. en tant qu’investisseur financier.

Mais deux ans plus tard, Aero K Airlines s’est vu retirer sa licence de transporteur aérien en raison de difficultés financières.

Hanwha a également été spéculé comme un candidat solide pour acheter le seul constructeur d’avions sud-coréen Korea Aerospace Industries Co. (KAI) s’il est mis sur le marché.

Le principal actionnaire de KAI, Export-Import Bank of Korea (KEXIM), n’a pas proposé de vendre sa participation de 26,41% dans le constructeur aéronautique et le groupe Hanwha a démenti ces spéculations à la fin de l’année dernière.

SYNERGIE

Fly Gangwon devrait également renforcer les activités hôtelières et de loisirs de Hanwha gérées par Hanwha Hotels & Resorts et Hanwha Galleria Corp., un exploitant de grands magasins.

Le groupe Hanwha s’est également développé sur le marché de la construction de sous-marins et de navires de guerre. Plus tôt cette année, il a pris une participation de 49,3% dans la société déficitaire Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering Co. (DSME), rebaptisée Hanwha Ocean Co.

Il a arraché DSME, le plus grand constructeur de navires de guerre et de sous-marins du pays, après que Hyundai Heavy Industries Co., le plus grand constructeur naval du monde, n’ait pas réussi à le reprendre après que la Commission européenne a opposé son veto à l’accord.

RELÈVE À LA DIRECTION

Pour la famille propriétaire du groupe Hanwha, l’acquisition de Fly Gangwon pourrait accélérer sa transition générationnelle vers les trois fils du président Kim Seung-youn.

Le conglomérat avec 83 000 milliards de wons d’actifs divise ses activités de trois manières.

Son plus jeune fils, Kim Dong-seon, est le fer de lance de l’offre pour le transporteur à petit budget. Depuis la scission de Hanwha Galleria de Hanwha Solutions Corp. en mars dernier, il est en charge de la stratégie M&A de l’opérateur de grands magasins.

La junior Kim reprendrait le commerce de détail du conglomérat, qui représente une plus petite partie du groupe. Compte tenu de cela, le groupe est spéculé pour ajouter une nouvelle activité telle que le service de l’aviation pour passer le relais au troisième fils.

C’est pourquoi Hanwha Galleria est à l’avant-garde des enchères pour Fly Gangwon, selon les responsables de l’industrie.

Son frère aîné et vice-président du groupe Hanwha, Kim Dong-kwan, supervisera les unités d’énergie solaire et de défense. Le deuxième fils et directeur général de Hanwha Life Insurance Co., Kim Dong-won, dirigera la division des services financiers du groupe couvrant l’assurance, le courtage et la gestion d’actifs.

Mais si Hanwha rejoint la compétition pour Asiana Airlines, Hanwha Galleria pourrait s’associer à des investisseurs financiers pour financer l’achat, ont déclaré des responsables de l’industrie. Sinon, la holding du groupe Hanwha Corp. pourrait venir à la rescousse en vendant de nouvelles actions pour soutenir l’accord Galleria-Asiana.

Hanwha Galleria détient 95,8 milliards de wons en espèces et quasi-espèces.

Écrire à Jong-Kwan Park et Jun-Ho Cha à [email protected]

Yeonhee Kim a édité cet article.