Indices Europe, les secteurs les plus forts et les plus faibles de la semaine dernière

Par rapport à la semaine dernière, voyons quels indices sectoriels européens ont confirmé leur solidité et lesquels ont ralenti ou inversé la tendance. Pour ce faire, nous utilisons le Graphique de rotation relative (RRG), un outil basé sur des méthodes et algorithmes développés par Julius de Kempenaer.

Qu’est-ce que la rotation sectorielle des indices et comment est-elle représentée

La rotation sectorielle représente la variation de l’allocation du capital par les investisseurs entre différents secteurs en fonction de la phase économique actuelle. Pour analyser ce phénomène, vous pouvez utiliser le Graphique de rotation relative (RRG), un graphique divisé en quatre quadrants qui représente les tendances de force relative e di élan des différents secteurs actions par rapport à un indice de référence, sur un horizon temporel donné.

De manière plus détaillée, le RRG utilise quatre quadrants pour définir le quatre phases d’une tendance relative : « affaiblissement », « baisse », « amélioration » et « hausse ». La véritable puissance de cet outil réside précisément dans sa capacité à tracer les performances relatives sur un seul graphique global et à mettre en évidence les rotations sectoriellesou encore les passages progressifs des indices sectoriels d’un quadrant à l’autre.

La performance des indices sectoriels sur la semaine à ce jour

Dans ce cas, nous avons analysé la performance des indices sectoriels européens en prenant lo comme indice de référence. Stoxx Europe 600 et comme horizon temporel quatre semaines (à l’envers à partir d’aujourd’hui).

Des secteurs en hausse

Le quadrant « ascendant » contient les secteurs qui ont surperformé l’indice de référence au cours de la période sous revue, avec une vitesse de mouvement plus élevée. Ici nous trouvons Les banques et Vente au détail, les prêteurs étant soutenus par les attentes de marges d’intérêt toujours élevées en 2024. Auparavant, l’attente de nouvelles baisses de taux avait conduit les banques à réduire leurs perspectives en matière de NII. Ils entrent également dans cette boîte l’énergie et Matière premièredeux secteurs qui ont enregistré une croissance des bénéfices qui a en moyenne dépassé les attentes lors de la dernière série de rapports trimestriels.

Indices sectoriels en transition

Dans la case ci-dessous (“affaiblissement”) les compartiments dont la force relative est toujours supérieure à l’indice de référence mais dont la dynamique est inférieure sont inclus. Voici laAutomobile dans le sillage de la normalisation des prix et de la pression sur les marges sur le marché européen, avec un ralentissement de la demande de voitures électriques, même si une reprise est attendue au second semestre. Ils sont situés dans le même bloc Industrie, Construction, médias et Technologie.

Dans le quadrant “amélioration”celle des secteurs avec une vitesse supérieure à la référence mais une force relative moindre, se retrouvent Soins de santé, Immobilier, Télécommunications, services publics, soins personnels e nourriture et boissons.

Les pires secteurs

Les secteurs “vers le bas” ils se caractérisent par une force relative et une dynamique inférieures à l’indice de référence, ils sous-performent donc l’indice de référence au cours de la période sous revue et affichent une vitesse de mouvement plus lente que celle-ci.

Ils appartiennent à cette boîte Services financiers, Voyages et loisirs, biens de consommation, Assurances et produits chimiques.

Comment interpréter le graphique de rotation relative plus en détail

Pour lire correctement le RRG, vous devez bien comprendre la signification des deux principales entrées sous-jacentes à l’outil : Rapport JdK RS et JdK RS-Momentum. Le JdK RS-Ratio, présent sur l’axe horizontal, est en fait un indicateur de force relative et nous indique si l’indice sectoriel en question, par exemple le STOXX Europe 600 Banks, surperforme ou sous-performe l’indice de référence, en l’occurrence il s’agit du STOXX. Europe 600. Un Rapport JdK RS égal à 100 implique en effet un mouvement du secteur qui peut être annulé par celui du benchmark, donc avec peu de valeur ajoutée. UN Rapport JdK RS supérieur à 100 implique une plus grande force relative, tandis qu’inférieur à 100 implique une force relative inférieure.

Il JdK RS-Momentum il s’agit plutôt d’un indicateur de dynamique qui nous indique la rapidité avec laquelle se produit ce mouvement de surperformance ou de sous-performance du secteur par rapport à l’indice de référence. Dans ce cas également JdK RS-Momentum égal à 100 nous indique que le secteur a développé une force de tendance égale à celle de l’indice de référence. UN JdK RS-Momentum inférieur à 100 indique un mouvement moins directionnel (rapide), tandis que s’il est supérieur à 100, c’est le contraire.

Par conséquent, le graphique de rotation relative génère quatre quadrants. Les valeurs les plus fortes se situent en haut à droite (quadrant “En hausse“) et sont les secteurs leaders dans cette situation de marché. Ceux dans le quadrant inférieur droit, “Affaiblissement“, ils surperforment mais ont ralenti par rapport à l’indice de référence et risquent donc de sous-performer, c’est à dire d’entrer dans le ” quadrantVers le bas». En fait, si le rythme des performances diminue encore, le secteur commencera à sous-performer et finira dans le quadrant inférieur gauche. À partir de là, si les secteurs commencent à reprendre leur dynamique en évoluant plus fortement que l’indice de référence, ils entreront dans le « quadrant ».Amélioration» et sont candidats à revenir dans la catégorie « Up » dès qu’ils recommenceront à surperformer l’indice de référence.

Pour trouver des informations sur les différents secteurs européens visitez lien.
Pour des informations plus détaillées sur l’outil, visitez lien.