Les taux d’intérêt pourraient ne pas augmenter aussi haut que beaucoup le craignent, les marchés financiers étant moins inquiets que certaines des grandes banques australiennes.
Contrairement aux grandes banques, le marché à terme a un bilan meilleur et plus cohérent de la prévision des hausses des taux officiels.
La Banque de réserve d’Australie a relevé mardi le taux directeur pour un huitième mois consécutif, la dernière augmentation de 0,25 point de pourcentage le portant à un sommet de 3,1 % sur 10 ans, contre 2,85 % sur neuf ans.
Deux des quatre grandes banques australiennes – Westpac et ANZ – s’attendent à ce que la RBA augmente ses taux trois fois de plus en février, mars et mai, à un sommet de 11 ans de 3,85 %.
Mais le marché à terme, qui parie sur les taux d’intérêt, s’attend à un pic moins sévère à 3,55 d’ici septembre.
Les contrats à terme sur taux de trésorerie interbancaires à 30 jours de l’Australian Securities Exchange prévoient un pic de taux de trésorerie de 3,6% d’ici septembre, sur la base d’un arrondi.
La hausse des taux d’intérêt pourrait ne pas être aussi sévère que beaucoup le craignent, les marchés financiers étant moins inquiets que certaines des grandes banques australiennes (photo d’une vente aux enchères à Melbourne)
En l’arrondissant à 3,6 %, cela impliquerait une hausse de 0,25 point de pourcentage de moins que ce que Westpac et ANZ prévoient.
La tarification des contrats à terme interbancaires sur les taux de trésorerie interbancaires à 30 jours de l’Australian Securities Exchange est conforme aux prévisions du NAB selon lesquelles le taux de trésorerie de la RBA culminera à 3,6% d’ici mars – du moins en prédisant le niveau maximal.
Mais il tient compte d’une hausse de taux supplémentaire par rapport à la Banque du Commonwealth, qui a mis à jour mardi ses prévisions pour que le taux de trésorerie de la Banque de réserve se termine à 3,35% en février au lieu de 3,1% en décembre.
La dernière augmentation de la RBA signifie que depuis mai, les emprunteurs ont écopé de trois points de pourcentage d’augmentations de taux.
Il s’agit du rythme de resserrement de la politique monétaire le plus sévère en une année civile depuis que la Banque de réserve a commencé à publier un taux de trésorerie cible en 1990.
Il dépasse les 2,75 points de pourcentage d’augmentations de 1994.
La huitième hausse consécutive des taux est également la plus importante d’affilée dans les records de la RBA remontant à près de 33 ans.
Un emprunteur avec une hypothèque moyenne de 600 000 $, avec la dernière augmentation de taux en décembre, verra ses remboursements mensuels augmenter de 91 $ supplémentaires pour atteindre 3 236 $, contre 3 145 $ auparavant.
Le gouverneur de la Banque de réserve d’Australie, Philip Lowe, a donné mardi un indice explicite que cette dernière hausse des taux serait loin d’être la dernière
Cela représente une augmentation de 930 $ depuis mai, lorsque l’ère du taux de trésorerie record de 0,1 % a pris fin.
Si le taux de trésorerie de la RBA augmentait à 3,6 % – comme le marché à terme s’y attend – les remboursements mensuels d’un prêt hypothécaire de 600 000 $ passeraient à 3 422 $.
Cela représenterait une augmentation de 1 116 $ par rapport au niveau de 2 306 $ de mai 2022 et serait de 277 $ supérieur à l’obligation de remboursement existante de 3 145 $, avant l’entrée en vigueur de la dernière hausse des taux.
Les taux variables de la Commonwealth Bank étaient toujours à 2,29% en mai, lorsque le taux de trésorerie de la RBA était à un niveau record de 0,1%.
La dernière hausse de taux le portera à 5,04 %, pour refléter le nouveau taux de trésorerie de 3,1 %.
Si l’on en croit le marché à terme, il atteindrait 5,54%, pour refléter le taux de trésorerie de la Banque de réserve augmentant de 0,5 point de pourcentage supplémentaire à 3,6%.
Le marché à terme a de bons antécédents d’être proche de la prévision des mouvements des taux de trésorerie de la Banque de réserve.
En juillet, alors que le taux au comptant était encore à 1,35 %, il a prédit que le taux au comptant en décembre dépasserait 3 % – mardi, il est passé à 3,1 %.
Le marché des paris ASX a également correctement enregistré des hausses de taux chaque mois jusqu’à la fin de 2022.
Les graphiques fluctuent également moins que les prévisions des principales banques, le marché à terme prédisant il y a cinq mois un pic de 3,5% d’ici mars 2023.
En juillet, alors que le taux au comptant était encore à 1,35 %, il a prédit que le taux au comptant en décembre dépasserait 3 % – mardi, il est passé à 3,1 %.
Le gouverneur de la Banque de réserve d’Australie, Philip Lowe, a donné mardi un indice explicite que cette dernière hausse des taux serait loin d’être la dernière.
“Le conseil s’attend à augmenter encore les taux d’intérêt au cours de la période à venir, mais ce n’est pas sur une trajectoire prédéfinie”, a-t-il déclaré.
L’inflation au cours de l’année qui s’est terminée en septembre a bondi de 7,3 % – l’augmentation la plus rapide en 32 ans.
Bien qu’il se soit modéré à 6,9% en octobre, il s’agissait d’un chiffre mensuel basé sur des données moins complètes que les chiffres du trimestre de septembre.
La Banque de réserve s’attend toujours à ce que l’inflation globale – également connue sous le nom d’indice des prix à la consommation – culmine à 8% cette année pour la première fois depuis 1990.
C’est plus du double de l’objectif de 2 à 3 % de la RBA, l’inflation devant rester au-dessus de sa zone de confort jusqu’en 2025.
Le trésorier Jim Chalmers a reconnu que la dernière hausse des taux serait loin d’être la dernière de la RBA.
“Ils ont signalé que de nouvelles augmentations pourraient être nécessaires”, a-t-il déclaré à ABC Radio.
Deux des quatre grandes banques australiennes – Westpac et ANZ – s’attendent à ce que la RBA augmente ses taux trois fois de plus en février, mars et mai, à un sommet de 11 ans de 3,85% (stock image)
