Inflation : L’inflation est tombée à 1,3 pour cent en juin – Actualités

• L’inflation annuelle en Suisse a légèrement diminué en juin.
• Les économistes y voient une surprise positive.
• Ils ne sont cependant pas d’accord sur la question de savoir si la Banque nationale va prochainement réduire à nouveau les taux d’intérêt.

Le taux d’inflation annuel s’est établi à 1,3 pour cent en juin, après 1,4 pour cent au mois de mai précédent, comme l’a annoncé jeudi l’Office fédéral de la statistique (OFS). Cela signifie que les biens de consommation suisses étaient en moyenne 1,3% plus chers que le mois correspondant de l’année précédente.

La plupart des économistes s’attendaient auparavant à ce que la valeur reste inchangée. Ils sont donc satisfaits de leurs premiers commentaires. “L’inflation a encore surpris en juin avec des valeurs très faibles”, déclare Karsten Junius de Safra Sarasin.

«L’inflation se situe dans la zone de confort de la Banque nationale suisse», commente Thomas Gitzel de VP Bank. « Au vu des données d’inflation actuelles, les autorités monétaires fédérales peuvent se sentir justifiées : les deux baisses des taux d’intérêt de mars et juin étaient tout à fait justifiées. »

Comme chacun le sait, la Banque nationale vise une inflation comprise entre 0 et 2 pour cent maximum.

Légende:

Les prix des voyages à forfait, des fruits et légumes choux ont augmenté.

Keystone/ GAETAN BALLY

Des fruits plus chers, des vols moins chers

Par rapport au mois précédent, les prix sont restés stables. L’indice national des prix à la consommation (LiK ; CPI), sur la base duquel l’inflation annuelle est calculée, est resté à 107,7 points. Selon le BFS, cette stabilité des prix par rapport au mois précédent résulte d’évolutions opposées qui se sont globalement compensées.

Les prix des voyages à forfait à l’étranger ont augmenté, tout comme ceux des fruits et légumes. Les prix de l’hôtellerie et de la location des transports privés ont également augmenté. Toutefois, selon les informations, les prix du transport aérien, de l’essence et du diesel ont baissé, tout comme ceux des vêtements et des chaussures, qui ont été réduits dans le cadre de la vente.

Une étape ou deux ?

Les économistes ne sont pas d’accord sur la question de savoir si et quand la BNS va encore réduire ses taux d’intérêt. “La seule faible pression sur les prix en Suisse devrait continuer à donner à la Banque nationale une marge de manœuvre pour achever cette année la réduction des taux directeurs à un niveau neutre”, estime Fredy Hasenmaile, économiste en chef de Raiffeisen.

Pour de nombreux observateurs, cela signifie concrètement : une baisse des taux d’intérêt en septembre et puis c’est fini.

Pour Junius von Sarasin, les chiffres actuels de l’inflation augmentent non seulement la probabilité d’une baisse des taux d’intérêt en septembre, mais aussi le fait qu’« une telle baisse des taux d’intérêt ne sera pas la dernière de ce cycle ».

Inflation tenace des services

Mais il y a aussi des voix d’avertissement. Céline Koster, de la Banque cantonale de Saint-Gall, souligne « l’inflation persistante et tenace des services ». Le chiffre pour les services privés était de 2,7 pour cent, relativement élevé. Renato Flückiger de la banque Valiant ne voit aucune raison pour une nouvelle baisse des taux d’intérêt.

Cependant, Santosh Brivio de la Banque Migros relativise l’évolution des services. Il n’existe toujours aucune preuve d’une spirale salaires-prix. «Le fait que la pression inflationniste ne soit pas plus élevée en Suisse est également dû aux augmentations salariales modérées.» Il peut être ennuyeux pour les salariés que l’indemnisation de l’inflation ne soit même pas garantie dans ce pays. «Dans le même temps, ces modestes augmentations salariales empêchent l’apparition d’un effet salaires-prix – le niveau des prix reste stable.»