Inflation américaine, voici pourquoi elle reste plus chaude que prévu en février

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L’inflation américaine s’avère toujours plus élevée que prévu et laisse ouverte la question du calendrier d’une prochaine mesure de la Réserve fédérale visant à abaisser les taux d’intérêt, en fonction du fait que le coût de la vie commence à revenir à un rythme idéal proche de 2 %.

Les prix à la consommation (IPC) aux États-Unis ont augmenté de 3,2 % au cours de l’année écoulée jusqu’en février, dépassant les 3,1 % attendus, tirés par les loyers de l’essence. Par rapport au mois immédiatement précédent, les prix ont augmenté de 0,4%, soit plus que les 0,3% attendus la veille. Les prix sous-jacents sans les composantes volatiles de l’énergie et de l’alimentation ont augmenté de 3,8 % sur une base annuelle, la plus petite progression depuis 2021 mais loin de l’objectif idéal de 2 %.

Le président de la Fed, Jerome Powell, a réitéré la semaine dernière qu’il souhaitait procéder à des réductions du coût de l’argent cette année, mais qu’il voulait le faire avec prudence. Il a indiqué que la Banque centrale a besoin de plus de données pour confirmer que les prix sont effectivement sous contrôle, même s’il a ajouté qu’une telle conviction n’est peut-être « pas loin » ; les marchés financiers, dans ce climat, parient qu’une première intervention pourrait arriver en juin et pas avant.

Les nouvelles données semblent consolider des « paris » similaires et la certitude qu’une action rapide lors du sommet de la semaine prochaine peut être exclue. L’indicateur d’inflation préféré et suivi par la Fed, lié à la consommation personnelle (PCE), est habituellement inférieur de par sa composition à l’indice des prix à la consommation, mais a à son tour récemment offert des surprises négatives, en hausse en janvier de 2,4 % annuels. La combinaison d’indicateurs du coût de la vie plus élevés que prévu suggère que la résistance des prix continue de modérer leur tendance, en raison de pressions « tenaces », principalement dans les services.

En février, les coûts de l’énergie et du logement représentaient 60 % de la hausse de l’IPC. L’énergie a augmenté de 2,3 % au cours du mois dernier, l’essence ayant grimpé de 3,8 %. Les loyers ont augmenté de 0,4% par mois. Les prix des billets d’avion ont également augmenté de 3,6% et ceux des véhicules d’occasion de 0,5%. Les prix des produits alimentaires sont toutefois restés stables en février par rapport à janvier.