Nettavisen a écrit en novembre de l’année dernière que “ce taux d’intérêt est absolument crucial pour votre hypothèque : maintenant il monte en flèche”. Nous parlons de l’important taux du marché monétaire à 3 mois – Nibor.
En novembre 2021, ce taux de signal était passé à 0,80 %, il est maintenant à près de 2,20 %. Rien qu’en juillet, l’augmentation est d’un demi-point de pourcentage
En fait, ce taux d’intérêt n’avait pas été aussi élevé depuis l’été 2012. C’est une mauvaise nouvelle pour les emprunteurs. Que s’est-il donc passé ?
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Un autre doublage ?
– Une partie de l’augmentation est probablement due aux attentes accrues du marché selon lesquelles la Norges Bank augmentera ses taux d’intérêt plus rapidement. Le marché prévoit désormais une augmentation de 0,50 point de pourcentage lors de la réunion du 18 août, a déclaré à Nettavisen le macroéconomiste principal Kyrre Aamdal de DNB Markets.
DNB Markets s’attend à une augmentation à chaque réunion jusqu’en juin, mais ensuite avec les 0,25 points de pourcentage habituels. Mais Aamdal dit que si la Norges Bank intervient avec le double en août, la banque centrale est beaucoup plus proche du pic qu’elle a signalé en juin. Ensuite, la Norges Bank croyait en un intérêt de 3% en un an.
– Nous maintenons un bouton sur une augmentation de 0,25 point de pourcentage maintenant en août. Il n’y a pas eu de chiffres surprenants aussi importants depuis la réunion sur les taux d’intérêt en juin. La hausse des prix sous-jacente n’est pas tellement plus élevé que prévu, et récemment nous avons eu un renforcement de la couronne à 10 NOK face à l’euro (voir le graphique ci-dessous, ndlr), dit Aamdal.
Prise isolément, une couronne plus forte réduit la nécessité d’augmenter les taux d’intérêt du même montant. Entre autres choses, l’augmentation des prix que nous obtenons à l’étranger sera plus faible.
Le plus important
Comme mentionné, le taux d’intérêt Nibor est important pour votre taux d’intérêt hypothécaire. Il s’agit d’un taux d’intérêt auquel les banques elles-mêmes prêtent de l’argent. Ces prêts ne sont pas garantis et ont un court terme, quelques semaines ou quelques mois. Le taux d’intérêt à 3 mois est désigné comme le plus important et est utilisé comme taux d’intérêt de référence pour de nombreux prêts aux clients, en particulier les grandes entreprises.
Plus ces taux d’intérêt du marché sont élevés, plus il est coûteux pour les banques d’emprunter de l’argent. Tôt ou tard, les banques doivent augmenter le taux d’intérêt payé aux clients. Cependant, les banques disposent d’un délai de notification de six semaines lorsqu’elles fixent les taux d’intérêt, de sorte que les clients des prêts recevront le message début octobre.
Au fil du temps, le taux du marché monétaire à 3 mois est supérieur de 0,3 point de pourcentage au taux directeur. Lorsque l’écart est aussi important qu’il l’est actuellement (plus de 0,90 point de pourcentage), cela indique que le marché s’attend à une forte hausse des taux d’intérêt.
La réunion sur les taux d’intérêt à la Norges Bank en août est une réunion dite intermédiaire. Aucune nouvelle analyse complète n’est en cours actuellement, elle ne viendra qu’en septembre. Mais le 10 août, l’évolution des prix pour juillet viendra, et les chiffres de juin étaient alarmants. Une croissance des prix plus forte que prévu pourrait entraîner une autre double hausse des taux d’intérêt.
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D’autres augmentations en cours
En juin, la Norges Bank a relevé son taux directeur de 0,5 point de pourcentage à 1,25 %. Dans le même temps, la banque centrale a signalé un certain nombre de hausses futures, dont la première interviendra en août. L’année prochaine, le taux d’intérêt directeur pourrait atteindre au moins 3 %, ce qui signifie que les taux d’intérêt hypothécaires se situeront bien dans les 4.
Aujourd’hui, un taux d’intérêt hypothécaire typique est de 2,75 à 3 %, selon les chiffres de Finansportalen.no. On parle alors de prêts à taux flottants, des taux qui varient en fonction des taux d’intérêt du marché, comme le taux Nibor important.
Si vous voulez vous garantir un taux d’intérêt fixe pour les cinq prochaines années, vous devez atteindre bien plus de 4 %. En février 2021, vous auriez pu lier le taux d’intérêt à moins de 2 %.
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Hausse historique
Et puis nous avons plusieurs hausses de taux d’intérêt, la première venant mercredi. La Réserve fédérale américaine a choqué le marché en juin en augmentant les taux d’intérêt de 0,75 point de pourcentage, une soi-disant triple élévation. La dernière fois que cela s’est produit, c’était en 1994.
Il y a une autre réunion sur les taux d’intérêt demain, et il pourrait alors y avoir une autre triple augmentation. Les hausses de taux d’intérêt aux États-Unis ne sont pas terminées.
– Le marché a également prévu une augmentation de 0,75 point de pourcentage demain. Il sera intéressant de voir si la banque centrale dit quelque chose de nouveau sur l’endroit où se situera le pic et si elle poursuit ensuite avec 0,5 point de pourcentage lors de deux autres réunions consécutives.
– Dans ce cas, ils sont jusqu’à 3,5 %, mais les taux d’intérêt américains proviennent de niveaux anormalement bas. Dans le même temps, les chiffres élevés de l’inflation ont été surprenants, dit Aamdal.
Il y a une grosse différence entre les USA et la Norvège : les ménages américains ne sont pas aussi sensibles aux taux d’intérêt que les norvégiens, car les américains ont majoritairement des prêts longs à taux fixe. Les hausses de taux d’intérêt à court terme n’affectent donc pas autant ce à quoi les Américains doivent faire face, contrairement à chez nous.
Suivi
La Banque centrale européenne a finalement suivi la semaine dernière avec un augmentation de 0,50 point de pourcentage, la première augmentation depuis 2011. Mais même après que le taux directeur ne dépasse pas 0 %, les taux d’intérêt européens sont négatifs depuis 20xx.
Ce qui est commun à la Norvège, à l’Europe et aux États-Unis est que l’augmentation des prix est bien supérieure à ce qui est souhaitable. Les banques centrales essaient donc de réduire la pression dans l’économie en augmentant les taux d’intérêt, elles veulent dire un peu simplement moins d’investissements et plus de chômeurs.
– Les perspectives d’une croissance élevée des prix plus durable indiquent une hausse des taux d’intérêt plus rapide que prévu. Une hausse plus rapide des taux d’intérêt maintenant réduira le risque que l’inflation reste élevée et qu’il soit nécessaire de resserrer davantage la politique monétaire à l’avenir, a déclaré la gouverneure de la Banque centrale, Ida Wolden Bache, en juin.
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Récession
Mais dans la plus grande économie d’Europe, l’Allemagne, les choses ne semblent pas si bonnes. Aamdal a écrit mardi dans le rapport du matin que l’Allemagne pourrait être en route vers récession, les ralentissements. La situation semble faible pour le troisième trimestre et, selon Aamdal, la hausse des taux d’intérêt pèsera davantage sur le développement à court terme.
Un îlot de croissance des prix freine clairement la demande des ménages et la perspective d’un rationnement du gaz menace. Aamdal estime que l’incertitude concernant les livraisons de gaz et un éventuel rationnement dans l’UE pèseront sur le développement pendant longtemps encore.
