La Banque centrale européenne a décidé d’augmenter les trois taux de référence de 50 points de base, après les deux augmentations de 75 points de base annoncées lors des réunions précédentes. Un mouvement nécessaire pour tenter de calmer l’inflation et qui devrait être suivi d’au moins une nouvelle hausse en 2023. En conséquence, le taux d’intérêt sur les opérations principales de refinancement et les taux d’intérêt sur la facilité de prêt marginal et sur les dépôts seront augmentés respectivement à 2,50 %, 2,75 % et 2 % à compter du 21 décembre 2022. Les bourses européennes escomptent le resserrement de la BCE. Milan, en baisse de 3,1 %, est en tête des baisses devant Paris et Francfort, toutes deux en baisse de 2,8 %.
Nouvelles augmentations en 2023
Le Conseil des gouverneurs estime que les taux d’intérêt devront encore augmenter de manière significative et à un rythme soutenu pour atteindre des niveaux suffisamment restrictifs pour assurer un retour rapide de l’inflation vers l’objectif de moyen terme de 2%, a indiqué Francfort dans une note. Par rapport à l’analyse menée en juin dernier, le contexte de stabilité financière s’est détérioré en raison d’une économie plus faible et de l’augmentation du risque de crédit. En outre, les vulnérabilités souveraines ont augmenté en raison de perspectives économiques plus faibles et de positions budgétaires plus faibles, a expliqué la présidente de la BCE, Christine Lagarde. La Fed a également ralenti le rythme de son resserrement le mercredi 16 décembre, augmentant ses taux de 50 points de base comme prévu, mais le président Jerome Powell a averti que pour réduire l’inflation, il faudrait une période prolongée de croissance lente. ) seront réduits à un rythme mesuré et prévisible, car l’Eurosystème ne réinvestira que partiellement les remboursements du principal sur les obligations arrivant à échéance. Le rythme de cette réduction sera en moyenne de 15 milliards d’euros par mois jusqu’à la fin du deuxième trimestre 2023, annonce Francfort. Le montant décidé est d’environ la moitié des titres venant à échéance chaque mois.
Btp bondit à 4,05%
Après les décisions de politique monétaire de la BCE, le marché perçoit à nouveau la dette italienne comme plus risquée que celle de la Grèce sur l’ensemble de la courbe des taux. Le BTP à dix ans bondit à 4,05%, en hausse d’environ 20 points de base, tandis que celui de la Grèce s’établit à 4,037%, en hausse de seulement 5 points. L’écart entre le BTP et le Bund s’est ouvert à 202,8 points contre un différentiel de 201,3 points entre les obligations d’Athènes et celles de Berlin. Les distances sur les maturités plus courtes sont encore plus larges : le BTP 2 ans rapporte 2,84% contre 2,72% de son homologue grec, le BTP 5 ans rapporte 3,49% contre 3,06% d’Athènes.
Une dette publique record
Pendant ce temps, la dette publique italienne continue d’augmenter, atteignant 2 770 milliards d’euros en octobre par rapport au mois précédent en raison de la dette des administrations publiques qui a augmenté de 27,7 milliards. C’est ce qu’a annoncé la Banque d’Italie avec la publication statistique Finances publiques : besoins et endettement. L’augmentation, explique Bankitalia, est due à l’augmentation des liquidités du Trésor (14,6 milliards, à 62,6) et du besoin de financement (9,9 milliards) et à l’effet global des spreads et des primes à l’émission et au remboursement, à la réévaluation de l’inflation- titres liés et variations des taux de change (3,2 milliards).
Taux hypothécaire à 3,02 %
La hausse des taux par la BCE aura de lourdes répercussions sur les crédits immobiliers à taux variable. Dans son rapport mensuel, l’ABI souligne que, suite aux ajustements des taux de la BCE, le taux moyen des nouvelles transactions pour l’achat de logements est passé à 3,02% contre 2,75% le mois précédent, marquant le maximum depuis août 2014. Selon à une simulation de Facile.it, un crédit immobilier à taux variable de 126.000 euros sur 25 ans signé en janvier 2022, avec un taux de départ (Tan) de 0,67%, correspondant à une mensualité initiale de 456 euros, pourrait augmenter de 39% par rapport au début de l’année. Après les trois hausses de taux par la BCE, la tranche actuelle atteint déjà environ 602 euros, soit près de 150 euros de plus que la tranche initiale. Si la BCE venait à confirmer une nouvelle hausse du coût de l’argent de 50 points de base, en supposant que l’Euribor croît de manière similaire, la mensualité de l’emprunteur s’élèverait, dans les prochains mois, à environ 636, soit près de 35 euros de plus par rapport à aujourd’hui et 180 de plus qu’au début de l’année (+39%).
